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克来机电(603960)2024年年报解读：智能装备产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降，主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
上海克来机电自动化工程股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“谈士力”。公司的主营业务是柔性自动化装备与工业机器人系统应用业务，汽车发动机配套零部件业务。公司的产品可分为柔性自动化生产线与工业机器人系统应用两大类。
根据克来机电2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收5.86亿元，同比小幅下降14.88%。扣非净利润4,685.69万元，同比大幅下降44.62%。克来机电2024年年度净利润5,476.01万元，业绩同比大幅下降40.78%。
PART 1
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智能装备产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为汽车行业，占比高达96.17%，主要产品包括汽车零部件和智能装备产品两项，其中汽车零部件占比59.25%，智能装备产品占比40.06%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 汽车行业 | 5.63亿元 | 96.17% | 21.17% |
| 非汽车行业 | 1,841.81万元 | 3.14% | 17.64% |
| 其他业务 | 404.02万元 | 0.69% | 72.88% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 汽车零部件 | 3.47亿元 | 59.25% | 25.33% |
| 智能装备产品 | 2.35亿元 | 40.06% | 14.74% |
| 其他业务 | 404.02万元 | 0.69% | 72.88% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东 | 3.42亿元 | 58.38% | 17.41% |
| 东北 | 1.85亿元 | 31.59% | 28.72% |
| 国外 | 4,057.06万元 | 6.93% | 18.00% |
| 西南 | 1,414.09万元 | 2.41% | 17.83% |
| 其他业务 | 404.02万元 | 0.69% | 72.88% |
2、智能装备产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2024年公司营收5.86亿元，与去年同期的6.88亿元相比，小幅下降了14.88%，主要是因为智能装备产品本期营收2.35亿元，去年同期为3.69亿元，同比大幅下降了36.48%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 汽车零部件 | 3.47亿元 | 3.14亿元 | 10.43% |
| 智能装备产品 | 2.35亿元 | 3.69亿元 | -36.48% |
| 其他业务 | 404.02万元 | 448.21万元 | - |
| 合计 | 5.86亿元 | 6.88亿元 | -14.88% |
3、智能装备产品毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2024年公司毛利率从去年同期的25.96%，同比下降到了今年的21.41%，主要是因为智能装备产品本期毛利率14.74%，去年同期为26.23%，同比大幅下降43.8%。
4、智能装备产品毛利率持续下降
产品毛利率方面，2022-2024年汽车零部件毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的14.57%，大幅增长到2024年的25.33%，2020-2024年智能装备产品毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的38.06%，大幅下降到2024年的14.74%。
5、海外市场高速发展
从地区营收情况上来看，2022-2024年公司国内销售大幅下降，2022年国内销售6.53亿元，2023年下降1.76%，2024年下降15.7%，同期2022年海外销售2,086.34万元，2023年增长100.34%，2024年下降2.94%。2021-2024年，国内营收占比从99.11%下降到93.03%，海外营收占比从0.89%增长到6.97%，国内不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从27.70%下降到12.79%。
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