根据泉阳泉2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收11.98亿元，同比小幅增长6.77%。扣非净利润-7,194.06万元，较去年同期亏损有所减小。泉阳泉2024年年度净利润3,493.75万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为1.86亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主要业务为矿泉水分部，占比高达69.08%，主要产品包括矿泉水和绿化工程两项，其中矿泉水占比68.58%，绿化工程占比15.09%。

2024年公司营收11.98亿元，与去年同期的11.22亿元相比，小幅增长了6.77%，主要是因为绿化工程本期营收1.81亿元，去年同期为5,941.25万元，同比大幅增长了近2倍。

2024年公司毛利率为31.91%，同比去年的32.42%基本持平。产品毛利率方面，2024年矿泉水毛利率为44.68%，同比小幅增长13.2%，同期绿化工程毛利率为-8.66%，同比大幅增长62.7%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的28.14%，其中第一大客户占比16.38%。

2024年年度，泉阳泉营业总收入为11.98亿元，去年同期为11.22亿元，同比小幅增长6.77%，净利润为3,493.75万元，去年同期为-4.31亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然信用减值损失本期损失5,028.57万元，去年同期收益2,244.69万元，同比大幅下降；

但是资产减值损失本期收益877.10万元，去年同期损失4.74亿元，同比大幅增长。

2024年年度主营业务利润为8,317.07万元，去年同期为2,817.05万元，同比大幅增长195.24%。

虽然毛利率本期为31.91%，同比有所下降了0.51%，不过（1）营业总收入本期为11.98亿元，同比小幅增长6.77%；（2）财务费用本期为-2,186.61万元，同比大幅下降2.15倍，推动主营业务利润同比大幅增长。

泉阳泉2024年年度非主营业务利润为-3,486.15万元，去年同期为-4.46亿元，亏损有所减小。

2024年公司营收11.98亿元，同比小幅增长6.77%，虽然营收在增长，但是财务费用、研发费用却在下降。

本期财务费用为-2,186.61万元，去年同期为1,907.43万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达62.59%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为3,819.69万元，去年同期为546.15万元，同比大幅增长了近6倍。

（2）利息支出本期为1,552.21万元，去年同期为2,894.41万元，同比大幅下降了46.37%。

本期研发费用为1,447.90万元，同比下降23.95%。归因于直接投入本期为500.48万元，去年同期为956.03万元，同比大幅下降了47.65%。

泉阳泉2024年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为614.12万元，非经常性损益为7,808.19万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为616.99万元。

(2)本期共收到政府补助703.73万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,784.40万元，留存计入以后年度利润。

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为-1,329.78万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益-1,329.78万元

2024年，企业应收账款合计3.40亿元，占总资产的7.80%，相较于去年同期的5.08亿元大幅减少33.11%。

2024年，企业信用减值损失5,028.57万元，导致企业净利润从盈利8,522.32万元下降至盈利3,493.75万元，其中主要是应收账款坏账损失4,817.20万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备的应收账款，合计4,818.34万元。在按组合计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备4,818.34万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他，苏州市佳兆业上品房地产开发有限公司，张春堂等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了235.65万元，74.27万元和68.19万元。

本期主要为3年以上新增坏账准备593.89万元。

本期，企业应收账款周转率为2.83。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从2.25增长到了2.83，平均回款时间从160天减少到了127天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有10.96%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2024年从54.59%持续下降到10.96%。三年以上应收账款占比，在2021年至2024年从7.05%大幅上涨到33.71%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降，三年以上应收款占比有所提升。

2024年，泉阳泉在建工程余额合计2,099.91万元。主要在建的重要工程是泉阳泉在安装设备。

建设目标：提升矿泉水生产线自动化水平，通过引入先进的生产设备和技术，增强生产效率与产品质量，同时降低运营成本，满足市场对高品质矿泉水日益增长的需求。

建设内容：包括但不限于更新现有灌装线至更高效节能型号、增设智能化仓储物流系统、引进在线质量检测装置等关键环节的技术改造项目。

建设时间和周期：预计整个技术升级工程从2024年第二季度开始启动，持续至2026年初完成所有设施调试并正式投产使用，总工期约为18个月左右。

预期收益：项目完成后，预计可使单位产品能耗下降约20%，生产效率提高30%以上；此外，通过优化供应链管理流程，库存周转率有望提升50%，综合来看，这些改进措施将显著增加公司的净利润率及市场份额。

2024年企业存货周转率为6.78，在2021年到2024年泉阳泉存货周转率从8.44下降到了6.78，存货周转天数从42天增加到了53天。2024年泉阳泉存货余额合计1.82亿元，占总资产的5.03%，同比去年的1.71亿元小幅增长6.58%。