根据森泰股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收8.94亿元，同比大幅增长45.25%。扣非净利润5,452.59万元，同比增长22.75%。森泰股份2024年年度净利润3,551.61万元，业绩同比下降16.88%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,473.73万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为加工制造业，主要产品包括高性能木塑复合材料产品和新型石木塑复合材料产品两项，其中高性能木塑复合材料产品占比57.26%，新型石木塑复合材料产品占比37.81%。

2024年公司营收8.94亿元，与去年同期的6.16亿元相比，大幅增长了45.25%，主要是因为高性能木塑复合材料产品本期营收5.12亿元，去年同期为2.90亿元，同比大幅增长了76.25%。

2024年公司毛利率从去年同期的25.89%，同比小幅增长到了今年的26.88%，主要是因为高性能木塑复合材料产品本期毛利率29.38%，去年同期为24.58%，同比增长19.53%。

在销售模式上，企业主要渠道为ODM，占主营业务收入的62.02%。2024年ODM营收5.26亿元，相较于去年增长26.48%，同期毛利率为25.36%，同比上涨0.76个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的38.17%，相较于2023年的33.40%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比18.21%。

从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2022年的29.15%下降至2024年的18.30%。

2024年年度，森泰股份营业总收入为8.94亿元，去年同期为6.16亿元，同比大幅增长45.25%，净利润为3,551.61万元，去年同期为4,273.09万元，同比下降16.88%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为416.45万元，去年同期为-175.52万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为1,173.77万元，去年同期为638.75万元，同比大幅增长。

但是（1）所得税费用本期支出1,303.41万元，去年同期支出455.31万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为4,112.78万元，去年同期为4,917.50万元，同比下降。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现持平趋势，从1.05亿元下降到1.04亿元，而2021年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.04亿元下降到3,551.61万元。

2024年年度主营业务利润为4,112.78万元，去年同期为4,917.50万元，同比下降16.37%。

本期销售费用为1.25亿元，同比大幅增长119.27%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为5,239.35万元，去年同期为1,867.44万元，同比大幅增长了180.56%。

（2）推广宣传费本期为1,690.93万元，去年同期为676.07万元，同比大幅增长了150.11%。

（3）居间业务费本期为1,087.27万元，去年同期为486.77万元，同比大幅增长了123.36%。

本期财务费用为-815.55万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了33.82%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到22.96%。主要原因如下表所示：

本期管理费用为4,620.96万元，同比大幅增长64.33%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,217.43万元，去年同期为950.65万元，同比大幅增长了133.25%。

（2）咨询服务费本期为1,052.52万元，去年同期为824.50万元，同比增长了27.65%。

2024年年度，森泰股份净现金流为7,268.61万元，去年同期为1,338.81万元，同比大幅增长4.43倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

2024年年度，公司的其他收益为1,173.77万元，占净利润比重为33.05%，较去年同期增加83.76%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为816.22万元，其中非经常性损益的政府补助金额为690.89万元。

(2)本期共收到政府补助816.22万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下693.77万元，留存计入以后年度利润。

在2024年报告期末，森泰股份用于金融投资的资产为2.34亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为182.43万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年的-1,304.51万元大幅上升至2024年的182.43万元，变化率为113.98%，而企业的金融投资资产相比去年同期减少了3.43亿元，变化率为-59.39%。

2024年，森泰股份在建工程余额合计1.41亿元，较去年的1,724.52万元大幅增长。主要在建的重要工程是泰国厂房建设项目。

建设目标：森泰股份泰国厂房建设项目旨在提升公司在东南亚地区的生产能力与市场竞争力。项目通过建立现代化的生产基地，以满足当地及周边国家对高品质产品的需求，同时优化全球供应链布局。

建设内容：该项目建设内容包括但不限于新建生产车间、仓库、办公区等基础设施，并引进先进的生产线和配套设备。此外，还将注重环保设施的建设，确保符合泰国当地的环境保护标准。

建设时间和周期：根据公开资料，森泰股份泰国厂房建设项目计划于2024年初正式启动，预计整个建设过程将持续约18个月至两年时间。这表明项目最迟将在2025年末或2026年初完成并投入使用。

预期收益：此项目完成后，预计将显著增强森泰股份在泰国乃至整个东盟市场的份额，提高其国际影响力。从长远来看，通过减少物流成本、关税壁垒等因素的影响，公司盈利能力有望得到进一步提升。不过，请注意实际效益还需考虑市场变化等外部因素的影响。

2024年企业存货周转率为4.13，在2020年到2024年森泰股份存货周转率从6.18大幅下降到了4.13，存货周转天数从58天增加到了87天。2024年森泰股份存货余额合计2.96亿元，占总资产的17.46%，同比去年的1.37亿元大幅增长116.32%。