中控技术(688777)2024年年报深度解读:一工业自动化及智能制造解决方案收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比小幅增长
中控技术股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“褚健”。公司的主营业务是自动化主控设备、现场总线控制系统和自动化仪表的开发、生产、销售及技术服务;自动化工程和网络工程项目集成、技术咨询;先进控制与优化技术的开发与应用研究;计算机、电子设备和应用软件的开发、生产、销售及维修。
根据中控技术2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收91.38亿元,同比小幅增长6.02%。扣非净利润10.38亿元,同比小幅增长9.51%。
一工业自动化及智能制造解决方案收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为化工、石化、油气。主要产品包括工业自动化及智能制造解决方案和控制系统+仪表两项,其中工业自动化及智能制造解决方案占比61.75%,控制系统+仪表占比24.50%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
化工 | 33.66亿元 | 36.83% | 35.28% |
石化 | 18.54亿元 | 20.28% | 40.11% |
油气 | 8.85亿元 | 9.68% | 33.42% |
制药食品 | 7.41亿元 | 8.11% | 24.23% |
能源 | 5.34亿元 | 5.85% | 41.92% |
其他业务 | 17.59亿元 | 19.25% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
工业自动化及智能制造解决方案 | 56.43亿元 | 61.75% | 40.66% |
控制系统+仪表 | 22.39亿元 | 24.5% | 31.72% |
其他业务 | 12.57亿元 | 13.75% | - |
2、一工业自动化及智能制造解决方案收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2024年公司营收91.39亿元,与去年同期的86.20亿元相比,小幅增长了6.02%。
营收小幅增长的主要原因是:
(1)一工业自动化及智能制造解决方案本期营收56.43亿元,去年同期为49.56亿元,同比小幅增长了13.86%。
(2)四运维服务本期营收4.24亿元,去年同期为2.80亿元,同比大幅增长了51.69%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
一工业自动化及智能制造解决方案 | 56.43亿元 | 49.56亿元 | 13.86% |
五S2B业务 | 16.22亿元 | 18.97亿元 | -14.48% |
三工业软件 | 7.43亿元 | 7.03亿元 | 5.77% |
二仪器仪表 | 6.43亿元 | 6.21亿元 | 3.48% |
四运维服务 | 4.24亿元 | 2.80亿元 | 51.69% |
六其他 | 986.79万元 | 1.08亿元 | -90.9% |
其他业务 | 5,361.24万元 | 5,518.80万元 | - |
合计 | 91.39亿元 | 86.20亿元 | 6.02% |
3、五S2B业务毛利率持续下降
2024年公司毛利率为33.86%,同比去年的33.19%基本持平。值得一提的是,五S2B业务在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2022-2024年五S2B业务毛利率呈下降趋势,从2022年的10.80%,下降到2024年的8.91%,2024年一工业自动化及智能制造解决方案毛利率为40.66%,同比下降0.97%。
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长14.99%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 91.38亿元 | 86.20亿元 | 6.02% |
营业成本 | 60.44亿元 | 57.59亿元 | 4.95% |
销售费用 | 7.94亿元 | 7.89亿元 | 0.64% |
管理费用 | 4.12亿元 | 4.50亿元 | -8.52% |
财务费用 | -1.38亿元 | -2.05亿元 | 32.79% |
研发费用 | 9.78亿元 | 9.08亿元 | 7.73% |
所得税费用 | 4,789.17万元 | 5,975.83万元 | -19.86% |
2024年年度主营业务利润为9.89亿元,去年同期为8.60亿元,同比小幅增长14.99%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为91.38亿元,同比小幅增长6.02%;(2)毛利率本期为33.86%,同比有所增长了0.67%。
2、财务收益大幅下降
本期财务费用为-1.38亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了32.79%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到11.97%。整体来看:虽然利息收入本期为1.54亿元,去年同期为1.21亿元,同比增长了27.59%,但是汇兑收益本期为2,102.22万元,去年同期为1.21亿元,同比大幅下降了82.62%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息收入 | -1.54亿元 | -1.21亿元 |
汇兑损益 | -2,102.22万元 | -1.21亿元 |
其他费用(计算) | 3,762.91万元 | 3,706.08万元 |
合计 | -1.38亿元 | -2.05亿元 |
政府补助对净利润有较大贡献,占净利润的23.05%
(1)本期政府补助对利润的贡献为2.65亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为3,738.35万元。
(2)本期共收到政府补助3.33亿元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 2.17亿元 |
本期政府补助留存计入后期利润 | 1.16亿元 |
小计 | 3.33亿元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.10亿元,留存计入以后年度利润。
15亿元的对外股权投资
中控技术2024年初用于对外股权投资的资产为9.25亿元,2024年末为14.5亿元,对外股权投资所产生的收益为8,075.07万元。
对外股权投资资产大幅增加的主要原因是浙江人形机器人创新中心有限公司增加2.91亿元和浙江中控西子科技有限公司增加1.08亿元。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益8,612.24万元和处置外股权投资的收益-537.17万元。
对外股权投资构成表
项目 | 2024年末资产 | 2024年初资产 | 2024年末收益 |
---|---|---|---|
石化盈科信息技术有限责任公司 | 6.81亿元 | 6.37亿元 | 6,532.53万元 |
浙江人形机器人创新中心有限公司 | 2.91亿元 | 0元 | -176.97万元 |
北京达美盛软件股份有限公司 | 1.48亿元 | 1.46亿元 | 195.37万元 |
浙江中控西子科技有限公司 | 1.08亿元 | 0元 | 1,307.21万元 |
其他 | 2.21亿元 | 1.42亿元 | 754.09万元 |
合计 | 14.5亿元 | 9.25亿元 | 8,612.24万元 |
1、石化盈科信息技术有限责任公司
石化盈科信息技术有限责任公司业务性质为互联网和相关服务。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
石化盈科信息技术有限责任公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2024年 | 22.00 | 0元 | 6,532.53万元 | 6.81亿元 |
2023年 | 22.00 | 0元 | 6,566.33万元 | 6.37亿元 |
2022年 | 22.00 | 5.61亿元 | 2,667.78万元 | 5.88亿元 |
2、浙江人形机器人创新中心有限公司
历年投资数据
浙江人形机器人创新中心有限公司 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2024年 | 3亿元 | -176.97万元 | 2.91亿元 |
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续增长,由2020年的1,060.35万元增长至2024年的14.5亿元,增长率为13575.97%。且企业的对外股权投资收益持续增长,由2020年的-84.61万元增长至2024年的8,075.07万元,增长率为9644.41%。
长期趋势表格
年份 | 对外股权投资 | 投资收益 |
---|---|---|
2020年 | 1,060.35万元 | -84.61万元 |
2021年 | 2,023.52万元 | 565.12万元 |
2022年 | 6.82亿元 | 2,332.71万元 |
2023年 | 9.25亿元 | 7,773.76万元 |
2024年 | 14.5亿元 | 8,075.07万元 |
应收账款周转率持续下降,应收账款坏账损失影响利润
2024年,企业应收账款合计32.95亿元,占总资产的17.99%,相较于去年同期的24.85亿元大幅增长32.56%。
1、坏账损失1.38亿元
2024年,企业信用减值损失1.43亿元,其中主要是应收账款坏账损失1.38亿元。
2、应收账款周转率连续4年下降
本期,企业应收账款周转率为3.16。在2020年度到2024年度,企业应收账款周转率连续4年下降,平均回款时间从70天增加到了113天,回款周期大幅增长,应收账款的回款风险越来越大。
(注:2020年计提坏账2073.41万元,2021年计提坏账5529.54万元,2022年计提坏账6800.78万元,2023年计提坏账1.00亿元,2024年计提坏账1.38亿元。)
存货周转率持续上升
2024年企业存货周转率为2.54,在2021年度到2024年度,企业存货周转率连续4年上升,平均回款时间从203天减少到了141天,企业存货周转能力提升,2024年中控技术存货余额合计32.51亿元,占总资产的17.98%,同比去年的39.43亿元大幅下降17.55%。
(注:2020年计提存货减值375.36万元,2021年计提存货减值592.92万元,2022年计提存货减值773.53万元,2023年计提存货减值1999.08万元,2024年计提存货减值1235.52万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
中控技术属于工业自动化及智能制造解决方案行业,专注于流程工业的自动化、数字化与智能化技术研发与应用。 近三年,工业自动化及智能制造行业在政策驱动下加速发展,2024年市场规模突破2000亿元,年复合增长率超15%。未来趋势聚焦AI深度融合、工业互联网平台化及低碳化转型,预计2025年市场空间将达2500亿元,核心增长动力来自流程工业智能化改造需求及国产替代进程提速。