福耀玻璃(600660)2024年年报深度解读:汽车玻璃收入的增长推动公司营收的增长,净利润近5年整体呈现上升趋势
福耀玻璃工业集团股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“曹德旺”。公司主营业务为各种交通运输工具提供安全玻璃和汽车饰件全解决方案,包括汽车级浮法玻璃、汽车玻璃、机车玻璃、行李架、车窗饰件相关的设计、生产、销售及服务。
根据福耀玻璃2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收392.52亿元,同比增长18.37%。扣非净利润74.46亿元,同比大幅增长34.71%。福耀玻璃2024年年度净利润75.04亿元,业绩同比大幅增长33.31%。
汽车玻璃收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
产品方面,汽车玻璃为第一大收入来源,占比90.98%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
汽车玻璃 | 357.12亿元 | 90.98% | 30.15% |
其他业务 | 35.40亿元 | 9.02% | - |
2、汽车玻璃收入的增长推动公司营收的增长
2024年公司营收392.52亿元,与去年同期的331.61亿元相比,增长了18.37%,主要是因为汽车玻璃本期营收357.12亿元,去年同期为298.87亿元,同比增长了19.49%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
汽车玻璃 | 357.12亿元 | 298.87亿元 | 19.49% |
浮法玻璃 | 59.61亿元 | 57.08亿元 | 4.42% |
其他 | 40.04亿元 | 32.76亿元 | 22.22% |
减:集团内部抵销 | -69.66亿元 | -62.22亿元 | 11.97% |
其他业务 | 5.41亿元 | 5.11亿元 | - |
合计 | 392.52亿元 | 331.61亿元 | 18.37% |
3、浮法玻璃毛利率持续增长
2024年公司毛利率为36.23%,同比去年的35.39%基本持平。产品毛利率方面,2022-2024年浮法玻璃毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的26.62%,大幅增长到2024年的36.04%,2024年汽车玻璃毛利率为30.15%,同比下降1.44%。
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长33.31%
本期净利润为75.04亿元,去年同期56.29亿元,同比大幅增长33.31%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出14.87亿元,去年同期支出10.87亿元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为88.43亿元,去年同期为67.56亿元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长30.89%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 392.52亿元 | 331.61亿元 | 18.37% |
营业成本 | 250.31亿元 | 214.24亿元 | 16.83% |
销售费用 | 11.80亿元 | 15.39亿元 | -23.30% |
管理费用 | 28.88亿元 | 24.86亿元 | 16.18% |
财务费用 | -6.55亿元 | -6.87亿元 | 4.75% |
研发费用 | 16.78亿元 | 14.03亿元 | 19.58% |
所得税费用 | 14.87亿元 | 10.87亿元 | 36.79% |
2024年年度主营业务利润为88.43亿元,去年同期为67.56亿元,同比大幅增长30.89%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为392.52亿元,同比增长18.37%;(2)毛利率本期为36.23%,同比有所增长了0.84%。
3、销售费用下降
2024年公司营收392.52亿元,同比增长18.37%,虽然营收在增长,但是销售费用却在下降。
本期销售费用为11.80亿元,同比下降23.3%。归因于包装费本期为2.18亿元,去年同期为6.24亿元,同比大幅下降了65.02%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
仓储配送费 | 2.94亿元 | 3.00亿元 |
职工薪酬 | 2.85亿元 | 2.63亿元 |
包装费 | 2.18亿元 | 6.24亿元 |
其他 | 3.82亿元 | 3.52亿元 |
合计 | 11.80亿元 | 15.39亿元 |
4、净现金流同比大幅增长4.87倍
2024年年度,福耀玻璃净现金流为52.60亿元,去年同期为8.95亿元,同比大幅增长4.87倍。
净现金流同比大幅增长原因是:
净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
收到其他与投资活动有关的现金 | 151.16亿元 | 112.46% | 取得借款收到的现金 | 127.33亿元 | -27.28% |
销售商品、提供劳务收到的现金 | 377.71亿元 | 19.97% | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 202.11亿元 | 23.73% |
偿还债务支付的现金 | 124.91亿元 | -21.37% |
存货周转率提升
2024年企业存货周转率为7.06,在2022年到2024年福耀玻璃存货周转率从5.78提升到了7.06,存货周转天数从62天减少到了50天。2024年福耀玻璃存货余额合计59.71亿元,占总资产的9.70%,同比去年的51.44亿元大幅增长16.08%。
(注:2020年计提存货3097.40万元,2021年计提存货1897.60万元,2022年计提存货3480.23万元,2023年计提存货2913.51万元,2024年计提存货8892.66万元。)
追加投入美国汽车玻璃镀膜项目
2024年,福耀玻璃在建工程余额合计65.40亿元,较去年的48.10亿元大幅增长了35.96%。主要在建的重要工程是美国汽车玻璃镀膜项目和福建配套汽玻项目。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
美国汽车玻璃镀膜项目 | 19.32亿元 | 9.35亿元 | 49.00万元 | 88% |
福建配套汽玻项目 | 5.55亿元 | 5.55亿元 | - | 17% |
美国汽车玻璃镀膜项目(大额新增投入项目)
建设目标:福耀玻璃美国汽车玻璃镀膜项目旨在通过引入先进的镀膜技术,提升产品附加值和竞争力,满足北美市场对高品质汽车玻璃的需求。该项目致力于提高生产效率,降低能耗,同时增强产品的耐候性、防紫外线及隔热性能,以达到环保节能的效果。
建设内容:建设内容主要包括新建或改造现有的生产线,引进镀膜工艺设备和技术,包括但不限于磁控溅射镀膜线、清洗设备、检验与包装系统等。此外,还将建设相应的配套设施,如原材料仓库、成品库以及研发实验室,以支持镀膜工艺的研发创新与质量控制。
预期收益:项目实施后,预期能够显著增加福耀玻璃在美国市场的份额,并通过提供更高品质的产品吸引更多的高端客户。长远来看,这将有助于提高公司的国际品牌形象,增强其在全球汽车玻璃行业的领导地位。经济效益方面,则有望带来销售额的增长和利润率的改善。具体的财务预测数字应参考公司发布的最新财务报告或公告。
行业分析
1、行业发展趋势
福耀玻璃属于汽车零部件行业中的汽车玻璃制造细分领域。 近三年,全球汽车玻璃行业受新能源汽车渗透率提升和智能化需求驱动,市场空间稳步扩大,2025年全球市场规模预计超200亿美元。轻量化、高附加值产品(如全景天幕、HUD前挡)成为核心增长点,同时行业整合加速,头部企业通过技术迭代和全球化布局巩固优势。
2、市场地位及占有率
福耀玻璃是全球汽车玻璃行业龙头,2024年全球市占率约25%,国内市场份额超60%,在高端车型配套领域占据主导地位,核心客户涵盖全球主流车企及新能源品牌。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
福耀玻璃(600660) | 全球最大汽车玻璃供应商 | 2024年全球市占率25%,国内市占率超60% |
华域汽车(600741) | 综合性汽车零部件集团 | 2024年营收中车身件业务占比超30% |
均胜电子(600699) | 汽车电子与安全系统供应商 | 2025年HUD产品配套量突破千万级 |
星宇股份(601799) | 车灯制造领域龙头企业 | 2024年车灯市占率国内排名前三 |
潍柴动力(000338) | 商用车动力总成核心供应商 | 2024年重卡发动机市占率稳居行业第一 |
公司在回报股东方面堪称积极
公司1992年上市以来,公司坚持23年分红,持续地给股东带来回报,累计现金分红255.70亿元,超过累计募资248.96亿元。
分红情况表
序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
---|---|---|---|---|
1 | 2023-03 | 32.62亿元 | 3.61% | 68.68% |
2 | 2022-03 | 26.10亿元 | 2.63% | 81.3% |
3 | 2021-03 | 19.57亿元 | 1.34% | 72.12% |
4 | 2020-04 | 18.81亿元 | 2.88% | 64.66% |
5 | 2019-03 | 18.81亿元 | 3.28% | 45.73% |
6 | 2018-08 | 10.03亿元 | 1.65% | 54.05% |
7 | 2018-03 | 18.81亿元 | 2.96% | 59.52% |
8 | 2017-02 | 18.81亿元 | 3.25% | 60% |
9 | 2016-03 | 18.81亿元 | 5.07% | 68.18% |
10 | 2015-02 | 18.32亿元 | 4.13% | 67.57% |
11 | 2014-02 | 10.01亿元 | 5.82% | 52.08% |
12 | 2013-03 | 10.01亿元 | 5.56% | 65.79% |
13 | 2012-04 | 8.01亿元 | 4.76% | 52.63% |
14 | 2011-03 | 11.42亿元 | 4.4% | 64.04% |
15 | 2010-03 | 3.41亿元 | 1.44% | 30.36% |
16 | 2008-02 | 5.01亿元 | 1.79% | 54.35% |
17 | 2007-03 | 3.10亿元 | 1.04% | 50.82% |
18 | 2004-03 | 1.50亿元 | 1.78% | 43.48% |
19 | 2003-01 | 6,785.92万元 | 1.46% | 36.59% |
20 | 2002-02 | 5,502.10万元 | 1.14% | 36.49% |
21 | 2001-02 | 6,878.00万元 | 1.14% | 45.76% |
22 | 1998-04 | 942.00万元 | 0.61% | -- |
23 | 1996-03 | 5,290.00万元 | 3.8% | -- |
累计分红金额 | 255.70亿元 |
融资情况表
序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
---|---|---|---|
1 | 增发 | 2003 | 5.60亿元 |
2 | 配股 | 1995 | 6,180.17万元 |
3 | 配股 | 1993 | 5,218.38万元 |
累计融资金额 | 6.74亿元 |