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恩华药业(002262)2024年年报解读:麻醉类收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润近10年整体呈现上升趋势
江苏恩华药业股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“孙彭生”。公司主营业务为医药生产、研发和销售,医药销售含公司生产的制剂销售及医药批发和零售业务。公司主要从事中枢神经类药物及心脑血管类药物的研发。
根据恩华药业2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收56.98亿元,同比小幅增长13.02%。扣非净利润11.44亿元,同比小幅增长12.88%。恩华药业2024年年度净利润11.41亿元,业绩同比小幅增长10.30%。本期经营活动产生的现金流净额为9.16亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
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麻醉类收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事工业、商业医药、其他贸易及劳务,主要产品包括麻醉类、精神类、商业医药三项,麻醉类占比53.70%,精神类占比21.10%,商业医药占比13.69%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业 | 48.23亿元 | 84.65% | 82.77% |
商业医药 | 7.80亿元 | 13.69% | 15.61% |
其他业务 | 5,960.53万元 | 1.05% | 92.69% |
其他贸易及劳务 | 3,490.13万元 | 0.61% | 62.99% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
麻醉类 | 30.60亿元 | 53.7% | 88.55% |
精神类 | 12.02亿元 | 21.1% | 78.69% |
商业医药 | 7.80亿元 | 13.69% | 15.61% |
神经类 | 2.21亿元 | 3.88% | 70.74% |
原料药 | 1.82亿元 | 3.2% | 40.92% |
其他业务 | 2.53亿元 | 4.43% | - |
2、麻醉类收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年公司营收56.98亿元,与去年同期的50.42亿元相比,小幅增长了13.01%。
营收小幅增长的主要原因是:
(1)麻醉类本期营收30.60亿元,去年同期为27.02亿元,同比小幅增长了13.22%。
(2)精神类本期营收12.02亿元,去年同期为10.92亿元,同比小幅增长了10.12%。
(3)神经类本期营收2.21亿元,去年同期为1.27亿元,同比大幅增长了74.61%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
麻醉类 | 30.60亿元 | 27.02亿元 | 13.22% |
精神类 | 12.02亿元 | 10.92亿元 | 10.12% |
商业医药 | 7.80亿元 | 7.09亿元 | 10.07% |
神经类 | 2.21亿元 | 1.27亿元 | 74.61% |
原料药 | 1.82亿元 | 1.46亿元 | 25.15% |
其他制剂 | 1.58亿元 | 1.54亿元 | 2.72% |
其他业务 | 5,960.53万元 | 6,563.39万元 | - |
其他贸易及劳务(注1) | 3,490.13万元 | 4,711.37万元 | -25.92% |
合计 | 56.98亿元 | 50.42亿元 | 13.01% |
3、精神类毛利率提升
2024年公司毛利率为73.56%,同比去年的72.83%基本持平。产品毛利率方面,2024年麻醉类毛利率为88.55%,同比增长0.26%,同期精神类毛利率为78.69%,同比增长2.22%。
4、前五大客户集中情况持续加剧
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的36.58%,此前2020-2023年,前五大客户集中度分别为11.42%、14.16%、17.04%、19.53%,总体呈大幅增长趋势,其中第一大客户占比17.34%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 9.88亿元 | 17.34% |
第二名 | 4.00亿元 | 7.03% |
第三名 | 3.40亿元 | 5.96% |
第四名 | 2.85亿元 | 5.00% |
第五名 | 7,111.55万元 | 1.25% |
合计 | 20.84亿元 | 36.58% |
5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比减少
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑,从24.68%下降至19.31%,锐减21%。
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