通用股份(601500)2024年年报深度解读:轮胎收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润近3年整体呈现上升趋势
江苏通用科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“周海江”。公司的主营业务为轮胎产品的研发、生产和销售。公司的主要产品为全钢子午胎、半钢子午胎和斜交轮胎,其中全钢子午胎产品根据使用用途包括短途工矿型轮胎、中短途承载型轮胎、中长途公路运输型轮胎、轻卡型轮胎等。
根据通用股份2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收69.58亿元,同比大幅增长37.39%。扣非净利润3.59亿元,同比大幅增长83.61%。通用股份2024年年度净利润3.73亿元,业绩同比大幅增长72.44%。本期经营活动产生的现金流净额为5.14亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
轮胎收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为轮胎。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
轮胎 | 68.78亿元 | 98.84% | 15.88% |
其他业务 | 8,052.84万元 | 1.16% | 59.67% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
轮胎 | 68.78亿元 | 98.84% | 15.88% |
其他业务 | 8,052.84万元 | 1.16% | 59.67% |
2、轮胎收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收69.58亿元,与去年同期的50.64亿元相比,大幅增长了37.39%,主要是因为轮胎本期营收68.78亿元,去年同期为50.28亿元,同比大幅增长了36.77%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
轮胎 | 68.78亿元 | 50.28亿元 | 36.77% |
其他业务 | 8,052.84万元 | 3,605.35万元 | - |
合计 | 69.58亿元 | 50.64亿元 | 37.39% |
3、轮胎毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的15.52%,同比小幅增长到了今年的16.38%,主要是因为轮胎本期毛利率15.88%,去年同期为15.64%,同比增长1.53%。
4、轮胎毛利率持续增长
值得一提的是,轮胎在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2021-2024年轮胎毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的9.59%,大幅增长到2024年的15.88%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加37.39%,净利润同比增加72.44%
2024年年度,通用股份营业总收入为69.58亿元,去年同期为50.64亿元,同比大幅增长37.39%,净利润为3.73亿元,去年同期为2.16亿元,同比大幅增长72.44%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为5.42亿元,去年同期为2.82亿元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长92.54%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 69.58亿元 | 50.64亿元 | 37.39% |
营业成本 | 58.18亿元 | 42.78亿元 | 35.99% |
销售费用 | 1.45亿元 | 1.42亿元 | 2.50% |
管理费用 | 2.30亿元 | 1.69亿元 | 35.74% |
财务费用 | 5,492.74万元 | 1.05亿元 | -47.65% |
研发费用 | 1.45亿元 | 7,231.24万元 | 100.77% |
所得税费用 | 2,653.94万元 | -898.38万元 | 395.41% |
2024年年度主营业务利润为5.42亿元,去年同期为2.82亿元,同比大幅增长92.54%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为69.58亿元,同比大幅增长37.39%;(2)毛利率本期为16.38%,同比小幅增长了0.86%。
3、非主营业务利润亏损增大
通用股份2024年年度非主营业务利润为-1.43亿元,去年同期为-7,421.72万元,亏损增大。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 5.42亿元 | 145.31% | 2.82亿元 | 92.54% |
资产减值损失 | -9,159.65万元 | -24.54% | -6,551.26万元 | -39.82% |
信用减值损失 | -8,034.90万元 | -21.53% | -5,067.22万元 | -58.57% |
其他 | 3,074.84万元 | 8.24% | 4,479.62万元 | -31.36% |
净利润 | 3.73亿元 | 100.00% | 2.16亿元 | 72.44% |
4、费用情况
2024年公司营收69.58亿元,同比大幅增长37.39%,虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
1)研发费用大幅增长
本期研发费用为1.45亿元,同比大幅增长100.77%。研发费用大幅增长的原因是:
(1)职工薪酬支出本期为8,711.27万元,去年同期为3,420.31万元,同比大幅增长了154.69%。
(2)材料费用本期为2,717.91万元,去年同期为1,609.01万元,同比大幅增长了68.92%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬支出 | 8,711.27万元 | 3,420.31万元 |
材料费用 | 2,717.91万元 | 1,609.01万元 |
技术服务费 | 1,280.03万元 | 1,248.14万元 |
其他 | 1,809.18万元 | 953.78万元 |
合计 | 1.45亿元 | 7,231.24万元 |
2)财务费用大幅下降
本期财务费用为5,492.74万元,同比大幅下降47.65%。财务费用大幅下降的原因是:虽然利息支出本期为1.52亿元,去年同期为1.30亿元,同比增长了16.65%,但是汇兑收益本期为9,545.10万元,去年同期为2,815.01万元,同比大幅增长了近2倍。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 1.52亿元 | 1.30亿元 |
汇兑损益 | -9,545.10万元 | -2,815.01万元 |
其他 | -175.11万元 | 265.78万元 |
合计 | 5,492.74万元 | 1.05亿元 |
应收账款坏账损失影响利润,应收账款周转率增长
2024年,企业应收账款合计12.85亿元,占总资产的8.35%,相较于去年同期的11.87亿元小幅增长8.21%。
1、坏账损失7,250.89万元
2024年,企业信用减值损失8,034.90万元,其中主要是应收账款坏账损失7,250.89万元。
2、应收账款周转率增长,回款周期减少
本期,企业应收账款周转率为5.63。在2023年到2024年,企业应收账款周转率从4.88增长到了5.63,平均回款时间从73天减少到了63天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。
(注:2020年计提坏账644.59万元,2021年计提坏账1604.47万元,2022年计提坏账1677.36万元,2023年计提坏账5088.24万元,2024年计提坏账7250.89万元。)
3、一年以内账龄占比下降
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为74.22%,20.95%和4.82%。
从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2021年至2024年从95.58%小幅下降到74.22%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。
存货跌价损失影响利润,存货周转率小幅提升
存货跌价损失9,159.65万元,坏账损失影响利润
2024年,通用股份资产减值损失9,159.65万元,其中主要是存货跌价准备减值合计9,159.65万元。
2024年企业存货周转率为3.24,在2023年到2024年通用股份存货周转率从2.92小幅提升到了3.24,存货周转天数从123天减少到了111天。2024年通用股份存货余额合计25.96亿元,占总资产的17.74%,同比去年的16.99亿元大幅增长52.79%。
(注:2020年计提存货968.48万元,2021年计提存货677.57万元,2022年计提存货1443.15万元,2023年计提存货6551.26万元,2024年计提存货9159.65万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
通用股份属于轮胎制造行业,专注于全钢子午胎和斜交胎的研发、生产及销售。 轮胎制造行业近三年受新能源汽车渗透率提升、物流需求增长及绿色低碳转型驱动,市场规模稳步扩容,2025年全球轮胎市场规模预计超2000亿美元。行业呈现智能化、高端化趋势,高性能轮胎及新能源专用轮胎占比提升,头部企业加速海外产能布局以应对贸易壁垒及成本压力。
2、市场地位及占有率
通用股份在国内全钢载重子午线轮胎替换市场处于领先地位,2025年全钢胎市占率约8%,位列行业前五,其差异化产品策略和8000余家终端渠道网络支撑中高端市场份额。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
通用股份(601500) | 全钢/斜交胎制造商,替换市场领军 | 2025年全钢胎产能突破1000万条/年 |
玲珑轮胎(601966) | 全钢/半钢胎龙头,全球化布局 | 2025年新能源车配套轮胎营收占比达26% |
三角轮胎(601163) | 工程胎/航空胎特种领域领先 | 2025年海外工厂产能利用率超90% |
贵州轮胎(000589) | 卡客车胎及工程机械胎制造商 | 2025年矿山胎市占率国内第一(约12%) |
风神股份(600469) | 央企背景,工程机械胎核心供应商 | 2025年重卡配套轮胎营收同比增长18% |
技术人员人数增加
从2022年至今,公司员工人数整体持续增长,从2022年的3014人上升至2024年的5606人。
其中,公司的技术人员人数上升了217.72%,从2023年的220人增加到2024年的699人。