根据盈康生命2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收15.59亿元，同比小幅增长6.01%。扣非净利润8,337.21万元，同比下降19.46%。盈康生命2024年年度净利润1.16亿元，业绩同比增长16.92%。

公司的主要业务为医疗服务，占比高达76.47%，主要产品包括医疗服务-主营和医疗设备及耗材产品两项，其中医疗服务-主营占比73.62%，医疗设备及耗材产品占比21.33%。

2024年公司营收15.59亿元，与去年同期的14.71亿元相比，小幅增长了6.01%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）医疗设备及耗材产品本期营收3.33亿元，去年同期为2.87亿元，同比增长了15.87%。

（2）医疗服务-主营本期营收11.48亿元，去年同期为11.06亿元，同比小幅增长了3.74%。

2024年公司毛利率从去年同期的28.28%，同比小幅下降到了今年的25.86%，主要是因为医疗服务-主营本期毛利率17.08%，去年同期为22.53%，同比下降24.19%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的81.62%。2024年直销营收12.73亿元，相较于去年增长2.31%，同期毛利率为20.65%，同比下降5.41个百分点。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的58.52%。公司对第一大供应商(常熟市建发医药有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大供应商(常熟市建发医药有限公司)占年度采购的比例高达21.76%。第二大供应商(四川九州通医药有限公司)占比11.89%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比有3年增加，从2020年的22.36%上升至2024年的58.52%。

本期净利润为1.16亿元，去年同期9,919.85万元，同比增长16.92%。

净利润同比增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为1.36亿元，去年同期为1.51亿元，同比小幅下降；

但是（1）营业外利润本期为2,127.18万元，去年同期为-1,048.78万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为2,044.29万元，去年同期为1,335.42万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.50亿元下降到-5.96亿元，而2022年年度到2024年年度呈现上升状态，从-5.96亿元增长到1.16亿元。

2024年年度主营业务利润为1.36亿元，去年同期为1.51亿元，同比小幅下降10.29%。

虽然营业总收入本期为15.59亿元，同比小幅增长6.01%，不过毛利率本期为25.86%，同比小幅下降了2.42%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2024年公司营收15.59亿元，同比小幅增长6.01%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期销售费用为5,299.88万元，同比下降16.16%。销售费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,375.48万元，去年同期为3,950.12万元，同比小幅下降了14.55%。

（2）会务费本期为46.03万元，去年同期为218.01万元，同比大幅下降了78.89%。

2024年年度，盈康生命净现金流为7.55亿元，去年同期为3,647.07万元，同比大幅增长19.69倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为5.89亿元，同比大幅增长87.08%；（2）偿还债务支付的现金本期为1.68亿元，同比大幅增长9.06倍。

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为9.64亿元，同比大幅增长1817.19倍；（2）收回投资收到的现金本期为4.00亿元，同比大幅增长50.46%。

盈康生命2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,205.17万元,占归母净利润的27.77%。

本期归母净利润小幅增长了14.92%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,681.56万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为463.51万元，其中463.51万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,218.05万元，主要分布如下表所示：

在2024年年报告期末，盈康生命形成的商誉为6.93亿元，占净资产的27.97%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为苏州广慈肿瘤医院有限公司、深圳圣诺医疗设备股份有限公司和深圳优尼麦迪克控股有限公司。

企业2024年期末的营业收入增长率为-21.88%，但是2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为4.22%，预测数据是否太过乐观？？

2024年的实际增长率为-21.88%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为3.85%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

2022年，企业斥资3亿元的对价收购深圳圣诺医疗设备股份有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅8,209.02万元，也就是说这笔收购的溢价率高达265.45%，形成的商誉高达2.18亿元，占当年净资产的16.54%。

深圳圣诺医疗设备股份有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2023年，企业斥资1元的对价收购深圳优尼麦迪克控股有限公司70.0%的股份，但其70.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅-1.04万元，也就是说这笔收购的溢价率高达100.01%，形成的商誉高达1.05万元，占当年净资产的0.0%。

深圳优尼麦迪克控股有限公司的历史业绩数据如下表所示：