根据盘江股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收89.00亿元，同比小幅下降5.36%。扣非净利润-2,814.41万元，由盈转亏。盘江股份2024年年度净利润1.12亿元，业绩同比大幅下降85.01%。

公司的主要业务为煤炭，占比高达77.61%，其中自产煤炭业务为第一大收入来源。

2024年公司营收89.00亿元，与去年同期的94.03亿元相比，小幅下降了5.36%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）自产煤炭业务本期营收69.07亿元，去年同期为86.96亿元，同比下降了20.58%。

（2）内部抵消本期营收-10.24亿元，去年同期为5.19亿元，同比大幅下降了近3倍。

2024年公司毛利率从去年同期的29.23%，同比小幅下降到了今年的26.02%，主要是因为自产煤炭业务本期毛利率21.09%，去年同期为28.98%，同比下降27.23%。

产品毛利率方面，2022-2024年电力毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的-69.49%，大幅增长到2024年的27.95%，2024年自产煤炭业务毛利率为21.09%，同比下降27.23%。

2024年年度，盘江股份营业总收入为89.00亿元，去年同期为94.03亿元，同比小幅下降5.36%，净利润为1.12亿元，去年同期为7.47亿元，同比大幅下降85.01%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期收益103.88万元，去年同期损失1.76亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-1.09亿元，去年同期为7.56亿元，由盈转亏。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从9.34亿元增长到22.40亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从22.40亿元下降到1.12亿元。

值得注意的是，今年净利润为近9年最低值。

2024年年度主营业务利润为-1.09亿元，去年同期为7.56亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为89.00亿元，同比小幅下降5.36%；（2）财务费用本期为3.61亿元，同比大幅增长112.64%；（3）管理费用本期为12.97亿元，同比增长16.83%；（4）研发费用本期为3.58亿元，同比大幅增长65.24%。

盘江股份2024年年度非主营业务利润为3.07亿元，去年同期为1.67亿元，同比大幅增长。

2024年公司营收89.00亿元，同比小幅下降5.36%，虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为3.61亿元，同比大幅增长112.64%。归因于利息支出本期为3.26亿元，去年同期为1.53亿元，同比大幅增长了112.52%。

本期研发费用为3.58亿元，同比大幅增长65.24%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）能源及动力本期为7,640.81万元，去年同期为1,484.91万元，同比大幅增长了近4倍。

（2）原材料本期为1.46亿元，去年同期为8,948.11万元，同比大幅增长了62.66%。

本期管理费用为12.97亿元，同比增长16.83%。归因于职工薪酬本期为7.71亿元，去年同期为4.44亿元，同比大幅增长了73.43%。

盘江股份2024年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1.04亿元，非经常性损益为1.32亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.54亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为8,649.04万元。

(2)本期共收到政府补助2.51亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5.40亿元，留存计入以后年度利润。

2024年，盘江股份在建工程余额合计80.43亿元。主要在建的重要工程是马依基建项目、盘江普定燃煤发电项目等。

建设目标：盘江股份马依基建项目旨在通过基础设施的建设和升级，提高煤炭资源的开采效率与安全性，同时减少对环境的影响。项目将致力于打造一个现代化、智能化的煤矿生产基地，以适应未来能源市场的变化需求。

建设内容：该项目主要包括井下巷道开拓、采煤工作面装备更新、矿井通风系统改造以及配套的环保设施等。此外，还将引入先进的自动化和信息化技术，提升矿区的整体运营水平，确保安全生产的同时增加经济效益。

2024年，盘江股份本期在建工程的利息资本化金额高达2.23亿元，同期净利润仅为1.12亿元，如果计入利息费用，其净利润则从盈利1.12亿元变为亏损-1.11亿元。

2024年年度，企业资产负债率为73.56%，去年同期为64.51%，同比小幅增长了9.05%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从58.12%增长至73.56%。

资产负债率同比小幅增长主要是有息负债的大幅增长。

盘江股份负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了98.07亿元，去年同期流出67.42亿元，同比大幅增长。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为96.35亿元，同比增长。

有息负债从2015年年度到2024年年度近10年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

流动比率为0.49，去年同期为0.60，同比下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.42，去年同期为0.58，同比下降，速动比率降低到了一个较低的水平。

而且现金比率为0.13，去年同期为0.25，同比大幅下降，现金比率降低到了一个较低的水平。

以上说明企业短期偿债压力较大。

2024年，盘江股份的无形资产合计60.96亿元，占总资产的14.03%，相较于年初的52.30亿元增长16.56%。

其中，无形资产的增加主要是因为工程转入所导致的，企业无形资产新增12.91亿元，主要为工程转入的12.81亿元。在工程转入中，主要是采矿权，合计10.35亿元。