根据联测科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收4.93亿元，同比基本持平。扣非净利润8,012.40万元，同比小幅下降7.92%。联测科技2024年年度净利润8,387.90万元，业绩同比小幅下降8.14%。

公司的主营业务为动力系统测试，主要产品包括智能测试装备和测试验证服务两项，其中智能测试装备占比67.39%，测试验证服务占比10.43%。

2024年公司毛利率从去年同期的38.35%，同比小幅下降到了今年的36.65%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）智能测试装备本期毛利率31.7%，去年同期为35.11%，同比小幅下降9.71%。

（2）测试验证服务本期毛利率29.76%，去年同期为47.11%，同比大幅下降36.83%。

值得一提的是，智能测试装备在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年智能测试装备毛利率呈下降趋势，从2022年的40.06%，下降到2024年的31.70%，2021-2024年测试验证服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的63.01%，大幅下降到2024年的29.76%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的94.56%。2024年直销营收4.62亿元，相较于去年下降3.82%，同期毛利率为36.99%，同比下降1.10个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的23.83%，其中第一大客户占比11.51%。

本期净利润为8,387.90万元，去年同期9,131.01万元，同比小幅下降8.14%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失643.62万元，去年同期损失942.16万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.00亿元，去年同期为1.06亿元，同比小幅下降；（2）资产减值损失本期损失891.03万元，去年同期损失318.43万元，同比大幅增长。

净利润从2017年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2,892.76万元增长到9,131.01万元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从9,131.01万元下降到8,387.90万元。

2024年年度主营业务利润为1.00亿元，去年同期为1.06亿元，同比小幅下降5.67%。

虽然管理费用本期为2,343.85万元，同比下降17.67%，不过（1）财务费用本期为-72.96万元，同比大幅增长78.11%；（2）营业总收入本期为4.93亿元，同比有所下降0.42%；（3）毛利率本期为36.65%，同比小幅下降了1.70%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期管理费用为2,343.85万元，同比下降17.67%。管理费用下降的原因是：

（1）咨询服务费本期为265.36万元，去年同期为340.65万元，同比下降了22.1%。

（2）股份支付本期为-121.43万元，去年同期为443.67万元，同比大幅下降了127.37%。

2024年年度，联测科技净现金流为-8,722.35万元，去年同期为2,013.49万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为7,101.73万元，同比大幅下降54.87%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为4.18亿元，同比增长17.71%。

但是（1）收回投资收到的现金本期为3.80亿元，同比下降26.04%；（2）支付其他与经营活动有关的现金本期为8,445.24万元，同比大幅增长90.95%。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024年，企业应收账款合计2.01亿元，占总资产的15.33%，相较于去年同期的1.89亿元小幅增长6.24%。

本期，企业应收账款周转率为2.53。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从3.03下降到了2.53，平均回款时间从118天增加到了142天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有53.71%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从61.36%小幅下降到53.71%。

2024年，联测科技在建工程余额合计2,315.86万元。主要在建的重要工程是常测机电实验室和光伏项目。

建设目标：联测科技常测机电实验室的建设旨在提升公司在机电一体化领域的技术创新能力和市场竞争力。通过建立先进的实验设施和研究平台，增强新产品开发能力，并为客户提供更加专业和全面的技术解决方案。

建设内容：实验室将配备一系列高端检测设备与研发工具，涵盖电机性能测试、电气安全测试、环境适应性测试等关键领域。此外，还将设立专门的研发团队，负责新技术的研究及应用转化工作，以确保技术成果能够快速转化为产品优势。

建设时间和周期：该项目预计从2025年第一季度开始启动建设工作，整个建设过程预计将持续约18个月时间。期间包括了前期规划、基础设施建设、设备采购安装调试以及最终的试运行阶段。

预期收益：建成后的常测机电实验室不仅有助于提高公司内部的研发效率和技术水平，同时也能更好地满足国内外客户对于高品质机电产品的需求。长远来看，这将对公司未来几年内的营业收入增长产生积极影响，并进一步巩固其在行业中的领先地位。

联测科技属于专用设备制造业，专注于动力系统智能测试装备研发及测试验证服务。 专用设备制造业近三年受新能源汽车、航空等领域需求驱动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破6000亿元。未来智能化、高精度测试装备需求将持续扩大，政策支持与国产替代加速推动行业向高端化、集成化发展，预计2026年市场空间达8000亿元。

联测科技在国内动力系统测试装备领域处于领先地位，2024年市场占有率约5%，核心产品在新能源汽车测试装备细分领域份额超10%，客户涵盖比亚迪、蔚来等头部企业。