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岱美股份(603730)2024年年报解读：顶棚及顶棚系统集成产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长，商誉存在减值风险
上海岱美汽车内饰件股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“姜银台”。公司主要从事乘用车零部件的研发、生产和销售,是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业汽车零部件制造商。公司已成功实现与整车厂商技术开发的同步化、配套产品的标准化以及售后服务的一体化,是全球汽车产业链中的细分行业龙头。
根据岱美股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收63.77亿元，同比小幅增长8.80%。扣非净利润7.97亿元，同比增长17.33%。岱美股份2024年年度净利润8.02亿元，业绩同比增长22.66%。
PART 1
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顶棚及顶棚系统集成产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为汽车零部件，占比高达98.77%，主要产品包括遮阳板和头枕两项，其中遮阳板占比61.75%，头枕占比18.86%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 汽车零部件 | 62.99亿元 | 98.77% | 27.01% |
| 其他业务 | 7,796.83万元 | 1.22% | 12.28% |
| 其他 | 33.51万元 | 0.01% | 2.09% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 遮阳板 | 39.38亿元 | 61.75% | 27.04% |
| 头枕 | 12.03亿元 | 18.86% | 32.03% |
| 顶棚及顶棚系统集成产品 | 6.03亿元 | 9.45% | 25.98% |
| 顶棚中央控制器 | 5.24亿元 | 8.22% | 16.63% |
| 其他业务 | 1.09亿元 | 1.72% | - |
2、顶棚及顶棚系统集成产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年公司营收63.77亿元，与去年同期的58.61亿元相比，小幅增长了8.8%。
营收小幅增长的主要原因是：
（1）顶棚及顶棚系统集成产品本期营收6.03亿元，去年同期为3.34亿元，同比大幅增长了80.57%。
（2）头枕本期营收12.03亿元，去年同期为10.06亿元，同比增长了19.6%。
（3）遮阳板本期营收39.38亿元，去年同期为38.61亿元，同比增长了1.99%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 遮阳板 | 39.38亿元 | 38.61亿元 | 1.99% |
| 头枕 | 12.03亿元 | 10.06亿元 | 19.6% |
| 顶棚及顶棚系统集成产品 | 6.03亿元 | 3.34亿元 | 80.57% |
| 顶棚中央控制器 | 5.24亿元 | 5.03亿元 | 4.24% |
| 其他 | 3,124.77万元 | 7,712.56万元 | -59.48% |
| 其他业务 | 7,796.83万元 | 8,033.46万元 | - |
| 合计 | 63.77亿元 | 58.61亿元 | 8.8% |
3、头枕毛利率下降
2024年公司毛利率为26.83%，同比去年的26.88%基本持平。产品毛利率方面，2024年遮阳板毛利率为27.04%，同比下降1.74%，同期头枕毛利率为32.03%，同比下降1.84%。
PART 2
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