根据民丰特纸2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收14.59亿元，同比小幅下降9.82%。扣非净利润7,157.01万元，同比大幅增长57.90%。民丰特纸2024年年度净利润7,200.13万元，业绩同比大幅增长54.10%。本期经营活动产生的现金流净额为2.62亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为造纸业，主要产品包括工业配套纸和卷烟纸两项，其中工业配套纸占比56.95%，卷烟纸占比32.71%。

2024年公司营收14.59亿元，与去年同期的16.18亿元相比，小幅下降了9.82%，主要是因为工业配套纸本期营收8.31亿元，去年同期为9.72亿元，同比小幅下降了14.55%。

2024年公司毛利率从去年同期的13.75%，同比增长到了今年的16.51%，主要是因为工业配套纸本期毛利率9.0%，去年同期为5.93%，同比大幅增长51.77%。

产品毛利率方面，2022-2024年工业配套纸毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的4.45%，大幅增长到2024年的9.00%，2024年卷烟纸毛利率为28.42%，同比下降0.11%。

2024年年度，民丰特纸营业总收入为14.59亿元，去年同期为16.18亿元，同比小幅下降9.82%，净利润为7,200.13万元，去年同期为4,672.53万元，同比大幅增长54.10%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）其他收益本期为1,992.92万元，去年同期为17.92万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为6,311.02万元，去年同期为5,237.79万元，同比增长。

净利润从2021年年度到2022年年度呈现下降趋势，从5,831.19万元下降到1,540.28万元，而2022年年度到2024年年度呈现上升状态，从1,540.28万元增长到7,200.13万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2024年年度主营业务利润为6,311.02万元，去年同期为5,237.79万元，同比增长20.49%。

虽然营业总收入本期为14.59亿元，同比小幅下降9.82%，不过毛利率本期为16.51%，同比增长了2.76%，推动主营业务利润同比增长。

2024年公司营收14.59亿元，同比小幅下降9.82%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期财务费用为1,189.88万元，同比大幅下降32.8%。财务费用大幅下降的原因是：虽然利息费用本期为2,976.92万元，去年同期为2,295.63万元，同比增长了29.68%，但是利息资本化本期为1,279.84万元，去年同期为217.79万元，同比大幅增长了近5倍。

本期管理费用为9,302.21万元，同比增长20.79%。

管理费用增长的原因是：

虽然其他本期为318.52万元，去年同期为699.33万元，同比大幅下降了54.45%；

但是（1）职工薪酬本期为4,989.09万元，去年同期为4,081.21万元，同比增长了22.25%；（2）折旧和摊销本期为1,509.94万元，去年同期为742.92万元，同比大幅增长了103.24%。

2024年年度，公司的其他收益为1,992.92万元，占净利润比重为27.68%，较去年同期增加11021.78%。

2024年，民丰特纸资产减值损失1,034.21万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,034.21万元。

2024年企业存货周转率为3.78，在2022年到2024年民丰特纸存货周转率从4.74下降到了3.78，存货周转天数从75天增加到了95天。2024年民丰特纸存货余额合计3.58亿元，占总资产的12.09%，同比去年的4.13亿元小幅下降13.22%。

2024年，民丰特纸在建工程余额合计9.82亿元，较去年的5,760.55万元大幅增长。主要在建的重要工程是新8号机和新20号机项目工程和年产7万吨特种涂布纸项目。

建设目标：民丰特纸的新8号机和新20号机升级技改项目旨在提升生产设备的现代化水平，增加年产能至3.6万吨。通过技术改造，公司希望提高生产效率和产品质量，以满足市场需求，并增强企业的市场竞争力。

建设内容：该项目主要包括对现有生产线的技术改造与升级，涉及新8号机和新20号机的设备更新和技术优化。具体内容可能包括但不限于采用更先进的造纸技术和环保措施，改进生产工艺流程，以及提高自动化程度等。

预期收益：一旦项目按计划完成，预计将实现年销售收入达到约6亿元人民币，同时内部收益率约为15.01%。这些经济指标表明了该项目具有较好的经济效益前景，能够为民丰特纸带来显著的财务回报。

建设目标：民丰特种纸股份有限公司年产7万吨特种涂布纸项目旨在巩固和扩大公司在卷烟配套用纸及啤酒标签原纸领域的领先地位，优化调整产品结构。项目将采用新工艺、新技术，生产更高质量、更低消耗、更具市场竞争力的产品，使产品质量达到国内领先、国际一流水平，从而提升公司的市场影响力，推动公司的可持续发展。

建设内容：项目主要内容涵盖年产7万吨特种涂布纸生产线、成品仓库、化学品原料仓库、设备仓库、办公楼、水电汽供应系统、厂区外线工程及厂区总平面工程等。项目计划生产的纸张种类包括镀铝原纸（约3万吨）、湿强标签纸（约1.4万吨）和烟用镀铝内衬原纸（约2.6万吨）。

建设时间和周期：项目建设周期为24个月，预计从项目启动到建成投产需两年时间。在此期间，公司将全力推进项目建设，确保按时完成各阶段任务，早日实现项目投产。

预期收益：项目建成满产后，预计年销售收入可达71,150万元（不含税），投资财务内部收益率（所得税后）为14.30%，投资回收期（所得税后，含建设期）为8.06年。这表明项目具有良好的经济效益和发展前景，将对公司业绩产生积极影响。

2024年，民丰特纸本期在建工程的利息资本化金额达1,279.84万元，同期净利润为7,200.13万元，如计入利息费用，公司净利润则受到不小的影响。