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北摩高科(002985)2024年年报深度解读：飞机刹车控制系统及机轮收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，资产负债率同比大幅增加
北京北摩高科摩擦材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王淑敏”。公司主要从事军、民两用航空航天飞行器起落架着陆系统及坦克装甲车辆、高速列车等高端装备刹车制动产品的研发、生产和销售,公司主要产品及服务包括飞机刹车控制系统及机轮、刹车盘(副)和其他业务。
根据北摩高科2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收5.38亿元，同比大幅下降43.62%。扣非净利润615.61万元，同比大幅下降97.05%。北摩高科2024年年度净利润1,985.82万元，业绩同比大幅下降92.24%。
PART 1
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飞机刹车控制系统及机轮收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为军品，占比高达88.00%，主要产品包括检测试验、飞机刹车控制系统及机轮、起落架三项，检测试验占比38.96%，飞机刹车控制系统及机轮占比30.35%，起落架占比15.55%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 军品 | 4.73亿元 | 88.0% | 51.94% |
| 民品 | 6,455.74万元 | 12.0% | 59.36% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 检测试验 | 2.10亿元 | 38.96% | 63.46% |
| 飞机刹车控制系统及机轮 | 1.63亿元 | 30.35% | 56.08% |
| 起落架 | 8,362.24万元 | 15.55% | 13.91% |
| 刹车盘(副) | 6,582.93万元 | 12.24% | 64.90% |
| 其他 | 1,561.07万元 | 2.9% | 33.86% |
2、飞机刹车控制系统及机轮收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2024年公司营收5.38亿元，与去年同期的9.54亿元相比，大幅下降了43.62%。
营收大幅下降的主要原因是：
（1）飞机刹车控制系统及机轮本期营收1.63亿元，去年同期为4.14亿元，同比大幅下降了60.6%。
（2）刹车盘(副)本期营收6,582.93万元，去年同期为1.92亿元，同比大幅下降了65.8%。
（3）检测试验本期营收2.10亿元，去年同期为3.27亿元，同比大幅下降了35.98%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 检测试验 | 2.10亿元 | 3.27亿元 | -35.98% |
| 飞机刹车控制系统及机轮 | 1.63亿元 | 4.14亿元 | -60.6% |
| 起落架 | 8,362.24万元 | - | - |
| 刹车盘(副) | 6,582.93万元 | 1.92亿元 | -65.8% |
| 其他 | 1,561.07万元 | 1,975.09万元 | -20.96% |
| 合计 | 5.38亿元 | 9.54亿元 | -43.62% |
3、飞机刹车控制系统及机轮毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的59.12%，同比小幅下降到了今年的52.83%，主要是因为飞机刹车控制系统及机轮本期毛利率56.08%，去年同期为63.98%，同比小幅下降12.35%。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的39.19%，相较于2023年的38.19%，基本保持平稳，其中第一大客户占比13.59%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 7,312.57万元 | 13.59% |
| 第二名 | 4,232.85万元 | 7.87% |
| 第三名 | 4,192.94万元 | 7.80% |
| 第四名 | 2,798.78万元 | 5.20% |
| 第五名 | 2,544.50万元 | 4.73% |
| 合计 | 2.11亿元 | 39.19% |
5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比逐渐增加
目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的41.63%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达17.23%。第二大供应商占比7.03%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| 第一名 | 4,565.59万元 | 17.23% |
| 第二名 | 1,862.30万元 | 7.03% |
| 第三名 | 1,789.34万元 | 6.75% |
| 第四名 | 1,564.64万元 | 5.90% |
| 第五名 | 1,248.18万元 | 4.71% |
| 合计 | 1.10亿元 | 41.63% |
从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2022年的27.79%上升至2024年的41.63%。
PART 2
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