鸿特科技(300176)2024年年报深度解读：传统燃油压铸件毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长，净利润近6年整体呈现上升趋势
广东派生智能科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“卢宇轩”。公司主营业务从事铝合金精密压铸业务，具体为研发、生产和销售用于中高档汽车发动机、变速箱、底盘以及新能源汽车零部件、结构件等制造的铝合金精密压铸件及其总成。
根据鸿特科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收17.28亿元，同比基本持平。扣非净利润1,790.12万元，同比大幅增长3.80倍。鸿特科技2024年年度净利润2,782.37万元，业绩同比大幅增长79.55%。
传统燃油压铸件毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为制造业，其中传统燃油压铸件为第一大收入来源，占比74.91%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 制造业 | 16.12亿元 | 93.29% | 9.91% |
| 其他业务 | 1.16亿元 | 6.71% | 59.30% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 传统燃油压铸件 | 12.94亿元 | 74.91% | 10.81% |
| 新能源压铸件 | 3.18亿元 | 18.38% | 6.24% |
| 其他业务 | 1.16亿元 | 6.71% | 59.30% |
2、传统燃油压铸件毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的11.83%，同比小幅增长到了今年的13.22%，主要是因为传统燃油压铸件本期毛利率10.81%，去年同期为9.41%，同比小幅增长14.88%。
3、新能源压铸件毛利率持续下降
产品毛利率方面，2021-2024年传统燃油压铸件毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的7.40%，大幅增长到2024年的10.81%，2022-2024年新能源压铸件毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的22.09%，大幅下降到2024年的6.24%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的46.96%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为51.48%、48.60%，总体呈下降趋势，其中第一大客户占比18.45%，第二大客户占比10.64%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户1 | 2.97亿元 | 18.45% |
| 客户2 | 1.71亿元 | 10.64% |
| 客户3 | 1.14亿元 | 7.10% |
| 客户4 | 9,456.28万元 | 5.87% |
| 客户5 | 7,903.91万元 | 4.90% |
| 合计 | 7.57亿元 | 46.96% |
5、前五大供应商高度集中
目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的65.72%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达38.18%。第二大供应商占比18.02%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| 供应商1 | 4.11亿元 | 38.18% |
| 供应商2 | 1.94亿元 | 18.02% |
| 供应商3 | 3,692.54万元 | 3.43% |
| 供应商4 | 3,649.25万元 | 3.39% |
| 供应商5 | 2,905.72万元 | 2.70% |
| 合计 | 7.08亿元 | 65.72% |
从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2022年的54.21%上升至2024年的65.72%。
净利润近6年整体呈现上升趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加79.55%
2024年年度，鸿特科技营业总收入为17.28亿元，去年同期为16.96亿元，同比基本持平，净利润为2,782.37万元，去年同期为1,549.64万元，同比大幅增长79.55%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失2,124.89万元，去年同期损失1,512.35万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为430.21万元，去年同期为958.48万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为3,191.58万元，去年同期为1,051.93万元，同比大幅增长。
净利润从2017年年度到2019年年度呈现下降趋势，从4.91亿元下降到-4.28亿元，而2019年年度到2024年年度呈现上升状态，从-4.28亿元增长到2,782.37万元。
2、主营业务利润同比大幅增长2.03倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.28亿元 | 16.96亿元 | 1.85% |
| 营业成本 | 14.99亿元 | 14.96亿元 | 0.24% |
| 销售费用 | 3,001.10万元 | 2,769.20万元 | 8.37% |
| 管理费用 | 7,086.76万元 | 6,504.19万元 | 8.96% |
| 财务费用 | 1,844.40万元 | 2,593.88万元 | -28.89% |
| 研发费用 | 6,537.63万元 | 6,033.58万元 | 8.35% |
| 所得税费用 | -276.10万元 | -417.42万元 | 33.86% |
2024年年度主营业务利润为3,191.58万元，去年同期为1,051.93万元，同比大幅增长2.03倍。
虽然管理费用本期为7,086.76万元，同比小幅增长8.96%，不过（1）营业总收入本期为17.28亿元，同比有所增长1.85%；（2）财务费用本期为1,844.40万元，同比下降28.89%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润由盈转亏
鸿特科技2024年年度非主营业务利润为-685.31万元，去年同期为80.29万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,191.58万元 | 114.71% | 1,051.93万元 | 203.40% |
| 资产减值损失 | -2,124.89万元 | -76.37% | -1,512.35万元 | -40.50% |
| 营业外收入 | 822.73万元 | 29.57% | 594.62万元 | 38.36% |
| 营业外支出 | 495.43万元 | 17.81% | 631.06万元 | -21.49% |
| 其他收益 | 740.57万元 | 26.62% | 490.84万元 | 50.88% |
| 资产处置收益 | 430.21万元 | 15.46% | 958.48万元 | -55.12% |
| 其他 | -58.50万元 | -2.10% | 179.76万元 | -132.55% |
| 净利润 | 2,782.37万元 | 100.00% | 1,549.64万元 | 79.55% |
4、财务费用下降
本期财务费用为1,844.40万元，同比下降28.89%。财务费用下降的原因是：
（1）利息费用本期为2,842.51万元，去年同期为3,412.23万元，同比下降了16.7%。
（2）汇兑收益本期为796.40万元，去年同期为603.21万元，同比大幅增长了32.03%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息费用 | 2,842.51万元 | 3,412.23万元 |
| 汇兑损益 | -796.40万元 | -603.21万元 |
| 其他 | -201.71万元 | -215.14万元 |
| 合计 | 1,844.40万元 | 2,593.88万元 |
其他收益对净利润有较大贡献
2024年年度，公司的其他收益为740.57万元，占净利润比重为26.62%，较去年同期增加50.88%。
其他收益明细
| 项目 | 2024年度 | 2023年度 |
|---|---|---|
| 增值税加计抵减 | 388.23万元 | 151.66万元 |
| 政府补助 | 269.95万元 | 289.97万元 |
| 减免税款 | 77.39万元 | 44.09万元 |
| 代扣个人所得税手续费返还 | 5.01万元 | 5.12万元 |
| 合计 | 740.57万元 | 490.84万元 |
存货跌价损失影响利润，存货周转率小幅提升
存货跌价损失1,768.29万元，坏账损失影响利润
2024年，鸿特科技资产减值损失2,124.89万元，导致企业净利润从盈利4,907.26万元下降至盈利2,782.37万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,768.29万元。
资产减值损失
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | 2,782.37万元 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -2,124.89万元 |
| 其中：存货跌价准备（损失以“-”号填列） | -1,768.29万元 |
其中，周转材料，库存商品，发出商品本期分别计提729.35万元，652.59万元，237.57万元。
存货跌价准备计提情况
| 项目名称 | 本期计提 |
|---|---|
| 周转材料 | 729.35万元 |
| 库存商品 | 652.59万元 |
| 发出商品 | 237.57万元 |
目前，周转材料，库存商品，发出商品的账面价值仍分别为4,792.19万元，1.03亿元，1.32亿元，应注意后续的减值风险。
2024年企业存货周转率为4.65，在2022年到2024年鸿特科技存货周转率从4.08小幅提升到了4.65，存货周转天数从88天减少到了77天。2024年鸿特科技存货余额合计3.80亿元，占总资产的18.83%。
（注：2020年计提存货减值58.26万元，2021年计提存货减值1084.35万元，2022年计提存货减值1193.97万元，2023年计提存货减值1175.63万元，2024年计提存货减值1768.29万元。）
宿舍楼、办公楼项目
2024年，鸿特科技在建工程余额合计2,168.51万元，较去年的1,192.96万元大幅增长了81.78%。主要在建的重要工程是厂房一二三四、宿舍楼、办公楼项目。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 厂房一二三四、宿舍楼、办公楼项目 | 1,134.71万元 | 1,134.71万元 | - | |
| 机加及仓库项目 | - | 4,399.22万元 | 4,715.99万元 | 100% |
厂房一二三四、宿舍楼、办公楼项目（大额新增投入项目）
建设目标：该项目旨在通过扩大生产设施和改善员工生活条件，提升公司的生产能力与效率，同时增强对人才的吸引力。项目完成后，将有助于公司进一步扩大市场份额，提高综合竞争力。
建设内容：包括新建或扩建厂房一至四以满足生产线扩展需求；建设宿舍楼以提供给员工舒适的居住环境；以及建造现代化办公楼，配备先进的办公设施，为管理和研发团队创造高效的工作空间。
预期收益：通过实施本项目，鸿特科技期望能够实现产能的有效增长，从而增加销售收入，并通过优化运营成本结构来提高利润率。此外，改善后的工作生活环境也有助于吸引并留住关键人才，对公司长期发展具有积极影响。
请下载并登录APP，即可阅读全文
