根据江山股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收54.32亿元，同比小幅增长6.80%。扣非净利润2.00亿元，同比下降29.22%。江山股份2024年年度净利润2.28亿元，业绩同比下降19.89%。本期经营活动产生的现金流净额为3.47亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为农药、新材料、化工。主要产品包括除草剂、其他主营业务、阻燃剂(磷系)、杀虫剂四项，除草剂占比40.74%，其他主营业务占比15.34%，阻燃剂(磷系)占比13.26%，杀虫剂占比10.54%。

2024年公司营收54.32亿元，与去年同期的50.86亿元相比，小幅增长了6.8%，主要是因为阻燃剂(磷系)本期营收7.20亿元，去年同期为4.16亿元，同比大幅增长了73.21%。

2024年公司毛利率从去年同期的13.43%，同比小幅增长到了今年的14.49%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）氯碱本期毛利率26.8%，去年同期为13.77%，同比大幅增长94.63%。

（2）阻燃剂(磷系)本期毛利率4.98%，去年同期为2.64%，同比大幅增长88.64%。

（3）杀虫剂本期毛利率25.98%，去年同期为21.58%，同比增长20.39%。

产品毛利率方面，2022-2024年除草剂毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的36.43%，大幅下降到2024年的7.50%，2024年阻燃剂(磷系)毛利率为4.98%，同比大幅增长88.64%。

本期净利润为2.28亿元，去年同期2.84亿元，同比下降19.89%。

净利润同比下降的原因是：

虽然投资收益本期为7,043.99万元，去年同期为3,884.69万元，同比大幅增长；

但是（1）信用减值损失本期收益111.51万元，去年同期收益3,430.16万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出8,794.60万元，去年同期支出5,661.38万元，同比大幅增长；（3）营业外利润本期为-2,575.69万元，去年同期为-858.54万元，亏损增大；（4）其他收益本期为1,467.30万元，去年同期为3,083.80万元，同比大幅下降。

净利润从2015年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1,057.08万元增长到18.64亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从18.64亿元下降到2.28亿元。

2024年年度，江山股份净现金流为-15.01亿元，去年同期为4.72亿元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

江山股份2024年初用于对外股权投资的资产为3.45亿元，2024年末为6.87亿元，对外股权投资所产生的收益为5,717.95万元，占净利润2.28亿元的25.1%。

对外股权投资资产大幅增加的原因是贵州瓮福江山化工有限责任公司增加2.76亿元。

南通江天化学股份有限公司业务性质为工业生产。

从近几年可以明显的看出，南通江天化学股份有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长，且投资收益率由2013年的0%增长至43.49%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

江苏优普生物化学科技股份有限公司业务性质为工业生产。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年的2.56亿元增长至2024年的6.87亿元，增长率为168.86%。且企业的对外股权投资收益持续增长，由2021年的2,684.13万元增长至2024年的5,717.95万元，增长率为113.03%。

2024年，江山股份在建工程余额合计16.00亿元，较去年的3.11亿元大幅增长。主要在建的重要工程是供热中心一期项目(包含公共管廊延伸工程项目）、JS-T205项目等。

建设目标：供热中心一期项目旨在通过建设两炉一机热电联产项目以及配套的公共管廊，为南通江山农药化工股份有限公司提供稳定的基础化工原料和公用工程配套服务。同时，该项目还致力于满足南通经济技术开发区化工园区内其他企业物料输送的需求，从而提升园区整体的基础设施水平和服务能力，促进园区内企业的协同发展。

建设内容：项目主体工程包括热力网及压缩空气管网系统，原计划采用高中低支架混合铺设新建管网。根据新的要求，项目将新建管网升级为化工园区公共综合管廊，总投资额从80,184.49万元增加至86,584.61万元，其中公共管廊延伸工程项目投资总额约为6,940.12万元。建成后，不仅能服务于公司自身需求，还将作为市政基础设施为园区内企业提供物料输送服务。

建设时间和周期：项目建设周期为9个月，预计于2024年3月底前完成并交付使用。此时间表基于当前规划和预估情况制定，实际进度可能会有所调整。

预期收益：项目建成后，虽然增加了6,400.12万元的投资，导致投资回收期延长，但将极大改善园区内企业的运营环境，提高蒸汽管线管理效率，降低维护成本。此外，通过提供更完善的配套设施条件，有助于吸引更多优质企业入驻园区，间接为公司带来长期稳定的收益增长。然而，具体收益受多种因素影响，存在不确定性。

2024年，江山股份的无形资产合计3.63亿元，占总资产的4.21%，相较于年初的2.65亿元大幅增长37.22%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1.22亿元，主要为购置新增的1.22亿元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计1.21亿元。

2024年，江山股份的其他流动资产合计10.04亿元，占总资产的11.63%，相较于年初的5,274.90万元大幅增长1803.50%。

主要原因是可转让大额存单增加7.92亿元。