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华翔股份(603112)2024年年报深度解读:精密件收入的增长推动公司营收的增长,净利润近3年整体呈现上升趋势

山西华翔集团股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“王春翔”。公司主要从事各类定制化金属零部件的研发、生产和销售业务。主要产品有压缩机零部件、工程机械零部件、汽车零部件、泵阀管件、电力件、生铁。

根据华翔股份2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收38.28亿元,同比增长17.28%。扣非净利润4.04亿元,同比增长17.91%。华翔股份2024年年度净利润4.52亿元,业绩同比增长24.00%。

PART 1
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精密件收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为金属制品业,占比高达96.94%,主要产品包括精密件和工程机械件两项,其中精密件占比75.03%,工程机械件占比16.85%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
金属制品业 37.10亿元 96.94% 22.86%
生铁及可再生资源 7,161.82万元 1.87% -25.88%
其他业务 4,564.37万元 1.19% 3.11%
分产品 营业收入 占比 毛利率
精密件 28.72亿元 75.03% 24.72%
工程机械件 6.45亿元 16.85% 15.50%
其他 1.93亿元 5.05% 19.91%
生铁及可再生资源 7,161.82万元 1.87% -25.88%
其他业务 4,564.37万元 1.19% 3.11%

2、精密件收入的增长推动公司营收的增长

2024年公司营收38.28亿元,与去年同期的32.64亿元相比,增长了17.28%。

营收增长的主要原因是:

(1)精密件本期营收28.72亿元,去年同期为23.29亿元,同比增长了23.28%。

(2)精密件本期营收28.72亿元,去年同期为23.29亿元,同比增长了23.28%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
精密件 28.72亿元 23.29亿元 23.28%
精密件 28.72亿元 23.29亿元 23.28%
工程机械件 6.45亿元 6.19亿元 4.29%
工程机械件 6.45亿元 6.19亿元 4.29%
其他 1.93亿元 1.71亿元 13.29%
其他 1.93亿元 1.71亿元 13.29%
生铁及可再生资源 7,161.82万元 1.06亿元 -32.12%
生铁及可再生资源 7,161.82万元 1.06亿元 -32.12%
其他业务 -37.36亿元 -31.85亿元 -
合计 38.28亿元 32.64亿元 17.28%

3、精密件毛利率持续增长

产品毛利率方面,2022-2024年精密件毛利率呈增长趋势,从2022年的23.30%,增长到2024年的27.29%,2022-2024年工程机械件毛利率呈小幅增长趋势,从2022年的16.22%,小幅增长到2024年的17.81%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、净利润同比增长24.00%

本期净利润为4.52亿元,去年同期3.64亿元,同比增长24.00%。

净利润同比增长的原因是:

虽然营业外利润本期为-893.38万元,去年同期为532.80万元,由盈转亏;

但是(1)其他收益本期为8,444.51万元,去年同期为2,180.63万元,同比大幅增长;(2)资产减值损失本期损失1,936.94万元,去年同期损失3,902.35万元,同比大幅下降;(3)主营业务利润本期为4.12亿元,去年同期为3.93亿元,同比小幅增长。

净利润从2021年年度到2022年年度呈现下降趋势,从3.09亿元下降到2.00亿元,而2022年年度到2024年年度呈现上升状态,从2.00亿元增长到4.52亿元。

值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。

2、主营业务利润同比小幅增长4.77%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 38.28亿元 32.64亿元 17.28%
营业成本 29.96亿元 24.82亿元 20.71%
销售费用 3,097.39万元 3,143.80万元 -1.48%
管理费用 1.32亿元 1.33亿元 -0.23%
财务费用 7,066.42万元 6,036.55万元 17.06%
研发费用 1.68亿元 1.42亿元 17.88%
所得税费用 5,014.26万元 4,047.97万元 23.87%

2024年年度主营业务利润为4.12亿元,去年同期为3.93亿元,同比小幅增长4.77%。

虽然毛利率本期为21.72%,同比小幅下降了2.22%,不过营业总收入本期为38.28亿元,同比增长17.28%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2024年年度,公司的其他收益为8,444.51万元,占净利润比重为18.69%,较去年同期增加287.25%。

其他收益明细


项目 2024年度 2023年度
与递延收益相关的政府补助 1,754.78万元 1,884.15万元
直接计入当期损益的政府补助 408.90万元 1,418.81万元
个税扣缴税款手续费 16.95万元 82.87万元
其他 6,263.89万元 -1,205.21万元
合计 8,444.51万元 2,180.63万元

PART 4
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金融投资回报率低

金融投资占总资产14.8%,投资主体为理财投资

在2024年报告期末,华翔股份用于金融投资的资产为9.01亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,192.94万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 8.86亿元
其他 1,503.03万元
合计 9.01亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和理财产品。

2024年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 2,835.5万元
投资收益 远期结售汇收益 -305.35万元
投资收益 理财产品 657.79万元
投资收益 远期结售汇 5万元
合计 3,192.94万元

企业的金融投资收益持续大幅上升,由2020年的110.46万元大幅上升至2024年的3,855.74万元,变化率为33.9倍。

长期趋势表格


年份 投资收益
2020年 110.46万元
2021年 713.42万元
2022年 2,406.43万元
2023年 3,192.94万元
2024年 3,855.74万元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

华翔股份属于汽车零部件制造行业,专注于精密铸造与机加工领域。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车及轻量化需求驱动,市场规模年均增长约8%,2025年预计突破5.5万亿元。未来趋势聚焦智能化、电动化及全球化布局,铝合金压铸、热管理系统等细分领域增速显著,国产替代加速推动行业集中度提升。

2、市场地位及占有率

华翔股份在汽车铸造零部件领域位居国内前三,铝合金压铸件市占率约5%,2024年核心客户包括比亚迪、特斯拉等头部车企,供货规模达百亿级。

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