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海螺水泥(600585)2024年年报深度解读
安徽海螺水泥股份有限公司于2002年上市。公司的主营业务是水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生产、销售。水泥品种主要包括 42.
根据海螺水泥2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收910.30亿元,同比大幅下降35.51%。扣非净利润73.65亿元,同比下降26.06%。海螺水泥2024年年度净利润76.63亿元,业绩同比下降28.68%。
PART 1
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主营业务构成
公司的主营业务为建材行业(自产品销售),主要产品包括5级水泥和5级水泥两项,其中5级水泥占比57.53%,5级水泥占比9.28%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
建材行业(自产品销售) | 732.14亿元 | 80.43% | 24.81% |
其他业务 | 178.15亿元 | 19.57% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
建材行业(自产品销售)-42.5级水泥 | 523.65亿元 | 57.53% | 24.34% |
其他业务 | 204.89亿元 | 22.51% | - |
建材行业(自产品销售)-32.5级水泥 | 84.52亿元 | 9.28% | 29.31% |
建材行业(自产品销售)-熟料 | 50.33亿元 | 5.53% | 9.41% |
建材行业(自产品销售)-骨料及机制砂 | 46.91亿元 | 5.15% | 46.91% |
营收大幅下降
2024年公司营收910.30亿元,与去年同期的1,411.57亿元相比,大幅下降了35.51%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
建材行业(自产品销售)-骨料及机制砂 | 46.91亿元 | 386.43万元 | 121295.48% |
建材行业(自产品销售)-商品混凝土 | 26.74亿元 | 225.35万元 | 118541.29% |
建材行业(贸易业务) | 9.42亿元 | 235.57万元 | 39898.4% |
建材行业(贸易业务) | 9.42亿元 | 235.57万元 | 39898.4% |
建材行业(自产品销售) | 7,321.41万元 | 8,405.13万元 | -12.89% |
建材行业(自产品销售)-5注1级水泥 | 5,236.49万元 | 6,091.72万元 | -14.04% |
建材行业(自产品销售)-5级水泥 | 845.17万元 | 1,027.58万元 | -17.75% |
建材行业(自产品销售)-熟料 | 503.29万元 | 674.05万元 | -25.33% |
其他业务 | 816.41亿元 | 1,409.84亿元 | - |
合计 | 910.30亿元 | 1,411.57亿元 | -35.51% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
海螺水泥属于建筑材料行业,核心业务为水泥及熟料的生产与销售。 近三年水泥行业受需求下滑及环保政策影响进入调整期,全国总产量年均下降约10%,但头部企业通过整合提升市占率对冲风险。未来市场将向绿色低碳、骨料业务延伸及海外布局转型,骨料业务增速超110%,成为新增长点,行业集中度持续提升,头部企业凭借成本优势主导市场重构。
2、市场地位及占有率
海螺水泥是国内水泥行业龙头企业,2024年以约15%的国内市占率位居首位,通过“T型战略”布局形成成本与渠道壁垒,骨料业务收入同比增长73%,毛利率达48%,在行业低谷期仍维持显著盈利优势。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
海螺水泥(600585) | 中国最大水泥生产商,覆盖全产业链 | 2024年骨料业务收入同比增73% |
中国建材(601668) | 全球建材龙头企业,水泥产能全球第一 | 商品混凝土产能4.1万方稳居第一梯队 |
华新水泥(600801) | 华中地区水泥龙头,拓展环保业务 | 2024年混凝土产能1.2万方列第二梯队 |
西部建设(002302) | 混凝土制造与技术服务商 | 海螺水泥持股12.48%为第二大股东 |
金隅集团(601992) | 京津冀建材领军企业,布局地产与环保 | 混凝土产能0.6万方属第三梯队 |
PART 3
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公司在回报股东方面堪称积极
公司2001年上市以来,公司坚持21年分红,持续地给股东带来回报,累计现金分红740.01亿元,超过累计募资585.86亿元。
分红情况表
序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
---|---|---|---|---|
1 | 2023-03 | 78.43亿元 | 5.63% | 50% |
2 | 2022-03 | 126.12亿元 | 6.42% | 37.9% |
3 | 2021-03 | 112.35亿元 | 4.5% | 31.98% |
4 | 2020-03 | 105.99亿元 | 3.57% | 31.55% |
5 | 2019-03 | 89.56亿元 | 4.15% | 30.02% |
6 | 2018-03 | 63.59亿元 | 3.36% | 40.13% |
7 | 2017-03 | 26.50亿元 | 2.37% | 31.06% |
8 | 2016-03 | 22.79亿元 | 2.93% | 30.28% |
9 | 2015-03 | 34.45亿元 | 2.61% | 31.4% |
10 | 2014-03 | 18.55亿元 | 2.12% | 19.77% |
11 | 2013-03 | 13.25亿元 | 1.7% | 21.01% |
12 | 2012-03 | 18.55亿元 | 2.13% | 15.98% |
13 | 2011-03 | 10.60亿元 | 0.81% | 17.14% |
14 | 2010-03 | 6.18亿元 | 1.02% | 17.41% |
15 | 2009-03 | 5.30亿元 | 0.74% | 19.35% |
16 | 2007-04 | 3.13亿元 | 0.36% | 16.81% |
17 | 2006-04 | 8,789.76万元 | 0.51% | 21.87% |
18 | 2005-03 | 1.63亿元 | 1.96% | 16.25% |
19 | 2004-03 | 1.26亿元 | 0.79% | 16.13% |
20 | 2003-03 | 5,917.40万元 | 0.65% | 21.74% |
21 | 2001-12 | 3,112.40万元 | -- | 23.81% |
累计分红金额 | 740.01亿元 |
融资情况表
序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
---|---|---|---|
1 | 增发 | 2008 | 112.82亿元 |
2 | 增发 | 2007 | 41.33亿元 |
累计融资金额 | 154.15亿元 |
总结
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1、经营分析总结
近5年公司净利润持续下降,2024年净利润76.63亿元,较上期有所下降。
公司主营利润近5年持续下降,由于营收的大幅下降,2024年主营利润93.47亿元,较去年同期有所下降。
总体来说,公司虽然盈利能力一般,但在行业中处于较高水平。
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