根据华兰生物2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收43.79亿元，同比下降18.02%。扣非净利润9.81亿元，同比下降22.56%。华兰生物2024年年度净利润11.56亿元，业绩同比大幅下降34.41%。

公司的主要业务为血液制品，占比高达74.12%，主要产品包括人血白蛋白、其他血液制品、流感疫苗、静丙球四项，人血白蛋白占比28.06%，其他血液制品占比24.85%，流感疫苗占比24.50%，静丙球占比21.20%。

2024年公司营收43.79亿元，与去年同期的53.42亿元相比，下降了18.02%，主要是因为流感疫苗本期营收10.73亿元，去年同期为24.03亿元，同比大幅下降了55.34%。

2024年公司毛利率从去年同期的69.59%，同比小幅下降到了今年的61.45%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）流感疫苗本期毛利率81.84%，去年同期为88.29%，同比小幅下降7.31%。

（2）人血白蛋白本期毛利率54.91%，去年同期为57.14%，同比小幅下降3.9%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从15.38%上升至16.10%，增加4%。

本期净利润为11.56亿元，去年同期17.62亿元，同比大幅下降34.41%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1.83亿元，去年同期支出3.16亿元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为12.54亿元，去年同期为19.17亿元，同比大幅下降。

2024年年度主营业务利润为12.54亿元，去年同期为19.17亿元，同比大幅下降34.57%。

虽然销售费用本期为7.76亿元，同比大幅下降35.48%，不过营业总收入本期为43.79亿元，同比下降18.02%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2024年公司营收43.79亿元，同比下降18.02%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期销售费用为7.76亿元，同比大幅下降35.48%。归因于服务费本期为6.31亿元，去年同期为10.27亿元，同比大幅下降了38.54%。

本期研发费用为3.33亿元，同比增长18.63%。

研发费用增长的原因是：

虽然直接投入本期为1.63亿元，去年同期为1.89亿元，同比小幅下降了13.48%；

但是（1）临床试验费本期为7,657.91万元，去年同期为1,707.48万元，同比大幅增长了近3倍；（2）检验费本期为1,656.53万元，去年同期为467.59万元，同比大幅增长了近3倍。

2024年年度，华兰生物净现金流为3.69亿元，去年同期为-1.07亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然投资支付的现金本期为234.28亿元，同比大幅增长2.37倍；

但是收回投资收到的现金本期为236.36亿元，同比大幅增长2.69倍。

在2024年报告期末，华兰生物用于金融投资的资产为18.88亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6,391.6万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2020年的29.86亿元小幅下滑至2024年的18.88亿元，变化率为-36.77%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2020年的1.06亿元下滑至2024年的6,391.6万元，变化率为-39.42%。

2024年企业存货周转率为2.37，在2023年到2024年华兰生物存货周转率从3.42大幅下降到了2.37，存货周转天数从105天增加到了151天。2024年华兰生物存货余额合计20.29亿元，占总资产的12.82%，同比去年的16.74亿元大幅增长21.21%。

2024年，华兰生物在建工程余额合计5.52亿元，较去年的6.62亿元上涨了16.48%。主要在建的重要工程是本部建安工程和重庆建安工程。

2024年，华兰生物的其他非流动资产合计31.16亿元，占总资产的19.10%，相较于年初的34.04亿元小幅减少8.46%。

主要原因是大额存单及利息减少2.23亿元。

华兰生物属于生物医药行业，专注于血液制品、疫苗及基因工程产品的研发、生产和销售。 生物医药行业近三年在政策支持与技术创新驱动下快速发展，2024年市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超8%。疫苗和血液制品细分领域因公共卫生需求持续扩容，基因治疗和重组蛋白技术成为未来增长核心。预计至2027年，行业规模将达1.8万亿元，其中疫苗领域占比提升至25%，血液制品供需缺口仍存，行业集中度进一步提高。

华兰生物为国内血液制品龙头企业，2024年血浆处理量超1800吨，占国内市场份额约12%，位列前三；疫苗业务中流感疫苗批签发量占比达25%，居行业首位。其四价流感疫苗市场覆盖率达60%，独占高端疫苗市场优势。