江龙船艇(300589)2024年年报深度解读:公务执法船艇收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
江龙船艇科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“夏刚”。公司主要从事公务执法船艇、旅游休闲船艇和特种作业船艇的设计、研发、生产和销售,为客户提供从应用设计、产品制造到维修保养等全方位的个性化服务解决方案,主要产品按照用途可分为旅游休闲船艇、公务执法船艇和特种作业船艇。
根据江龙船艇2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收17.29亿元,同比大幅增长45.72%。扣非净利润1,380.02万元,同比大幅下降52.93%。江龙船艇2024年年度净利润1,124.78万元,业绩同比大幅下降75.13%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.41亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公务执法船艇收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为船艇销售,其中公务执法船艇为第一大收入来源,占比82.61%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
船艇销售 | 17.03亿元 | 98.46% | 7.45% |
其他业务 | 2,661.33万元 | 1.54% | 52.54% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
公务执法船艇 | 14.29亿元 | 82.61% | 7.86% |
旅游休闲船艇 | 1.49亿元 | 8.61% | 2.81% |
特种作业船艇 | 1.25亿元 | 7.24% | 8.30% |
其他业务 | 2,661.33万元 | 1.54% | 52.54% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华北地区 | 11.92亿元 | 68.92% | 7.77% |
华东地区 | 2.46亿元 | 14.22% | 1.11% |
华南地区 | 1.50亿元 | 8.68% | 10.27% |
中国港澳台 | 4,989.72万元 | 2.89% | 15.52% |
中国境外 | 4,118.94万元 | 2.38% | 20.71% |
其他业务 | 5,029.25万元 | 2.91% | - |
2、公务执法船艇收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收17.29亿元,与去年同期的11.87亿元相比,大幅增长了45.72%,主要是因为公务执法船艇本期营收14.29亿元,去年同期为7.64亿元,同比大幅增长了87.11%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
公务执法船艇 | 14.29亿元 | 7.64亿元 | 87.11% |
旅游休闲船艇 | 1.49亿元 | 2.27亿元 | -34.51% |
特种作业船艇 | 1.25亿元 | 1.80亿元 | -30.54% |
新能源船艇 | - | 5,396.77万元 | -100.0% |
传统能源船艇 | - | 11.17亿元 | -100.0% |
其他业务 | 2,661.33万元 | -11.56亿元 | - |
合计 | 17.29亿元 | 11.87亿元 | 45.72% |
3、公务执法船艇毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的13.47%,同比大幅下降到了今年的8.15%。
毛利率大幅下降的原因是:
(1)公务执法船艇本期毛利率7.86%,去年同期为14.58%,同比大幅下降46.09%。
(2)特种作业船艇本期毛利率8.3%,去年同期为16.37%,同比大幅下降49.3%。
(3)旅游休闲船艇本期毛利率2.81%,去年同期为8.3%,同比大幅下降66.14%。
4、旅游休闲船艇毛利率持续下降
产品毛利率方面,2022-2024年旅游休闲船艇毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的18.02%,大幅下降到2024年的2.81%,2024年公务执法船艇毛利率为7.86%,同比大幅下降46.09%。
5、华北地区销售额大幅增长
国内地区方面,华北地区的销售额同比大幅增长160.61%,比重从上期的38.54%大幅增长到了本期的68.92%。
6、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的75.19%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达61.50%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 10.64亿元 | 61.50% |
客户二 | 1.04亿元 | 6.01% |
客户三 | 4,850.41万元 | 2.80% |
客户四 | 4,398.21万元 | 2.54% |
客户五 | 4,042.10万元 | 2.34% |
合计 | 13.00亿元 | 75.19% |
7、公司年度向前五大供应商采购的金额占比增加
目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的45.59%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达35.60%。第二大供应商占比3.21%。
前五大供应商情况
供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
---|---|---|
供应商一 | 4.61亿元 | 35.60% |
供应商二 | 4,167.01万元 | 3.21% |
供应商三 | 3,132.74万元 | 2.42% |
供应商四 | 3,115.04万元 | 2.40% |
供应商五 | 2,535.40万元 | 1.96% |
合计 | 5.91亿元 | 45.59% |
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升,从27.90%上升至45.59%,锐增63%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加45.72%,净利润同比大幅降低75.13%
2024年年度,江龙船艇营业总收入为17.29亿元,去年同期为11.87亿元,同比大幅增长45.72%,净利润为1,124.78万元,去年同期为4,522.46万元,同比大幅下降75.13%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然所得税费用本期收益561.67万元,去年同期收益1,954.95元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为1,175.04万元,去年同期为2,403.64万元,同比大幅下降;(2)营业外利润本期为-666.25万元,去年同期为525.23万元,由盈转亏;(3)信用减值损失本期损失879.21万元,去年同期收益104.39万元,同比大幅下降。
值得注意的是,今年净利润为近10年最低值。
2、主营业务利润同比大幅下降51.11%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 17.29亿元 | 11.87亿元 | 45.72% |
营业成本 | 15.88亿元 | 10.27亿元 | 54.67% |
销售费用 | 1,730.95万元 | 1,430.59万元 | 21.00% |
管理费用 | 6,084.29万元 | 6,287.00万元 | -3.22% |
财务费用 | -847.76万元 | -1,305.97万元 | 35.09% |
研发费用 | 5,469.08万元 | 5,963.95万元 | -8.30% |
所得税费用 | -561.67万元 | -1,954.95元 | -287205.80% |
2024年年度主营业务利润为1,175.04万元,去年同期为2,403.64万元,同比大幅下降51.11%。
虽然营业总收入本期为17.29亿元,同比大幅增长45.72%,不过毛利率本期为8.15%,同比大幅下降了5.32%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
江龙船艇2024年年度非主营业务利润为-611.92万元,去年同期为2,118.63万元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1,175.04万元 | 104.47% | 2,403.64万元 | -51.11% |
资产减值损失 | -220.73万元 | -19.63% | -278.57万元 | 20.76% |
营业外支出 | 783.43万元 | 69.65% | 59.80万元 | 1210.17% |
其他收益 | 1,246.18万元 | 110.79% | 1,764.95万元 | -29.39% |
信用减值损失 | -879.21万元 | -78.17% | 104.39万元 | -942.27% |
其他 | 25.28万元 | 2.25% | 587.67万元 | -95.70% |
净利润 | 1,124.78万元 | 100.00% | 4,522.46万元 | -75.13% |
4、财务收益大幅下降
本期财务费用为-847.76万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了35.09%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达75.37%。整体来看:虽然本期汇兑收益为133.04万元,去年同期汇兑损失为6.60万元;但是利息收入本期为795.75万元,去年同期为1,462.71万元,同比大幅下降了45.6%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -795.75万元 | -1,462.71万元 |
汇兑损益 | -133.04万元 | 6.60万元 |
其他 | 81.03万元 | 150.14万元 |
合计 | -847.76万元 | -1,305.97万元 |
其他收益对净利润有较大贡献
2024年年度,公司的其他收益为1,246.18万元,占净利润比重为110.79%,较去年同期减少29.39%。
其他收益明细
项目 | 2024年度 | 2023年度 |
---|---|---|
进项税加计扣除 | 983.80万元 | 555.25万元 |
其他 | 262.37万元 | 1,209.69万元 |
合计 | 1,246.18万元 | 1,764.95万元 |
应收账款坏账损失影响利润
2024年,企业应收账款合计4.34亿元,占总资产的20.44%,相较于去年同期的1.87亿元大幅增长131.84%。
2024年,企业信用减值损失879.21万元,导致企业净利润从盈利2,003.99万元下降至盈利1,124.78万元,其中主要是坏账损失879.21万元。
净利润及信用减值损失表
项目 | 合计 |
---|---|
净利润 | 1,124.78万元 |
信用减值损失(损失以“-”号填列) | -879.21万元 |
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) | -879.21万元 |
坏账准备中计提的坏账准备共计867.40万元,占整个坏账准备的100.00%。
坏账准备情况表
项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 合计 |
---|---|---|---|
坏账准备 | 867.40万元 | - | 867.40万元 |
合计 | 867.40万元 | - | 867.40万元 |
其中,按组合计提坏账准备的应收账款本期计提660.60万元。
按账龄计提
本期主要为2-3年(含3年)新增坏账准备-678.78万元。
按组合计提坏账准备
名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 |
---|---|---|---|
1年以内(含1年) | 1.15亿元 | 1.15亿元 | 23.37万元 |
1-2年(含2年) | 563.56万元 | 1,067.43万元 | -36.99万元 |
2-3年(含3年) | 108.26万元 | 1,491.23万元 | -678.78万元 |
3-4年(含4年) | 814.32万元 | 152.83万元 | 661.49万元 |
4-5年(含5年) | 2.03万元 | -2.03万元 | |
5年以上 | 270.97万元 | 331.25万元 | -60.28万元 |
合计 | 1.32亿元 | 1.46亿元 | -93.22万元 |
存货周转率大幅提升
2024年企业存货周转率为13.38,在2022年到2024年江龙船艇存货周转率从6.12大幅提升到了13.38,存货周转天数从58天减少到了26天。2024年江龙船艇存货余额合计1.38亿元,占总资产的6.60%,同比去年的1.21亿元小幅增长13.94%。
(注:2022年计提存货减值8.79万元,2023年计提存货减值250.06万元,2024年计提存货减值9523.11元。)
在建工程余额大幅减少
2024年,江龙船艇在建工程余额合计86.68万元。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
海洋先进船艇智能制造项目--辅助车间 | - | 1,802.00万元 | 3,336.91万元 | 100.00% |
珠海厂下水滑道翻新修复工程 | - | 578.45万元 | 578.45万元 | 100.00% |
海洋先进船艇智能制造项目-码头 | - | 517.10万元 | 517.10万元 | 100.00% |
中山二厂码头靠船簇桩 | - | 500.30万元 | 500.30万元 | 100.00% |
中山二厂辅助车间办公室装修工程 | - | 491.53万元 | 491.53万元 | 100.00% |
5G-AI智能无人艇的研发 | - | 41.36万元 | 674.62万元 | 100.00% |
JL22.00-G-01 | - | 203.51万元 | 596.27万元 | 100.00% |
重大资产负债及变动情况
1、其他流动资产大幅增长
2024年,江龙船艇的其他流动资产合计7,873.27万元,占总资产的3.71%,相较于年初的2,041.05万元大幅增长285.75%。
主要原因是待抵扣及认证进项税增加5,852.47万元。
2024年度其他流动资产结构
项目 | 期末余额 | 期初余额 |
---|---|---|
待抵扣及认证进项税 | 7,593.42万元 | 1,740.95万元 |
预缴企业所得税 | 279.85万元 | 300.09万元 |
2、合同资产大幅增长
2024年,江龙船艇的合同资产合计1.81亿元,占总资产的8.51%,相较于年初的1.18亿元大幅增长53.54%。
主要原因是与船舶建造相关的合同资产增加6,296.76万元。
2024年度结构情况
项目 | 期末价值 | 期初价值 |
---|---|---|
与船舶建造相关的合同资产 | 1.81亿元 | 1.18亿元 |
合计 | 1.81亿元 | 1.18亿元 |