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新集能源(601918)2024年年报深度解读:煤炭毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长,主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长

中煤新集能源股份有限公司于2007年上市。公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目,对外销售煤炭和电力。主要产品有煤炭和电力。

根据新集能源2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收127.27亿元,同比基本持平。扣非净利润23.88亿元,同比增长16.30%。新集能源2024年年度净利润26.83亿元,业绩同比小幅增长11.58%。

PART 1
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煤炭毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为煤炭采掘,占比高达60.75%,主要产品包括煤炭和电力两项,其中煤炭占比60.75%,电力占比39.25%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
煤炭采掘 77.32亿元 60.75% 57.68%
发电 49.95亿元 39.25% 19.59%
分产品 营业收入 占比 毛利率
煤炭 77.32亿元 60.75% 57.68%
电力 49.95亿元 39.25% 19.59%

2、煤炭毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2024年公司毛利率从去年同期的39.66%,同比小幅增长到了今年的42.73%,主要是因为煤炭本期毛利率57.68%,去年同期为47.45%,同比增长21.56%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长

1、净利润同比小幅增长11.58%

本期净利润为26.83亿元,去年同期24.05亿元,同比小幅增长11.58%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然营业外利润本期为-233.94万元,去年同期为4,823.55万元,由盈转亏;

但是主营业务利润本期为35.90亿元,去年同期为32.90亿元,同比小幅增长。

净利润从2015年年度到2021年年度呈现上升趋势,从-25.63亿元增长到26.91亿元,而2021年年度到2024年年度呈现持平状态,从26.91亿元下降到26.83亿元。

2、主营业务利润同比小幅增长9.11%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 127.27亿元 128.45亿元 -0.92%
营业成本 72.89亿元 77.50亿元 -5.95%
销售费用 5,772.44万元 5,840.10万元 -1.16%
管理费用 8.41亿元 7.79亿元 7.95%
财务费用 5.03亿元 5.39亿元 -6.61%
研发费用 92.61万元 797.90万元 -88.39%
所得税费用 10.43亿元 10.33亿元 1.01%

2024年年度主营业务利润为35.90亿元,去年同期为32.90亿元,同比小幅增长9.11%。

虽然营业总收入本期为127.27亿元,同比有所下降0.92%,不过毛利率本期为42.73%,同比小幅增长了3.07%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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追加投入江西上饶发电厂2×1000MW级超超临界机组新建工程

2024年,新集能源在建工程余额合计42.90亿元,较去年的34.63亿元大幅增长了23.89%。主要在建的重要工程是杨村煤矿矿建工程、江西上饶发电厂2×1000MW级超超临界机组新建工程等。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
杨村煤矿矿建工程 21.26亿元 - - 32.65
江西上饶发电厂2×1000MW级超超临界机组新建工程 11.76亿元 10.40亿元 - 14.96
安徽滁州2×660MW电厂项目 5.17亿元 4.22亿元 - 9.73
利辛电力二期工程 1,470.43万元 29.47亿元 38.43亿元 82.87

杨村煤矿矿建工程(大额在建项目)

关于新集能源杨村煤矿矿建工程的具体信息,依据公开资料整理如下:

建设目标:杨村煤矿矿建工程旨在通过智能化、绿色化改造升级,实现高效、安全、环保的煤炭开采。项目计划构建成为现代化、智能型的示范矿山,提升企业的综合竞争力,并为区域经济发展贡献力量。

建设内容:该工程包括但不限于井下采掘系统优化、地面生产系统更新、安全监控系统的智能化升级以及环保设施的完善。同时,还将加强矿区的生态修复和环境保护措施,确保矿产资源的可持续利用。

建设时间和周期:根据最新披露的信息,杨村煤矿矿建工程预计于2023年启动,整个项目的建设周期大约为3至5年。在此期间,将分阶段推进各项工程任务,直至全面完成智能化矿山的建设工作。

预期收益:通过实施杨村煤矿矿建工程项目,预期能够显著提高矿井的生产效率与安全性,降低运营成本;同时,借助先进的环保技术减少对环境的影响,增强企业在市场上的竞争优势。此外,随着智能化水平的提升,还能为当地创造更多高质量就业机会,促进地方经济的发展。不过具体的经济效益指标(如投资回报率等)需参考最新的财务预测报告来获取准确数据。

请注意,以上信息基于公开资料整理而来,具体细节可能需要进一步查阅公司公告或相关权威网站以获得最准确的情况。

PART 4
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重大资产负债及变动情况

其他非流动资产大幅增长

2024年,新集能源的其他非流动资产合计38.08亿元,占总资产的8.53%,相较于年初的15.69亿元大幅增长142.68%。

主要原因是预付工程款、设备款增加22.25亿元。

2024年度结构情况


项目 期末价值 期初价值
预付工程款、设备款 31.05亿元 8.80亿元
勘探开发成本 6.89亿元 6.89亿元
矿产资源补偿费减免 1,362.88万元
合计 38.08亿元 15.69亿元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

新集能源属于煤炭与电力综合开发行业。煤炭与电力行业近三年受能源结构转型影响,呈现清洁化与集约化发展趋势。2024年国内煤炭消费量约45亿吨,火电占比仍超60%,但新能源装机增速达15%。未来行业将加速向高效清洁方向转型,预计2025年煤炭清洁利用市场规模突破1.2万亿元,煤电一体化企业通过热电联产改造可提升综合能效至50%以上。

2、市场地位及占有率

新集能源位列国内煤炭企业20强,2024年原煤产量约2000万吨,在华东区域煤炭供应市场占有率约5.8%。其煤电联营模式独特,控股电厂装机容量达3540MW,坑口电厂供电成本较行业平均低12%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
新集能源(601918) 华东地区煤电一体化企业,拥有完整煤炭开采-发电产业链 2025年板集二期电厂投运新增660MW装机
中国神华(601088) 全球最大煤炭供应商,煤电路港航一体化运营 2025年煤炭产能维持5亿吨级规模
中煤能源(601898) 中央企业核心煤炭生产商,煤化工产业链完备 2024年煤机装备制造营收占比突破18%
兖矿能源(600188) 国际化综合能源集团,澳洲煤炭基地产能占35% 2025年陕蒙基地新增优质产能800万吨
陕西煤业(601225) 西北最大煤炭企业,智能化开采水平行业领先 2024年煤炭铁路直达量占比提升至62%

PART 6
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利辛电力二期工程阶段性投产38.43亿元,固定资产增长

2024年新集能源固定资产合计259.96亿元,占总资产的58.20%,同比去年的218.58亿元增长了18.93%。

本期在建工程转入39.89亿元

其中,固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的,本期企业固定资产新增55.37亿元,主要为在建工程转入的39.89亿元,占比72.04%。

新增余额情况


项目名称 金额
本期增加金额 55.37亿元
在建工程转入 39.89亿元

在此之中:利辛电力二期工程转入38.43亿元。

利辛电力二期工程(转入固定资产项目)

建设目标:中煤新集利辛电厂二期项目旨在建设2×660MW超超临界燃煤发电机组,以满足公司电力业务拓展需求,促进公司煤电产业联动发展,扩大公司煤电一体化规模,提升公司抵御市场波动风险的能力和核心竞争力,为公司提供新的增长点。

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