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南山智尚(300918)2024年年报深度解读
山东南山智尚科技股份有限公司于2020年上市。公司主营业务为精纺呢绒、服装、新材料产品的研发、设计、生产与销售。公司拥有毛纺织服饰产业链,涵盖了集面料研发、毛条加工、染色、纺纱、织造、后整理于一体的精纺呢绒业务体系,以及集成衣研发、设计、制造、品牌运营于一体的服装业务体系。
根据南山智尚2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收16.16亿元,同比基本持平。扣非净利润1.82亿元,同比小幅下降7.80%。南山智尚2024年年度净利润1.91亿元,业绩同比小幅下降5.87%。
PART 1
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主营业务构成
公司的主营业务为纺织业,主要产品包括精纺呢绒和服装类两项,其中精纺呢绒占比50.11%,服装类占比37.84%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
纺织业 | 16.16亿元 | 100.0% | 33.58% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
精纺呢绒 | 8.10亿元 | 50.11% | 35.54% |
服装类 | 6.11亿元 | 37.84% | 36.55% |
超高纤维 | 1.76亿元 | 10.9% | 10.23% |
其他业务 | 1,858.27万元 | 1.15% | - |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
南山智尚属于纺织服装行业,聚焦高端毛纺面料、职业装及高性能纤维新材料领域。 近三年,纺织服装行业呈现结构性分化,传统毛纺面料市场增速放缓但高端化趋势显著,职业装领域受益于政企采购需求保持稳健。行业正向高性能纤维新材料领域加速转型,2025年超高分子量聚乙烯纤维全球市场规模预计突破50亿美元,中国企业在防弹防护、海洋工程等细分领域快速崛起,技术迭代驱动下游应用向机器人、航空航天等高附加值场景延伸。
2、市场地位及占有率
作为全球精纺呢绒面料领军企业,南山智尚占据高端西装面料市场约15%份额,职业装在公检法司系统市占率超30%,超高分子量聚乙烯纤维产能达3600吨列国内前三,防弹材料细分领域市占率约18%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
南山智尚(300918) | 高端毛纺面料与UHMWPE纤维供应商 | 精纺呢绒年产1600万米,UHMWPE纤维产能3600吨,2025年腱绳订单实现突破 |
江苏阳光(600220) | 精纺呢绒全产业链企业 | 呢绒面料年产能2000万米,2024年高端定制业务营收占比提升至35% |
如意集团(002193) | 毛纺面料与奢侈品服装制造商 | 2024年通过并购整合欧洲品牌,羊毛面料出口额同比增长22% |
鲁泰A(000726) | 全球高端衬衫面料龙头 | 2024年功能性面料研发投入占比达6.3%,色织布市占率维持全球第一 |
华利集团(300979) | 运动鞋履ODM龙头企业 | 2024年运动功能面料采购规模超30亿元,耐克等核心客户订单占比超60% |
总结
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1、经营分析总结
2020-2023年公司净利润持续增长,2024年净利润1.91亿元,较上期有所下降。
2020-2023年公司主营利润持续增长,2024年主营利润2.37亿元,较去年同期有所下降,一方面是因为公司毛利率在小幅下降,另一方面则是财务费用在大幅增长。
总体来说,公司盈利能力较好,但在行业中处于较低水平。
2、经营评分及排名
经营评分:70 总排名:1983/5479
行业排名(服装代工):5/7
2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 75 | 49 | 72 | 67 | 70 |
行业中位数 | 75 | 49 | 74 | 75 | 73 |
行业排名 | 4 | 4 | 5 | 4 | 5 |
服装代工行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年年度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 健盛集团 | 85 | 健盛集团 | 84 |
2 | 酷特智能 | 78 | 酷特智能 | 81 |
3 | 泰慕士 | 76 | 泰慕士 | 77 |
3、特别预警
科目 | 2024年报 | 2024三季报 | 2024中报 | 2024一季报 | 2023年报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 1.81 | 1.77 | 2.14 | 2.42 | 2.50 |
描述 | 堪忧 | 堪忧 | 不稳定 | 不稳定 | 不稳定 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
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