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移远通信(603236)2024年年报深度解读:模组+天线收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,存货周转率大幅提升

上海移远通信技术股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“钱鹏鹤”。公司主营业务是从事物联网领域无线通信模组及其解决方案的设计、生产、研发与销售服务。

根据移远通信2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收185.94亿元,同比大幅增长34.15%。扣非净利润5.32亿元,同比大幅增长92.87倍。移远通信2024年年度净利润5.78亿元,业绩同比大幅增长5.86倍。本期经营活动产生的现金流净额为7.24亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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模组+天线收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为无线通信模组行业,其中模组+天线为第一大收入来源,占比98.75%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
无线通信模组行业 185.94亿元 100.0% 17.61%
分产品 营业收入 占比 毛利率
模组+天线 183.63亿元 98.75% 17.61%
其他 2.32亿元 1.25% 17.59%

2、模组+天线收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2024年公司营收185.94亿元,与去年同期的138.61亿元相比,大幅增长了34.14%,主要是因为模组+天线本期营收183.63亿元,去年同期为136.77亿元,同比大幅增长了34.26%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
模组+天线 183.63亿元 136.77亿元 34.26%
其他 2.32万元 1.84亿元 25.73%
其他业务 2.31亿元 - -
合计 185.94亿元 138.61亿元 34.14%

3、主要发展线下模式

在销售模式上,企业主要渠道为线下,占主营业务收入的99.93%。2024年线下营收185.82万元,相较于去年增长34.16%,同期毛利率为17.60%,同比减少1.34个百分点。

PART 2
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存货周转率大幅提升,存货跌价损失影响利润

存货跌价损失7,741.87万元,坏账损失影响利润

2024年,移远通信资产减值损失7,741.87万元,其中存货跌价准备减值合计7,741.87万元。

2024年企业存货周转率为5.48,在2023年到2024年移远通信存货周转率从4.24提升到了5.48,存货周转天数从84天减少到了65天。2024年移远通信存货余额合计32.60亿元,占总资产的25.81%,同比去年的35.23亿元小幅下降7.48%。

(注:2020年计提存货减值39.44万元,2021年计提存货减值578.33万元,2022年计提存货减值7909.47万元,2023年计提存货减值4738.72万元,2024年计提存货减值7741.87万元。)

PART 3
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追加投入总部大楼

2024年,移远通信在建工程余额合计4.40亿元,较去年的1.02亿元大幅增长。主要在建的重要工程是总部大楼。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
总部大楼 4.40亿元 3.39亿元 - 在建

总部大楼(大额新增投入项目)

建设目标:移远通信总部大楼的建设目标可能是为了满足公司业务扩展的需求,提供一个现代化的工作环境,以支持公司的长期发展策略。这包括但不限于提升企业形象、增强员工工作效率和满意度、促进创新与合作等。

建设内容:预计建设内容将包括办公空间、会议设施、研发实验室、员工休闲区及配套服务设施等。此外,还可能包含一些绿色建筑元素,如节能系统、自然采光设计等,以符合可持续发展的理念。

预期收益:对于新总部大楼的预期收益,除了直接的物业价值增值外,还包括通过提高运营效率、吸引人才、加强品牌影响力等方面的间接收益。这些都将有助于推动公司的整体业绩增长。然而,确切的财务回报预测需依赖于详细的商业计划书及市场分析结果。

PART 4
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重大资产负债及变动情况

其他流动资产大幅增长

2024年,移远通信的其他流动资产合计7.36亿元,占总资产的5.67%,相较于年初的4.17亿元大幅增长76.31%。

主要原因是应收返利增加3.00亿元。

2024年度其他流动资产结构


项目 期末余额 期初余额
应收返利 6.60亿元 3.60亿元
待抵扣的增值税进项税 7,535.64万元 5,735.43万元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

移远通信属于物联网通信模组行业,专注于为全球客户提供蜂窝通信模组及物联网整体解决方案。 物联网通信模组行业近三年受益于5G商用加速、AIoT技术融合及智能终端需求扩张,全球市场规模复合增长率超20%,2025年预计突破300亿美元。未来,低功耗广域网(LPWAN)、车联网(V2X)及边缘计算将驱动行业向高集成度、智能化方向发展,中国企业在全球供应链中占比持续提升。

2、市场地位及占有率

移远通信为全球物联网通信模组龙头,2024年全球市占率约35%,连续四年位居行业第一,产品覆盖车规级、5G RedCap等高端领域,技术研发投入占比超13%,客户涵盖奔驰、特斯拉等头部企业。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
移远通信(603236) 全球物联网通信模组龙头,覆盖车联网、工业互联等领域 2025年车载模组市占率超40%,海外营收占比超60%
广和通(300638) 专注无线通信模组,重点布局车载及FWA市场 2025年智能模组出货量突破2000万片,增速行业第二
美格智能(002881) 智能模组与解决方案提供商,深耕AI边缘计算 2025年AI模组营收占比达30%,与高通深度技术合作
日海智能(002313) 通信模组与云平台服务商,聚焦智慧城市场景 2025年智慧城市项目中标金额累计超15亿元
有方科技(688159) 提供电力、车联网等垂直领域通信解决方案 2025年电力能源领域市占率居国内前三

PART 6
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员工数量增加

2024年公司员工人数为5890人,同比2023年5619人,增加2865人,人数增4%。

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