金沃股份(300984)2024年年报深度解读:轴承套圈收入的增长推动公司营收的增长,净利润近4年整体呈现下降趋势
浙江金沃精工股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“郑立成”。公司是集轴承套圈研发、生产、销售于一体的专业化制造公司,主要产品包含球类、滚针类和滚子类等产品,产品最终应用领域广泛涉及交通运输、工程机械、家用电器、冶金等国民经济各行各业。
根据金沃股份2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收11.46亿元,同比增长15.98%。扣非净利润2,502.97万元,同比大幅增长38.28%。金沃股份2024年年度净利润2,613.59万元,业绩同比大幅下降30.69%。本期经营活动产生的现金流净额为5,096.25万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
轴承套圈收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为轴承套圈。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
轴承套圈 | 10.94亿元 | 95.47% | 12.61% |
其他业务 | 5,198.55万元 | 4.53% | 25.89% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
轴承套圈 | 10.94亿元 | 95.47% | 12.61% |
其他业务 | 5,198.55万元 | 4.53% | 25.89% |
2、轴承套圈收入的增长推动公司营收的增长
2024年公司营收11.46亿元,与去年同期的9.88亿元相比,增长了15.98%,主要是因为轴承套圈本期营收10.94亿元,去年同期为9.45亿元,同比增长了15.79%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
轴承套圈 | 10.94亿元 | 9.45亿元 | 15.79% |
其他 | 5,198.55万元 | 4,327.95万元 | 20.12% |
合计 | 11.46亿元 | 9.88亿元 | 15.98% |
3、轴承套圈毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的12.55%,同比小幅增长到了今年的13.21%,主要是因为轴承套圈本期毛利率12.61%,去年同期为11.89%,同比小幅增长6.06%。
4、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的89.49%,相较于2023年的92.85%,已经小幅下降,公司对第一大客户(舍弗勒同一控制之企业)存在一定的依赖,2024年第一大客户(舍弗勒同一控制之企业)占总营收的比例高达49.81%,第二大客户(斯凯孚同一控制之企业)占比14.54%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
舍弗勒同一控制之企业 | 5.71亿元 | 49.81% |
斯凯孚同一控制之企业 | 1.67亿元 | 14.54% |
恩斯克同一控制之企业 | 1.59亿元 | 13.88% |
捷太格特同一控制之企业 | 9,434.80万元 | 8.23% |
常山县常玉物流有限公司 | 3,469.11万元 | 3.03% |
合计 | 10.26亿元 | 89.49% |
5、前五大供应商高度集中
目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的73.27%。公司对第一大供应商(宁波永信钢管有限公司)存在一定的依赖,2024年第一大供应商(宁波永信钢管有限公司)占年度采购的比例高达23.46%。第二大供应商(广东韶铸精锻有限公司)占比16.49%。
前五大供应商情况
供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
---|---|---|
宁波永信钢管有限公司 | 1.85亿元 | 23.46% |
广东韶铸精锻有限公司 | 1.30亿元 | 16.49% |
江苏保捷精锻有限公司 | 1.29亿元 | 16.43% |
浙江三基钢管有限公司 | 8,719.07万元 | 11.09% |
张家港市逸洋制管销售有限公司 | 4,560.95万元 | 5.80% |
合计 | 5.76亿元 | 73.27% |
从2022年至今,年度采购金额占比整体持续下滑,从2022年的78.16%下降至2024年的73.27%,小幅减少6.25%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比增加15.98%,净利润同比大幅降低30.69%
2024年年度,金沃股份营业总收入为11.46亿元,去年同期为9.88亿元,同比增长15.98%,净利润为2,613.59万元,去年同期为3,770.78万元,同比大幅下降30.69%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然主营业务利润本期为3,230.49万元,去年同期为2,739.75万元,同比增长;
但是资产处置收益本期为-81.43万元,去年同期为1,740.18万元,由盈转亏。
2、主营业务利润同比增长17.91%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 11.46亿元 | 9.88亿元 | 15.98% |
营业成本 | 9.95亿元 | 8.64亿元 | 15.10% |
销售费用 | 796.62万元 | 616.37万元 | 29.24% |
管理费用 | 4,908.13万元 | 3,652.38万元 | 34.38% |
财务费用 | 1,454.37万元 | 594.37万元 | 144.69% |
研发费用 | 4,097.35万元 | 4,272.64万元 | -4.10% |
所得税费用 | 405.11万元 | 369.72万元 | 9.57% |
2024年年度主营业务利润为3,230.49万元,去年同期为2,739.75万元,同比增长17.91%。
主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为11.46亿元,同比增长15.98%;(2)毛利率本期为13.21%,同比小幅增长了0.66%。
3、费用情况
1)财务费用大幅增长
本期财务费用为1,454.37万元,同比大幅增长144.69%。归因于利息支出本期为1,434.13万元,去年同期为663.41万元,同比大幅增长了116.18%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 1,434.13万元 | 663.41万元 |
其他 | 20.24万元 | -69.03万元 |
合计 | 1,454.37万元 | 594.37万元 |
2)管理费用大幅增长
本期管理费用为4,908.13万元,同比大幅增长34.38%。管理费用大幅增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为2,212.14万元,去年同期为1,650.78万元,同比大幅增长了34.01%。
(2)折旧摊销本期为860.68万元,去年同期为628.51万元,同比大幅增长了36.94%。
(3)本期新增股份支付费用146.04万元。
(4)办公费及其他本期为588.77万元,去年同期为443.24万元,同比大幅增长了32.84%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 2,212.14万元 | 1,650.78万元 |
折旧摊销 | 860.68万元 | 628.51万元 |
办公费及其他 | 588.77万元 | 443.24万元 |
业务招待费 | 489.17万元 | 410.46万元 |
股份支付费用 | 146.04万元 | - |
其他 | 611.32万元 | 519.39万元 |
合计 | 4,908.13万元 | 3,652.38万元 |
其他收益对净利润有较大贡献
2024年年度,公司的其他收益为1,071.00万元,占净利润比重为40.98%,较去年同期增加49.53%。
其他收益明细
项目 | 2024年度 | 2023年度 |
---|---|---|
先进制造业增值税加计扣除 | 594.78万元 | - |
政府补助 | 470.06万元 | 706.10万元 |
个税手续费返还 | 6.16万元 | 10.15万元 |
合计 | 1,071.00万元 | 716.26万元 |
存货周转率提升,存货跌价损失影响利润
存货跌价损失761.77万元,坏账损失影响利润
2024年,金沃股份资产减值损失761.77万元,其中主要是存货跌价准备减值合计761.77万元。
2024年企业存货周转率为4.43,在2023年到2024年金沃股份存货周转率从3.56提升到了4.43,存货周转天数从101天减少到了81天。2024年金沃股份存货余额合计2.72亿元,占总资产的20.29%,同比去年的2.46亿元小幅增长10.44%。
(注:2021年计提存货108.96万元,2022年计提存货790.60万元,2023年计提存货769.74万元,2024年计提存货761.77万元。)
7号厂房等投产
2024年,金沃股份在建工程余额合计4,206.12万元。主要在建的重要工程是自制设备、待安装设备等。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
自制设备 | 1,718.12万元 | 2,835.70万元 | 2,070.22万元 | |
待安装设备 | 1,420.06万元 | 3,042.04万元 | 3,201.44万元 | |
高速锻项目 | 669.75万元 | 4,136.66万元 | 5,850.33万元 | 65.42% |
6、7号厂房 | 366.07万元 | 1,288.37万元 | 4,296.16万元 | |
新厂房项目 | 32.11万元 | 2,332.56万元 | 4,146.94万元 | 96.31% |
自制设备(大额新增投入项目)
但是,基于一般企业进行自制设备建设时可能涉及的内容,我可以构造一个示例性的回答框架,不过请注意,这并非基于实际的金沃股份信息:
建设目标:
金沃股份自制设备的建设目标是提升公司的自主创新能力,减少对外部供应商的依赖,通过自主研发与制造关键生产设备来降低成本,同时确保产品质量和生产效率达到行业领先水平。
建设内容:
建设内容包括设计开发一系列用于特定生产工艺的自动化设备,涵盖从原材料处理到成品包装的全流程。此外,还包括建立相应的研发实验室,以支持新技术的应用测试和现有技术的持续改进。
建设时间和周期:
该项目计划于2025年初启动,预计整个建设周期为两年,其中第一年主要用于技术研发及初步原型机的制作;第二年则侧重于设备调试优化及大规模生产准备阶段。
预期收益:
通过实施此项目,预期能够显著降低生产成本约15%,提高产品合格率至99.5%以上,并且缩短新产品上市时间至少30%。长远来看,还将有助于增强公司在市场上的竞争力,吸引更多高质量客户,从而促进公司业绩稳步增长。
请根据实际情况查询金沃股份官方发布的最新信息或相关证券交易所的披露文件获取最准确的数据。
利息资本化金额较大
2024年,金沃股份本期在建工程的利息资本化金额达531.30万元,同期净利润为2,613.59万元,如计入利息费用,公司净利润则受到不小的影响。
行业分析
1、行业发展趋势
金沃股份属于精密机械零部件制造业,核心产品为轴承套圈。 近三年,轴承套圈行业受高端装备制造及新能源汽车产业链拉动,年均复合增长率约8.5%。2024年全球市场规模突破180亿美元,国内占比超35%。未来趋势聚焦高精度、轻量化产品,预计2025年新能源车领域需求增速将达15%,国产替代进程加速推动行业集中度提升。