根据常铝股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收78.47亿元，同比小幅增长14.16%。扣非净利润5,514.56万元，同比大幅增长4.82倍。常铝股份2024年年度净利润7,197.94万元，业绩同比大幅增长2.63倍。

公司的主要业务为工业，占比高达88.56%，其中铝箔制品为第一大收入来源。

2024年公司营收78.47亿元，与去年同期的68.74亿元相比，小幅增长了14.16%，主要是因为铝箔制品本期营收69.50亿元，去年同期为60.76亿元，同比小幅增长了14.38%。

2024年公司毛利率从去年同期的11.02%，同比小幅增长到了今年的12.63%，主要是因为铝箔制品本期毛利率12.06%，去年同期为10.32%，同比增长16.86%。

值得一提的是，铝箔制品在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2024年铝箔制品毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的8.71%，大幅增长到2024年的12.06%，2022-2024年医疗洁净毛利率呈下降趋势，从2022年的20.45%，下降到2024年的17.02%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的46.98%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达25.57%。第二大供应商占比6.85%。

2024年年度，常铝股份营业总收入为78.47亿元，去年同期为68.74亿元，同比小幅增长14.16%，净利润为7,197.94万元，去年同期为1,983.26万元，同比大幅增长2.63倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失4,711.29万元，去年同期损失819.44万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出6,271.82万元，去年同期支出2,433.36万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失4,112.52万元，去年同期损失613.60万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为1.62亿元，去年同期为3,169.58万元，同比大幅增长。

净利润从2021年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.03亿元下降到-3.72亿元，而2022年年度到2024年年度呈现上升状态，从-3.72亿元增长到7,197.94万元。

2024年年度主营业务利润为1.62亿元，去年同期为3,169.58万元，同比大幅增长4.12倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为78.47亿元，同比小幅增长14.16%；（2）毛利率本期为12.63%，同比小幅增长了1.61%。

常铝股份2024年年度非主营业务利润为-2,773.48万元，去年同期为1,247.04万元，由盈转亏。

本期管理费用为2.19亿元，同比大幅增长30.89%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.31亿元，去年同期为8,962.42万元，同比大幅增长了46.64%。

（2）长期资产摊销本期为1,735.27万元，去年同期为850.85万元，同比大幅增长了103.95%。

2024年年度，公司的其他收益为6,040.83万元，占净利润比重为83.92%，较去年同期增加111.52%。

在2024年年报告期末，常铝股份形成的商誉为5.32亿元，占净资产的14.35%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为上海朗脉洁净技术股份有限公司和泰安鼎鑫冷却器有限公司。

根据2024年年度报告获悉，上海朗脉洁净技术股份有限公司仍有商誉现值3.61亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为2.06亿元，企业2022-2024年期末的净利润增长率为-51.91%，且2024年末净利润为298.7万元，存在极大的减值风险，此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2015年，企业斥资10.12亿元的对价收购上海朗脉洁净技术股份有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.06亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达392.08%，形成的商誉高达8.06亿元，占当年净资产的34.18%。

上海朗脉洁净技术股份有限公司承诺在2014年至2016年实现业绩分别不低于6830万元、7860万元、8790万元，累计不低于2.35亿元。实际2014-2016年末产生的业绩为N/A、6,218.62万元、8,976.66万元。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

上海朗脉洁净技术股份有限公司的历史业绩数据如下表所示：

上海朗脉洁净技术股份有限公司由于业绩没达到预期，在2018年末减值4.46亿元，具体情况如下所示：

根据2024年年度报告获悉，泰安鼎鑫冷却器有限公司仍有商誉现值9,694.6万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为9,336.65万元，企业2022-2024年期末的净利润增长率为95.33%，且2024年末净利润为5,608.69万元，减值风险偏低。

2018年，企业斥资2.76亿元的对价收购泰安鼎鑫冷却器有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅9,336.65万元，也就是说这笔收购的溢价率高达195.8%，形成的商誉高达1.83亿元，占当年净资产的6.3%。

泰安鼎鑫冷却器有限公司收购前业绩展示如下表所示：

泰安鼎鑫冷却器有限公司承诺在2017年至2020年实现业绩累计不低于3.7亿元。实际2017-2020年末产生的业绩为N/A、N/A、3,750.19万元、8,221.43万元。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

泰安鼎鑫冷却器有限公司的历史业绩数据如下表所示：

泰安鼎鑫冷却器有限公司由于业绩没达到预期，在2022年末减值8,586.39万元，具体情况如下所示：

2024年，企业应收账款合计19.35亿元，占总资产的22.67%，相较于去年同期的16.27亿元增长18.92%。

2024年，企业信用减值损失4,711.29万元，导致企业净利润从盈利1.19亿元下降至盈利7,197.94万元，其中主要是应收账款坏账损失4,394.66万元。

企业应收账款坏账损失中主要为单项计提，合计2,680.19万元，占60.99%。在单项计提中，主要为新计提的坏账准备2,728.23万元。

2024年，常铝股份资产减值损失4,112.52万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,596.28万元。

2024年企业存货周转率为3.54，在2023年到2024年常铝股份存货周转率从3.12小幅提升到了3.54，存货周转天数从115天减少到了101天。2024年常铝股份存货余额合计21.72亿元，占总资产的25.89%。