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帅丰电器(605336)2024年年报深度解读:集成灶收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,净利润近4年整体呈现下降趋势

浙江帅丰电器股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“商若云”。公司成立于1998年,是集成灶领域的第一家主板上市企业。深耕厨电行业二十余年,帅丰电器也成功从浙江制造走向了大国品牌,于2021年8月成为集成灶领域第一家CCTV《大国品牌》企业,这也为公司的发展树立了全新的里程碑。

根据帅丰电器2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收4.30亿元,同比大幅下降48.29%。扣非净利润4,759.62万元,同比大幅下降71.76%。帅丰电器2024年年度净利润6,030.06万元,业绩同比大幅下降68.21%。

PART 1
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集成灶收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为家用厨房电器具制造,其中集成灶为第一大收入来源,占比82.55%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
家用厨房电器具制造 4.23亿元 98.49% 45.99%
其他业务 646.65万元 1.51% 28.30%
分产品 营业收入 占比 毛利率
集成灶 3.55亿元 82.55% 50.78%
木质橱柜 3,900.07万元 9.08% 17.58%
其他厨房用品 2,946.98万元 6.86% 25.84%
其他业务 646.65万元 1.51% 28.30%

2、集成灶收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2024年公司营收4.30亿元,与去年同期的8.31亿元相比,大幅下降了48.29%,主要是因为集成灶本期营收3.55亿元,去年同期为7.18亿元,同比大幅下降了50.63%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
集成灶 3.55亿元 7.18亿元 -50.63%
木质橱柜 3,900.07万元 3,876.15万元 0.62%
其他厨房用品 2,946.98万元 6,323.87万元 -53.4%
其他业务 646.65万元 1,034.79万元 -
合计 4.30亿元 8.31亿元 -48.29%

3、木质橱柜毛利率下降

2024年公司毛利率为45.72%,同比去年的46.86%基本持平。产品毛利率方面,2021-2024年集成灶毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的47.83%,小幅增长到2024年的50.78%,2024年木质橱柜毛利率为17.58%,同比大幅下降42.11%。

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、净利润同比大幅下降68.21%

本期净利润为6,030.06万元,去年同期1.90亿元,同比大幅下降68.21%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为5,895.41万元,去年同期为1.93亿元,同比大幅下降。

净利润从2016年年度到2021年年度呈现上升趋势,从6,189.48万元增长到2.47亿元,而2021年年度到2024年年度呈现下降状态,从2.47亿元下降到6,030.06万元。

值得注意的是,今年净利润为近9年最低值。

2、主营业务利润同比大幅下降69.48%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.30亿元 8.31亿元 -48.29%
营业成本 2.33亿元 4.41亿元 -47.18%
销售费用 8,323.93万元 1.29亿元 -35.64%
管理费用 5,306.35万元 4,989.51万元 6.35%
财务费用 -3,165.58万元 -3,202.21万元 1.14%
研发费用 2,299.88万元 3,587.01万元 -35.88%
所得税费用 1,332.84万元 2,819.75万元 -52.73%

2024年年度主营业务利润为5,895.41万元,去年同期为1.93亿元,同比大幅下降69.48%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为4.30亿元,同比大幅下降48.29%;(2)毛利率本期为45.72%,同比有所下降了1.14%。

3、非主营业务利润同比大幅下降

帅丰电器2024年年度非主营业务利润为1,467.49万元,去年同期为2,473.19万元,同比大幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 5,895.41万元 97.77% 1.93亿元 -69.48%
投资收益 667.33万元 11.07% 1,539.04万元 -56.64%
其他收益 985.18万元 16.34% 1,054.87万元 -6.61%
其他 214.27万元 3.55% 203.95万元 5.06%
净利润 6,030.06万元 100.00% 1.90亿元 -68.21%

PART 3
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

帅丰电器2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,270.43万元,占归母净利润的21.07%。

本期非经常性损益项目概览表:

2024年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 967.59万元
金融投资收益 685.83万元
其他 -382.99万元
合计 1,270.43万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额967.59万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 872.80万元
其他 94.79万元
小计 967.59万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
与收益相关 872.80万元
与资产相关 94.79万元

(2)本期共收到政府补助899.60万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 872.80万元
其他 26.80万元
小计 899.60万元

(3)本期政府补助余额还剩下543.96万元,留存计入以后年度利润。

(二)计入非经常性损益的金融投资收益

在2024年报告期末,帅丰电器用于金融投资的资产为2.7亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为685.83万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024年度金融投资资产表


项目 投资金额
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2.7亿元
合计 2.7亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2024年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 667.33万元
其他 18.5万元
合计 685.83万元

企业的金融投资收益持续下滑,由2022年的1,805.89万元下滑至2024年的685.83万元,变化率为-62.02%。

长期趋势表格


年份 投资收益
2022年 1,805.89万元
2023年 1,539.04万元
2024年 685.83万元

扣非净利润趋势

PART 4
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重大资产负债及变动情况

1、其他流动资产大幅减少

2024年,帅丰电器的其他流动资产合计1.15亿元,占总资产的5.42%,相较于年初的4.31亿元大幅减少73.28%。

主要原因是理财产品减少3.16亿元。

2024年度其他流动资产结构


项目 期末余额 期初余额
理财产品 1.15亿元 4.31亿元
待抵扣进项税额 5.83万元

2、其他非流动资产大幅增长

2024年,帅丰电器的其他非流动资产合计7.13亿元,占总资产的33.60%,相较于年初的166.79万元大幅增长42641.13%。

主要原因是预付工程设备款减少91.65万元。

2024年度结构情况


项目 期末价值 期初价值
预付工程设备款 75.14万元 166.79万元
定期存款 7.12亿元
合计 7.13亿元 166.79万元

PART 5
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