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陕西煤业(601225)2024年年报深度解读

陕西煤业股份有限公司于2014年上市。公司主营业务为从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务。公司的主要产品及服务为原选煤、洗煤、运输。

根据陕西煤业2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收1,841.45亿元,同比基本持平。扣非净利润211.62亿元,同比小幅下降14.25%。陕西煤业2024年年度净利润365.57亿元,业绩同比小幅下降4.66%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要从事煤炭采掘业、电力、其他,主要产品包括自产煤和自产煤-原选煤两项,其中自产煤占比52.38%,自产煤-原选煤占比36.00%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
煤炭采掘业 1,626.74亿元 88.34% 34.27%
电力 161.76亿元 8.78% 14.16%
其他 44.20亿元 2.4% 40.23%
其他业务 8.76亿元 0.48% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
自产煤 964.62亿元 52.38% 56.80%
自产煤-原选煤 662.83亿元 36.0% 57.41%
电力 161.76亿元 8.78% 14.16%
其他业务 52.23亿元 2.84% -

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

陕西煤业属于煤炭开采和洗选业。 近三年,煤炭行业在国家能源安全战略下保持稳健发展,优质产能持续释放,行业集中度提升。2023年煤炭消费量约45亿吨,占一次能源消费比重超55%。未来,清洁高效利用与煤电联营成为主要方向,龙头企业通过资源整合与技术升级巩固优势,预计市场空间将向低开采成本、高煤质企业集中,智能化与绿色矿山建设推动行业可持续发展。

2、市场地位及占有率

陕西煤业为国内第二大煤炭上市企业,2024年自产煤销量达1.64亿吨,行业占比约3.6%。其动力煤品质及成本优势显著,吨煤毛利长期领先同业,2024年毛利率维持59%以上,市场份额稳居行业前二。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
陕西煤业(601225) 国内优质动力煤龙头企业 2024年煤炭保有储量181亿吨,产能1.7亿吨,吨煤毛利214.3元(2024年三季度)
中国神华(601088) 煤炭、电力、运输一体化企业 2024年煤炭产能3.6亿吨,行业市占率约8.0%,营收占比超70%
中煤能源(601898) 煤炭与煤化工综合开发企业 煤炭资源量266.48亿吨,2024年自产煤销量1.4亿吨,煤化工营收占比超15%
兖矿能源(600188) 国际化布局的煤化工龙头企业 2024年煤炭储量470.97亿吨,海外业务贡献营收占比35%,吨煤售价785元
晋控煤业(601001) 山西省动力煤核心生产企业 2024年核定产能4500万吨,吨煤成本262元(2024年数据),权益储量20亿吨

总结
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1、经营分析总结

近3年公司净利润持续下降,2024年净利润365.57亿元,较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降,由于毛利率的小幅下降,2024年主营利润410.64亿元,较去年同期有所下降。

总体来说,公司不仅盈利能力优秀,而且在行业中也属于领先地位。

2、经营评分及排名

经营评分:87 总排名:354/5479
行业排名(动力煤):2/14
2023年年报 2024年一季报 2024年中报 2024年三季报 2024年年报
评分 89 67 87 86 87
行业中位数 80 64 78 75 78
行业排名 1 5 2 2 2

动力煤行业经营评分排名前三名


排名 2024年年度 经营评分 2023年年度 经营评分
1 电投能源 89 陕西煤业 89
2 陕西煤业 87 山煤国际 88
3 中国神华 86 中国神华 87

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