返回
碧湾信息
宁夏建材(600449)2024年年报解读：水泥及熟料收入的下降导致公司营收的下降，净利润近5年整体呈现下降趋势
宁夏建材集团股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“中国建材集团有限公司”。公司主营业务是水泥及水泥熟料、商品混凝土和骨料的制造与销售。公司的主要产品为水泥及熟料、商品混凝土、骨料等。
根据宁夏建材2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收86.54亿元，同比下降16.87%。扣非净利润1.73亿元，同比大幅下降31.28%。宁夏建材2024年年度净利润2.31亿元，业绩同比下降29.50%。
PART 1
碧湾App
水泥及熟料收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司主要从事数字物流行业、建材行业、数据中心业务，主要产品包括运输服务收入和水泥及熟料两项，其中运输服务收入占比64.68%，水泥及熟料占比28.71%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 数字物流行业 | 56.09亿元 | 64.82% | 0.21% |
| 建材行业 | 29.82亿元 | 34.46% | 20.18% |
| 其他业务 | 3,789.94万元 | 0.44% | 52.40% |
| 数据中心业务 | 2,450.24万元 | 0.28% | 2.77% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 运输服务收入 | 55.97亿元 | 64.68% | 0.10% |
| 水泥及熟料 | 24.85亿元 | 28.71% | 18.98% |
| 商品混凝土 | 3.74亿元 | 4.32% | 23.72% |
| 骨料 | 1.23亿元 | 1.42% | 33.70% |
| 其他业务 | 7,487.84万元 | 0.87% | - |
2、水泥及熟料收入的下降导致公司营收的下降
2024年公司营收86.53亿元，与去年同期的104.10亿元相比，下降了16.87%。
营收下降的主要原因是：
（1）水泥及熟料本期营收24.85亿元，去年同期为33.57亿元，同比下降了25.97%。
（2）运输服务收入本期营收55.97亿元，去年同期为63.42亿元，同比小幅下降了11.75%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 运输服务收入 | 55.97亿元 | 63.42亿元 | -11.75% |
| 水泥及熟料 | 24.85亿元 | 33.57亿元 | -25.97% |
| 商品混凝土 | 3.74亿元 | 3.62亿元 | 3.17% |
| 骨料 | 1.23亿元 | 1.09亿元 | 13.33% |
| 数据中心业务 | 2,450.24万元 | - | - |
| 增值服务收入 | 1,247.66万元 | 1.95亿元 | -93.61% |
| 其他业务 | 3,789.94万元 | 4,465.67万元 | - |
| 合计 | 86.53亿元 | 104.10亿元 | -16.87% |
3、商品混凝土毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的6.97%，同比小幅增长到了今年的7.33%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）商品混凝土本期毛利率23.72%，去年同期为19.39%，同比增长22.33%。
（2）骨料本期毛利率33.7%，去年同期为33.17%，同比增长1.6%。
（3）水泥及熟料本期毛利率18.98%，去年同期为17.24%，同比小幅增长10.09%。
4、运输服务收入毛利率持续下降
值得一提的是，运输服务收入在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2024年运输服务收入毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的10.89%，大幅下降到2024年的0.10%，2024年水泥及熟料毛利率为18.98%，同比小幅增长10.09%。
5、主要发展直销业务模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销业务，占主营业务收入的88.03%。2024年直销业务营收75.84亿元，相较于去年下降8.63%，同期毛利率为5.44%，同比增加0.39个百分点。
PART 2
碧湾App
请下载并登录APP，即可阅读全文
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
