根据太龙股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收25.74亿元，同比基本持平。扣非净利润4,030.24万元，同比小幅增长5.78%。太龙股份2024年年度净利润5,149.60万元，业绩同比小幅增长10.33%。

公司的主要业务为半导体分销，占比高达83.17%。

2024年公司毛利率从去年同期的9.44%，同比小幅下降到了今年的8.58%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）半导体分销本期毛利率5.27%，去年同期为5.87%，同比小幅下降10.22%。

（2）照明器具本期毛利率27.39%，去年同期为30.14%，同比小幅下降9.12%。

（3）LED显示屏本期毛利率21.32%，去年同期为21.65%，同比下降1.52%。

产品毛利率方面，2022-2024年半导体分销毛利率呈下降趋势，从2022年的6.52%，下降到2024年的5.27%，2024年照明器具毛利率为27.39%，同比小幅下降9.12%。

在销售模式上，企业主要渠道为分销，占主营业务收入的83.17%。2024年分销营收21.40亿元，相较于去年下降1.87%，同期毛利率为5.27%，同比下降0.60个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的64.12%，此前2021-2023年，前五大客户集中度分别为81.52%、73.61%、69.83%，总体呈大幅下降趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达45.09%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的73.92%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达48.62%。第二大供应商占比8.34%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的84.14%下降至2024年的73.92%，小幅减少12.14%。

本期净利润为5,149.60万元，去年同期4,667.36万元，同比小幅增长10.33%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失1,692.85万元，去年同期损失1,142.73万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为6,216.32万元，去年同期为6,487.52万元，同比小幅下降。

但是（1）投资收益本期为754.81万元，去年同期为-111.40万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期损失72.37万元，去年同期损失707.71万元，同比大幅下降。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势，从1.29亿元下降到4,667.36万元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从4,667.36万元增长到5,149.60万元。

2024年年度主营业务利润为6,216.32万元，去年同期为6,487.52万元，同比小幅下降4.18%。

主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为25.74亿元，同比有所下降2.68%；（2）毛利率本期为8.58%，同比小幅下降了0.86%。

在2024年年报告期末，太龙股份形成的商誉为4.9亿元，占净资产的38.75%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为博思达。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-13.42%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为5.0%，预测数据是否太过乐观？？

2024年的实际增长率为-3.9%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为274.0%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

博思达资产组承诺在2020年至2022年实现业绩分别不低于6500万、7800万、9200万，累计不低于2.35亿元。实际2020-2022年末产生的业绩为8,603.67万元、1.42亿元、9,444.96万元，累计3.22亿元，完成承诺。

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

博思达资产组的历史业绩数据如下表所示：

2024年，太龙股份资产减值损失1,692.85万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,572.77万元。

2024年企业存货周转率为7.05，在2023年到2024年太龙股份存货周转率从5.74提升到了7.05，存货周转天数从62天减少到了51天。2024年太龙股份存货余额合计3.21亿元，占总资产的16.63%，同比去年的4.09亿元大幅下降21.58%。