根据李子园2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收14.15亿元，同比基本持平。扣非净利润2.07亿元，同比小幅下降5.24%。李子园2024年年度净利润2.24亿元，业绩同比小幅下降5.55%。

公司的主营业务为饮料，其中含乳饮料为第一大收入来源，占比95.69%。

2024年公司毛利率从去年同期的35.85%，同比小幅增长到了今年的39.08%，主要是因为含乳饮料本期毛利率39.83%，去年同期为36.34%，同比小幅增长9.6%。

产品毛利率方面，2022-2024年含乳饮料毛利率呈增长趋势，从2022年的33.34%，增长到2024年的39.83%。

本期净利润为2.24亿元，去年同期2.37亿元，同比小幅下降5.55%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为1,368.56万元，去年同期为115.23万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为2.34亿元，去年同期为2.60亿元，同比小幅下降。

2024年年度主营业务利润为2.34亿元，去年同期为2.60亿元，同比小幅下降10.22%。

虽然毛利率本期为39.08%，同比小幅增长了3.23%，不过（1）销售费用本期为2.01亿元，同比增长19.72%；（2）财务费用本期为-362.94万元，同比大幅增长85.20%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期财务费用为-362.94万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了85.2%。归因于利息收入本期为1,165.68万元，去年同期为3,839.20万元，同比大幅下降了69.64%。

本期销售费用为2.01亿元，同比增长19.72%。归因于广告宣传费本期为1.02亿元，去年同期为7,017.40万元，同比大幅增长了44.69%。

本期管理费用为8,590.39万元，同比增长29.85%。管理费用增长的原因是：

（1）折旧和摊销本期为3,599.93万元，去年同期为2,229.91万元，同比大幅增长了61.44%。

（2）办公费本期为691.84万元，去年同期为443.30万元，同比大幅增长了56.07%。

（3）职工薪酬本期为2,914.34万元，去年同期为2,675.30万元，同比小幅增长了8.94%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为4,476.13万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,399.66万元。

(2)本期共收到政府补助4,051.79万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下7,636.04万元，留存计入以后年度利润。

在2024年报告期末，李子园用于金融投资的资产为2.16亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为302.89万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益和交易性金融资产产生的投资收益。

2024年企业存货周转率为7.49，在2023年到2024年李子园存货周转率从5.87提升到了7.49，存货周转天数从61天减少到了48天。2024年李子园存货余额合计1.87亿元，占总资产的6.28%。

2024年，李子园在建工程余额合计2,494.39万元。主要在建的重要工程是浙江李子园公司在建工程及设备（曹宅）。

建设目标：提升浙江李子园食品股份有限公司的生产能力，满足日益增长的市场需求，尤其是针对华东地区的主要市场。通过新建和改造含乳饮料生产线，增强公司在含乳饮料行业的竞争优势，确保产品质量，提高生产效率，降低生产成本，从而为公司带来更高的经济效益。

建设内容：在金华生产基地新建3条含乳饮料生产线，并对现有的3条含乳饮料生产线进行技术改造。项目还包括引进先进的乳饮料生产设备，购置生产过程执行系统（MES）等软件系统，以及车间生产看板系统及配套硬件设施，以实现生产数据实时监控和精细化管理，提升绿色制造水平。

建设时间和周期：项目建设周期预计为2年，预计2023年内完成建设并开始试生产。具体时间节点包括2022年9月至2023年6月为土建施工阶段，2023年7月至2023年12月为设备安装调试及试运行阶段，确保项目按时投产。

预期收益：根据预测，项目静态投资回收期为7.27年（含建设期，税后），内部收益率为20.37%（税后）。项目达产后，将新增年产15万吨含乳饮料的生产能力，助力公司提高华东区域的生产供应能力，扩大销售规模，提升盈利能力，为公司未来的发展奠定坚实的基础。

2024年，李子园的其他非流动资产合计5.64亿元，占总资产的18.87%，相较于年初的2.75亿元大幅增长104.96%。

主要原因是大额存单增加3.05亿元。

李子园属于乳制品行业中的含乳饮料细分领域，核心产品为甜牛奶及风味乳饮品。 乳制品行业近三年整体增速趋稳，但含乳饮料细分领域因消费升级和渠道下沉保持增长。2024年市场空间预估超800亿元，未来趋势聚焦健康化（如低糖、高蛋白）、功能化（添加益生菌等）及差异化创新，低温鲜奶、植物基乳品和高端酸奶成为增长引擎，行业集中度持续提升。

李子园是国内甜牛奶细分市场的头部品牌，以高性价比和差异化口味占据先发优势，2024年含乳饮料市占率约6%，在三四线城市及县域市场渠道渗透率领先，核心单品“甜牛奶”年销量超10亿瓶。