根据开山股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收42.35亿元，同比基本持平。扣非净利润2.94亿元，同比下降26.96%。开山股份2024年年度净利润3.24亿元，业绩同比下降25.37%。

公司的主营业务为机械制造，主要产品包括压缩机系列产品和地热发电业务两项，其中压缩机系列产品占比68.53%，地热发电业务占比18.84%。

2024年公司毛利率为33.61%，同比去年的33.08%基本持平。产品毛利率方面，2022-2024年地热发电业务毛利率呈下降趋势，从2022年的60.73%，下降到2024年的49.44%，2024年压缩机系列产品毛利率为30.39%，同比小幅下降5.62%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的50.78%。2024年经销营收21.50亿元，相较于去年增长4.12%，同期毛利率为26.68%，同比下降0.16个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的21.84%，相较于2023年的24.66%，基本保持平稳，其中第一大客户占比18.08%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2020年的23.73%下降至2024年的12.48%。

本期净利润为3.24亿元，去年同期4.35亿元，同比下降25.37%。

净利润同比下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失473.74万元，去年同期损失3,470.82万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为3.80亿元，去年同期为5.08亿元，同比下降。

净利润从2016年年度到2023年年度呈现上升趋势，从1.01亿元增长到4.35亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从4.35亿元下降到3.24亿元。

2024年年度主营业务利润为3.80亿元，去年同期为5.08亿元，同比下降25.19%。

虽然营业总收入本期为42.35亿元，同比有所增长1.64%，不过（1）财务费用本期为2.48亿元，同比大幅增长39.79%；（2）管理费用本期为3.96亿元，同比增长17.79%；（3）销售费用本期为2.12亿元，同比增长19.14%，导致主营业务利润同比下降。

本期财务费用为2.48亿元，同比大幅增长39.79%。财务费用大幅增长的原因是：虽然利息收入本期为6,610.21万元，去年同期为2,358.72万元，同比大幅增长了180.25%，但是利息支出本期为3.05亿元，去年同期为2.06亿元，同比大幅增长了48.11%。

本期销售费用为2.13亿元，同比增长19.14%。销售费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.32亿元，去年同期为1.03亿元，同比增长了29.06%。

（2）业务宣传费本期为2,078.99万元，去年同期为1,552.32万元，同比大幅增长了33.93%。

本期管理费用为3.97亿元，同比增长17.79%。管理费用增长的原因是：

（1）安全保护费本期为2,402.03万元，去年同期为418.28万元，同比大幅增长了近5倍。

（2）咨询及中介服务费本期为5,034.28万元，去年同期为3,069.39万元，同比大幅增长了64.02%。

（3）办公费本期为3,909.70万元，去年同期为3,232.36万元，同比增长了20.96%。

2024年年度，开山股份净现金流为4.91亿元，去年同期为-2,602.93万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）偿还债务支付的现金本期为60.38亿元，同比大幅增长67.04%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为18.59亿元，同比大幅增长10.45倍。

但是取得借款收到的现金本期为87.43亿元，同比大幅增长117.56%。

2024年，开山股份资产减值损失4,230.49万元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,129.72万元。

2024年企业存货周转率为3.03，在2022年到2024年开山股份存货周转率从2.72小幅提升到了3.03，存货周转天数从132天减少到了118天。2024年开山股份存货余额合计14.56亿元，占总资产的9.21%，同比去年的13.43亿元小幅增长8.40%。

2024年，开山股份在建工程余额合计5.91亿元。主要在建的重要工程是美国FishLake地热项目和美国StarPeak一期地热改造项目。

Fish Lake地热项目的建设目标是在完成收购后立即建设净输出电力约为10兆瓦的地热电站，并且预计整个项目具备建设至31兆瓦地热电站的潜力。这将有助于公司提升在美国乃至全球的地热发电市场份额，推进其向可再生能源装备制造和运营公司的战略转型。

项目涵盖5口标准尺寸地热井及其配套设施，如套管、井口、平台、池塘、道路等。这些设施的重置成本预估约为1500万美元。此外，还包括获取的相关许可、准证、通行权以及地热水权等无形资产，这些都是确保地热发电站建设和运营不可或缺的部分。

开山股份属于矿山机械制造行业。 近三年，矿山机械行业受绿色矿山政策及智能化升级驱动，市场规模稳步增长，2025年全球市场预计超1500亿美元。未来趋势聚焦高效节能设备、新能源装备（如地热发电机组）及智能化解决方案，环保技术渗透率提升将推动年复合增长率达6%-8%。

开山股份是全球最大的凿岩机制造商，国内空气压缩机市场占有率居前三，在高端螺杆压缩机领域技术领先，海外地热发电项目拓展强化全球竞争力。