根据湖南天雁2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收4.32亿元，同比小幅下降11.32%。扣非净利润-4,215.14万元，较去年同期亏损增大。湖南天雁2024年年度净利润411.74万元，业绩同比大幅增长44.37%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,470.03万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为汽车零部件，其中增压器为第一大收入来源，占比78.31%。

2024年公司营收4.33亿元，与去年同期的4.88亿元相比，小幅下降了11.32%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）增压器本期营收3.39亿元，去年同期为3.79亿元，同比小幅下降了10.64%。

（2）气门本期营收7,049.12万元，去年同期为9,185.68万元，同比下降了23.26%。

2024年公司毛利率从去年同期的9.5%，同比下降到了今年的7.64%。

毛利率下降的原因是：

（1）气门本期毛利率13.18%，去年同期为22.62%，同比大幅下降41.73%。

（2）增压器本期毛利率5.69%，去年同期为7.74%，同比下降26.49%。

值得一提的是，增压器在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2024年增压器毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的12.95%，大幅下降到2024年的5.69%，2024年气门毛利率为13.18%，同比大幅下降41.73%。

2024年年度，湖南天雁营业总收入为4.32亿元，去年同期为4.88亿元，同比小幅下降11.32%，净利润为411.74万元，去年同期为285.20万元，同比大幅增长44.37%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为-3,287.57万元，去年同期为-1,034.70万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失1,267.65万元，去年同期损失353.27万元，同比大幅增长。

但是资产处置收益本期为3,788.52万元，去年同期为35.67万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1,175.13万元下降到-2,779.91万元，而2022年年度到2024年年度呈现上升状态，从-2,779.91万元增长到411.74万元。

2024年年度主营业务利润为-3,287.57万元，去年同期为-1,034.70万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4.32亿元，同比小幅下降11.32%；（2）毛利率本期为7.64%，同比下降了1.86%。

湖南天雁2024年年度非主营业务利润为3,578.59万元，去年同期为1,231.81万元，同比大幅增长。

2024年公司营收4.33亿元，同比小幅下降11.32%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-174.27万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了55.76%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达42.32%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为203.41万元，去年同期为375.72万元，同比大幅下降了45.86%。

（2）利息费用本期为38.99万元，去年同期为9.45万元，同比大幅增长了近3倍。

本期研发费用为1,142.03万元，同比增长23.5%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为454.11万元，去年同期为310.67万元，同比大幅增长了46.17%。

（2）直接材料本期为224.80万元，去年同期为150.37万元，同比大幅增长了49.5%。

（3）模具费本期为111.66万元，去年同期为61.43万元，同比大幅增长了81.77%。

湖南天雁2024年的归母净利润为411.74万元，非经常性损益为4,626.88万元，且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

非流动资产处置损益的具体构成是固定资产处置利得（损失以“-”填列）3,788.52万元

2024年，湖南天雁资产减值损失1,267.65万元，导致企业净利润从盈利1,679.39万元下降至盈利411.74万元，其中主要是存货跌价准备减值合计730.78万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提578.27万元，119.54万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为3,810.26万元，3,033.46万元，应注意后续的减值风险。

2024年企业存货周转率为4.30，2024年湖南天雁存货周转率为4.30，同比去年无明显变化。2024年湖南天雁存货余额合计8,519.79万元，占总资产的9.06%，同比去年的1.16亿元大幅下降26.67%。

2024年，湖南天雁在建工程余额合计924.31万元，较去年的605.01万元大幅增长了52.77%。主要在建的重要工程是新四化产业项目和增压器质量及效率提升项目。

建设目标：湖南天雁新四化产业项目旨在通过技术创新与产业升级，提升企业核心竞争力，实现从传统制造业向高新技术企业的转型。该项目重点在于推进智能制造、绿色制造以及服务型制造，以响应国家对于制造业高质量发展的要求。

建设内容：包括但不限于新建或改造生产线，引入先进的生产设备和技术，加强研发能力，构建智能化管理系统等。同时，还会进行产品结构调整，开发更多符合市场需求的新产品，推动产业链上下游协同发展。

预期收益：项目完成后，预计将显著提高公司的生产能力与效率，降低生产成本，增强市场竞争力，并为公司带来可观的经济效益。此外，还有助于促进当地经济发展，增加就业机会，具有良好的社会效益。但请注意，实际效果还需结合未来市场环境等因素综合考量。

2024年，企业应收账款合计2.25亿元，占总资产的19.66%，相较于去年同期的2.28亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为1.91。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从2.54下降到了1.91，平均回款时间从141天增加到了188天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。