根据天宸股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收3.42亿元，同比小幅增长14.96%。扣非净利润203.42万元，同比大幅下降90.26%。天宸股份2024年年度净利润3,205.63万元，业绩同比小幅增长12.35%。

公司的核心业务有两块，一块是房地产销售，一块是装饰装修，主要产品包括房地产销售收入和装修收入两项，其中房地产销售收入占比47.43%，装修收入占比41.18%。

2024年公司营收3.42亿元，与去年同期的2.97亿元相比，小幅增长了14.96%，主要是因为本期新增“装饰装修”，营收1.41亿元。

2024年公司毛利率从去年同期的61.85%，同比下降到了今年的44.12%，主要是因为房地产销售本期毛利率46.85%，去年同期为62.38%，同比下降24.9%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的26.96%。

本期净利润为3,205.63万元，去年同期2,853.25万元，同比小幅增长12.35%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出2,075.49万元，去年同期支出2.67万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为19.92万元，去年同期为1,138.99万元，同比大幅下降。

但是公允价值变动收益本期为453.96万元，去年同期为-2,175.29万元，扭亏为盈。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势，从1.20亿元下降到2,853.25万元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从2,853.25万元增长到3,205.63万元。

2024年年度主营业务利润为1,865.29万元，去年同期为1,150.17万元，同比大幅增长62.18%。

虽然毛利率本期为44.12%，同比下降了17.73%，不过（1）营业总收入本期为3.42亿元，同比小幅增长14.96%；（2）营业税金及附加本期为1,857.70万元，同比大幅下降69.16%，推动主营业务利润同比大幅增长。

天宸股份2024年年度非主营业务利润为3,415.83万元，去年同期为1,705.75万元，同比大幅增长。

2024年年度，天宸股份净现金流为-2.20亿元，去年同期为-1,635.46万元，较去年同期大幅下降12.43倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

天宸股份2024年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为3,207.75万元，非经常性损益为3,004.33万元。

本期归母净利润大幅增长了47.07%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年报告期末，天宸股份用于金融投资的资产为6.74亿元，占总资产的22.26%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为547.45万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2020年的19.05亿元下滑至2024年的6.74亿元，变化率为-64.61%，而企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年的-204.06万元大幅上升至2024年的547.45万元，变化率为368.28%。

本期非流动资产处置收益：其中:投资性房地产净收益12,705,002.07元,固定资产清理残值等收入199,191.96元。

天宸股份2024年初用于对外股权投资的资产为0元，2024年末为748.13万元，对外股权投资所产生的收益为2,557.49万元，占净利润3,205.63万元的79.78%。

对外股权投资资产大幅增加的原因是上海天宸康复医院有限公司增加748.13万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-229.42万元和处置外股权投资的收益2,737.3万元。

处置对外股权投资产生的收益为2,737.3万元，主要是上海天宸客运有限公司1,558.12万元和上海天宸康复医院有限公司1,179.18万元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为2,557.49万元，相比去年同期大幅上升了2,557.49万元。

2024年，天宸股份在建工程余额合计554.21万元。主要在建的重要工程是天宸绿色能源科技（芜湖）有限公司代建合同外工程项目。

建设目标：该工程项目旨在推动绿色能源技术的应用与普及，提升区域内的可再生能源使用比例，减少碳排放，并促进当地经济可持续发展。

建设内容：项目包括但不限于太阳能光伏电站的建设和运营、储能设施的配置以及相关的电网接入工程。此外，还将涉及智能微网系统的构建，以优化能源管理并提高能源利用效率。

建设时间和周期：根据相关公告，该项目预计自2024年第一季度开始动工，整个建设周期计划为18个月，至2025年中旬完成全部施工及调试工作后正式投入运营。

天宸股份属于房地产开发与经营行业，主要从事房地产综合开发及商业物业运营房地产开发行业近三年受政策调控影响进入深度调整期，2023年商品房销售额同比下降5.8%，市场空间收窄至13.3万亿元。未来行业将聚焦城市更新、租赁住房和智能建造领域，预计2025年保障性住房投资占比提升至25%，绿色建筑认证项目复合增长率超18%，行业集中度持续提升，头部企业市占率突破30%