根据新开源2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收16.06亿元，同比基本持平。扣非净利润3.61亿元，同比下降25.76%。新开源2024年年度净利润3.45亿元，业绩同比下降28.98%。

公司的主要业务为精细化工，占比高达90.37%，主要产品包括PVP系列其他、PVPK30、欧瑞姿系列三项，PVP系列其他占比41.90%，PVPK30占比30.64%，欧瑞姿系列占比11.39%。

2024年公司毛利率从去年同期的56.48%，同比下降到了今年的46.95%。

毛利率下降的原因是：

（1）PVPK30本期毛利率38.04%，去年同期为53.69%，同比下降29.15%。

（2）PVP系列其他本期毛利率53.16%，去年同期为63.17%，同比下降15.85%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的60.23%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达19.80%。第二大供应商占比14.95%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从31.08%上升至60.23%，锐增93%。

2024年年度，新开源营业总收入为16.06亿元，去年同期为15.83亿元，同比基本持平，净利润为3.45亿元，去年同期为4.86亿元，同比下降28.98%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出5,625.28万元，去年同期支出9,957.49万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为4.92亿元，去年同期为5.90亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失4,897.14万元，去年同期损失0.00元，。

净利润从2020年年度到2023年年度呈现上升趋势，从3,264.34万元增长到4.86亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从4.86亿元下降到3.45亿元。

2024年年度主营业务利润为4.92亿元，去年同期为5.90亿元，同比下降16.64%。

虽然财务费用本期为-3,268.96万元，同比大幅下降2.55倍，不过毛利率本期为46.95%，同比下降了9.53%，导致主营业务利润同比下降。

新开源2024年年度非主营业务利润为-9,069.14万元，去年同期为-480.30万元，亏损增大。

本期财务费用为-3,268.96万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了255.08%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为3,598.88万元，去年同期为1,359.28万元，同比大幅增长了164.76%。

（2）本期汇兑收益为503.95万元，去年同期汇兑损失为139.64万元；

在2024年报告期末，新开源用于金融投资的资产为3.89亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,321.85万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

在2024年年报告期末，新开源形成的商誉为2.97亿元，占净资产的8.23%，商誉计提减值为4,485.32万元，占净利润3.45亿元的13.0%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备影响净利润。其中，商誉的主要构成为武汉呵尔医疗科技发展有限公司和长沙三济生物科技有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-3.06%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为12.93%，预测数据是否太过乐观？？

2015年，企业斥资2亿元的对价收购长沙三济生物科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅5,210.36万元，也就是说这笔收购的溢价率高达283.85%，形成的商誉高达1.48亿元，占当年净资产的12.72%。

长沙三济生物科技有限公司承诺在2014年至2017年实现业绩分别不低于40万元、750万元、1,200万元、1,920万元，累计不低于3,910万元。实际2014-2017年末产生的业绩为N/A、527.07万元、1,215.2万元、1,630.32万元。

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

长沙三济生物科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

长沙三济生物科技有限公司由于业绩没达到预期，在2021年减值6,051.5万元，具体情况如下所示：

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为0.77%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为18.21%，预测数据是否过于乐观？

2024年的实际增长率为-15.36%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为18.21%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

2015年，企业斥资2.6亿元的对价收购武汉呵尔医疗科技发展有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,711.55万元，也就是说这笔收购的溢价率高达451.83%，形成的商誉高达2.13亿元，占当年净资产的18.31%。

武汉呵尔医疗科技发展有限公司承诺在2014年至2018年实现业绩分别不低于895万元、1385万元、1815万元、2415万元、3310万元，累计不低于9,820万元。实际2014-2018年末产生的业绩为N/A、740.1万元、2,026.25万元、2,486.84万元、3,288.73万元。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

武汉呵尔医疗科技发展有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2024年，新开源在建工程余额合计5.01亿元，较去年的4.06亿元大幅增长了23.49%。主要在建的重要工程是新开源全球转化研发基地（松江）项目。

建设目标：新开源全球转化研发基地（松江）项目旨在打造一个集生物医药研发、成果转化和产业化于一体的高端平台。通过建立这一研发基地，新开源期望能够加速其在生物医药领域的技术创新，提升企业核心竞争力，并推动区域内生物医药产业的集聚发展。

建设内容：该项目将涵盖实验室建设、中试生产线构建以及相关配套设施的完善。具体包括但不限于高标准的生物实验室、先进的生物制药中试车间、办公区及相关支持服务设施等，以满足从基础研究到产品开发整个链条的需求。

建设时间和周期：根据公开资料，新开源全球转化研发基地（松江）项目的建设工作预计自2023年开始启动，整体建设周期大约为两年左右。这意味着该基地有望于2025年完成主要设施建设并逐步投入使用。

预期收益：一旦投入运营后，新开源希望通过此项目促进自身产品线的快速扩展与升级换代，同时增强公司在国内外市场的影响力。此外，通过加强与国内外科研机构的合作交流，预计将有助于吸引更多的高端人才加入，从而进一步巩固公司在生物医药领域的领先地位。长期来看，这也将为当地经济的发展做出积极贡献。