马钢股份(600808)2024年年报深度解读:长材收入的下降导致公司营收的下降
马鞍山钢铁股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“中国宝武钢铁集团有限公司”。公司的主营业务为钢铁产品的生产和销售。生产过程主要有炼铁、炼钢、轧钢等。
根据马钢股份2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收818.17亿元,同比下降17.31%。扣非净利润-42.98亿元,较去年同期亏损增大。马钢股份2024年年度净利润-49.84亿元,业绩较去年同期亏损增大。
长材收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为钢铁业,占比高达93.93%,主要产品包括板材和长材两项,其中板材占比48.61%,长材占比37.52%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
钢铁业 | 768.53亿元 | 93.93% | -0.94% |
其他主营业务 | 25.12亿元 | 3.07% | 4.12% |
其他业务 | 24.52亿元 | 3.0% | -6.37% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
板材 | 397.69亿元 | 48.61% | 0.75% |
长材 | 306.94亿元 | 37.52% | -4.75% |
其他主营业务 | 60.77亿元 | 7.43% | 1.06% |
轮轴 | 28.25亿元 | 3.45% | 16.85% |
其他业务 | 24.52亿元 | 2.99% | - |
2、长材收入的下降导致公司营收的下降
2024年公司营收818.17亿元,与去年同期的989.38亿元相比,下降了17.3%。
营收下降的主要原因是:
(1)长材本期营收306.94亿元,去年同期为386.96亿元,同比下降了20.68%。
(2)板材本期营收397.69亿元,去年同期为474.07亿元,同比下降了16.11%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
板材 | 397.69亿元 | 474.07亿元 | -16.11% |
长材 | 306.94亿元 | 386.96亿元 | -20.68% |
轮轴 | 28.25亿元 | 32.72亿元 | -13.66% |
其他业务 | 85.29亿元 | 95.63亿元 | - |
合计 | 818.17亿元 | 989.38亿元 | -17.3% |
3、长材毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的1.65%,同比大幅下降到了今年的-0.95%。
毛利率大幅下降的原因是:
(1)长材本期毛利率-4.75%,去年同期为-1.71%,同比大幅下降177.78%。
(2)板材本期毛利率0.75%,去年同期为2.75%,同比大幅下降72.73%。
4、主要发展经销商模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销商,占主营业务收入的50.72%。2024年经销商营收371.69亿元,相较于去年增长31.79%,同期毛利率为-2.34%,同比增加1.55个百分点。
行业分析
1、行业发展趋势
马钢股份属于钢铁行业,专注于长材、板材、轮轴及优特钢等细分领域。 近三年钢铁行业受基建需求及制造业复苏驱动,市场规模稳步增长,但面临环保政策收紧与产能结构性调整压力。未来将加速向绿色低碳转型,短流程炼钢及高端特钢占比提升,2025年行业智能化改造投资预计超千亿,高性能钢材在新能源装备、轨道交通等领域需求持续释放。
2、市场地位及占有率
马钢股份位居国内钢铁行业前十,长材领域市占率约5%,H型钢和车轮产品全国市场份额分别达15%和30%,在轨道交通及汽车用钢细分市场具有技术领先优势。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
马钢股份(600808) | 综合性钢铁企业,长材及轮轴领域龙头 | 2024年轨道交通用钢供货规模超200万吨,轮轴产品国内市场占有率30% |
华菱钢铁(000932) | 高端板材及无缝钢管核心供应商 | 2024年宽厚板市占率12%,能源用钢营收占比18% |
南钢股份(600282) | 特钢长材及中厚板生产基地 | 2025年高端轴承钢供货量突破50万吨,智能制造改造投入占比营收5% |
宝钢股份(600019) | 汽车板及硅钢领域全球领先 | 2024年汽车板市占率65%,新能源汽车用无取向硅钢营收同比增长25% |
鞍钢股份(000898) | 东北地区最大钢铁联合企业 | 2024年重轨产品国内市场占有率28%,舰船用钢供货规模达百万吨级 |
员工总人数下降
从2022年至今,公司员工人数整体持续下滑,从2022年的18795人下降至2024年的16631人。
本期企业员工构成情况如下:销售人员459人,生产人员13622人,技术人员1712人。
董事长离职
最近四年高管离职率较高,2021年3人离职,2022年4人离职,2023年3人离职,2024年4人离职,近三年高管离职人员信息如下表:
高管离职情况表
年度 | 姓名 | 职务 | 任职起始时间 | 任职结束时间 |
---|---|---|---|---|
2024 | 丁毅 | 董事长 | 2013-08 | 2024-05 |
2024 | 任天宝 | 董事、总经理 | 2011-08 | 2024-07 |
2024 | 廖维全 | 独立董事 | 2023-11 | 2024-09 |
2024 | 马道局 | 监事会主席 | 2022-12 | 2024-11 |
2023 | 张春霞 | 独立董事 | 2017-11 | 2023-11 |
2023 | 朱少芳 | 独立董事 | 2017-11 | 2023-11 |
2023 | 章茂晗 | 副总经理 | 2020-12 | 2023-04 |
2022 | 王先柱 | 独立董事 | 2017-11 | 2022-12 |
2022 | 杨亚达 | 监事 | 2017-11 | 2022-12 |
2022 | 秦同洲 | 监事 | 2017-11 | 2022-12 |
2022 | 何红云 | 董事会秘书 | 2018-04 | 2022-12 |
2024年董事长丁毅离职。总裁方面,2024年任天宝(董事总经理总经理)离职。