根据利君股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收7.76亿元，同比下降27.63%。扣非净利润1.17亿元，同比小幅增长6.81%。本期经营活动产生的现金流净额为3.45亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主营业务为制造业，主要产品包括航空航天零部件制造、辊压机及配套、高压辊磨机及配套三项，航空航天零部件制造占比49.07%，辊压机及配套占比15.72%，高压辊磨机及配套占比15.28%。

2024年公司营收7.76亿元，与去年同期的10.73亿元相比，下降了27.63%。

营收下降的主要原因是：

（1）高压辊磨机及配套本期营收1.19亿元，去年同期为2.86亿元，同比大幅下降了58.56%。

（2）辊系(子)本期营收1.01亿元，去年同期为1.64亿元，同比大幅下降了38.56%。

2024年公司毛利率从去年同期的41.36%，同比小幅下降到了今年的39.11%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）高压辊磨机及配套本期毛利率33.7%，去年同期为45.13%，同比下降25.33%。

（2）航空航天零部件制造本期毛利率42.08%，去年同期为42.29%，同比下降0.5%。

（3）辊系(子)本期毛利率47.15%，去年同期为51.11%，同比小幅下降7.75%。

值得一提的是，航空航天零部件制造在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2024年航空航天零部件制造毛利率呈下降趋势，从2020年的58.63%，下降到2024年的42.08%，2024年辊压机及配套毛利率为24.99%，同比小幅增长5.49%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的54.29%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为47.20%、50.99%，总体呈增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达27.19%，第二大客户占比15.03%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从47.47%下降至29.88%，锐减37%。

2024年年度主营业务利润为1.24亿元，去年同期为2.35亿元，同比大幅下降47.05%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为7.76亿元，同比下降27.63%；（2）毛利率本期为39.11%，同比小幅下降了2.25%。

本期财务费用为-4,367.80万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了19.02%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达36.37%。归因于利息收入本期为4,244.98万元，去年同期为3,580.74万元，同比增长了18.55%。

2024年年度，利君股份净现金流为2.36亿元，去年同期为5,125.27万元，同比大幅增长3.60倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）收回投资收到的现金本期为2.58亿元，同比大幅下降52.93%；（2）收到的其他与经营活动有关的现金本期为3,295.40万元，同比大幅下降73.81%。

但是（1）投资支付的现金本期为2.68亿元，同比大幅下降63.17%；（2）支付的各项税费本期为8,188.00万元，同比大幅下降54.62%。

在2024年年报告期末，利君股份形成的商誉为2.39亿元，占净资产的8.6%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为德坤航空。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为14.39%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为34.9%，预测数据是否过于乐观？

2024年的实际增长率为-10.65%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为35.62%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

2015年，企业斥资3.7亿元的对价收购德坤航空100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,093.92万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1095.89%，形成的商誉高达3.39亿元，占当年净资产的18.2%。

德坤航空的历史业绩数据如下表所示：

2024年，利君股份在建工程余额合计8,099.10万元，较去年的3,721.29万元大幅增长。主要在建的重要工程是特种重型装备制造基地项目一期。

利君股份特种重型装备制造基地项目一期旨在提升公司在特种重型装备领域的生产能力与技术水平，通过引进先进的制造设备和技术，优化生产流程，提高产品质量和生产效率，满足国内外市场对高质量特种重型装备的需求，并进一步巩固公司在行业中的领先地位。

项目建设内容包括但不限于新建现代化生产车间、购置安装先进生产线及相关配套设备、建立完善的产品研发及质量检测中心等。同时，项目还将注重环保设施建设，确保符合国家相关环保标准。

2024年，企业应收账款合计2.39亿元，占总资产的6.93%，相较于去年同期的2.18亿元小幅增长9.82%。