根据海南海药2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收9.91亿元，同比大幅下降33.00%。扣非净利润-11.95亿元，较去年同期亏损增大。海南海药2024年年度净利润-15.95亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有4年为负，分别为2020年、2021年、2023年、2024年。

公司主要从事医药、医疗服务、医疗器械，主要产品包括其他品种、头孢制剂系列、医疗服务、肠胃康四项，其他品种占比24.71%，头孢制剂系列占比24.07%，医疗服务占比16.99%，肠胃康占比16.37%。

2024年公司营收9.91亿元，与去年同期的14.79亿元相比，大幅下降了33.0%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）其他品种本期营收2.45亿元，去年同期为4.57亿元，同比大幅下降了46.4%。

（2）头孢制剂系列本期营收2.38亿元，去年同期为3.85亿元，同比大幅下降了38.06%。

（3）原料药及中间本期营收1.49亿元，去年同期为2.50亿元，同比大幅下降了40.43%。

2024年公司毛利率从去年同期的38.56%，同比小幅下降到了今年的35.23%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）头孢制剂系列本期毛利率50.64%，去年同期为64.84%，同比下降21.9%。

（2）其他品种本期毛利率23.55%，去年同期为26.76%，同比小幅下降12.0%。

（3）肠胃康本期毛利率77.4%，去年同期为80.16%，同比小幅下降3.44%。

产品毛利率方面，2020-2024年其他品种毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的56.45%，大幅下降到2024年的23.55%，2022-2024年头孢制剂系列毛利率呈下降趋势，从2022年的68.50%，下降到2024年的50.64%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销业务，占主营业务收入的55.72%。2024年经销业务营收5.36亿元，相较于去年下降36.79%，同期毛利率为53.83%，同比下降5.76个百分点。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的31.64%。

从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2022年的26.53%上升至2024年的31.64%。

2024年年度，海南海药营业总收入为9.91亿元，去年同期为14.79亿元，同比大幅下降33.00%，净利润为-15.95亿元，去年同期为-1.35亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）信用减值损失本期损失3.87亿元，去年同期收益3,686.92万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-3.57亿元，去年同期为3,038.39万元，由盈转亏；（3）资产减值损失本期损失3.62亿元，去年同期损失108.68万元，同比大幅增长；（4）主营业务利润本期为-4.07亿元，去年同期为-1.97亿元，亏损增大。

净利润从2021年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-15.98亿元增长到236.81万元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从236.81万元下降到-15.95亿元。

2024年年度主营业务利润为-4.07亿元，去年同期为-1.97亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为9.91亿元，同比大幅下降33.00%；（2）毛利率本期为35.23%，同比小幅下降了3.33%。

海南海药2024年年度非主营业务利润为-11.54亿元，去年同期为7,887.28万元，由盈转亏。

2024年公司营收9.91亿元，同比大幅下降33.0%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为2.28亿元，同比大幅增长37.14%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）无形资产摊销本期为3,558.17万元，去年同期为543.53万元，同比大幅增长了近6倍。

（2）停工损失本期为4,543.91万元，去年同期为2,793.39万元，同比大幅增长了62.67%。

（3）其他本期为4,073.04万元，去年同期为2,838.70万元，同比大幅增长了43.48%。

海南海药归母净利润连续两年为负。2024年的非经常性损益亏损了3.31亿元，占归母净利润总亏损的21.67%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年报告期末，海南海药用于金融投资的资产为5.18亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-3.48亿元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2020年的20.44亿元下滑至2024年的5.18亿元，变化率为-74.65%，且企业的金融投资收益相比去年同期大幅下滑了4.12亿元，变化率为-639.05%。

2024年，企业信用减值损失3.87亿元，其中主要是坏账损失3.60亿元。

本期，企业应收账款周转率为2.82。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从4.30大幅下降到了2.82，平均回款时间从83天增加到了127天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为56.92%，17.57%和25.52%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从69.72%下降到56.92%。

在2024年报告期末，海南海药用于对外股权投资的资产为4.3亿元，对外股权投资所产生的收益为-3,855.2万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-4,035.22万元和处置外股权投资的收益180.02万元。

上海力声特医学科技有限公司业务性质为医疗器械生产销售。

同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

SINOMABBIOSCIENCELIMITED业务性质为商用物理及生物学研究。

从近几年可以明显的看出，SINOMABBIOSCIENCELIMITED（中国抗体制药有限公司）在权益法下确认的投资损益里持续增长，而投资收益率由2021年的0%下降至-8.89%。同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2020年的5.21亿元下滑至2024年的4.3亿元，增长率为-17.52%。

2024年企业存货周转率为2.85，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从49天增加到了126天，企业存货周转能力下降，2024年海南海药存货余额合计3.75亿元，占总资产的6.69%，同比去年的3.21亿元大幅增长17.01%。

在2024年年报告期末，海南海药形成的商誉为1.02亿元，占净资产的17.33%，商誉计提减值为1.16亿元，占净利润-15.95亿元的7.27%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为盐城开元医药化工有限公司。

盐城开元医药化工有限公司的历史业绩数据如下表所示：

盐城开元医药化工有限公司由于业绩没达到预期，在2024年减值2,638.28万元，具体情况如下所示：

2024年，海南海药在建工程余额合计7.80亿元，较去年的10.62亿元上涨了26.54%。主要在建的重要工程是重庆天地医药产业园项目第一期。

2024年年度，企业资产负债率为90.34%，去年同期为70.13%，负债率很高且增加了20.21%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为61.14亿元，同比下降17.01%，另外总负债本期为55.23亿元，同比小幅增长6.91%。

海南海药负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了1.81亿元，去年同期流出8,243.36万元，同比大幅增长。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.76亿元，支付的其他与投资活动有关的现金本期为7,000.00万元，同比大幅增长，支付的其他与投资活动有关的现金本期为7,000.00万元，同比大幅增长。