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京运通(601908)2024年年报解读：销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入，电业务收入的小幅下降导致公司营收的大幅下降
北京京运通科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“冯焕培”。公司主要从事高端装备制造、新能源发电、新材料和节能环保四大产业。
根据京运通2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收45.91亿元，同比大幅下降56.29%。扣非净利润-24.06亿元，由盈转亏。京运通2024年年度净利润-24.48亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。在近10年中，2024年年报的净利润亏损达到24.48亿元，而总盈利只有10.91亿元，一年亏掉近十年的总盈利。
PART 1
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电业务收入的小幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为新材料业务，占比高达61.37%，其中电业务为第一大收入来源，占比24.06%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 新材料业务 | 28.17亿元 | 61.37% | -43.29% |
| 高端装备业务 | 4,122.12万元 | 0.9% | 37.55% |
| 其他业务 | 17.32亿元 | 37.73% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 电业务 | 11.05亿元 | 24.06% | 54.16% |
| 节能环保业务 | 1.34亿元 | 2.91% | 23.43% |
| 其他业务 | 33.53亿元 | 73.03% | - |
2、电业务收入的小幅下降导致公司营收的大幅下降
2024年公司营收45.91亿元，与去年同期的105.02亿元相比，大幅下降了56.28%，主要是因为电业务本期营收11.05亿元，去年同期为12.35亿元，同比小幅下降了10.57%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 电业务 | 11.05亿元 | 12.35亿元 | -10.57% |
| 节能环保业务 | 1.34亿元 | 1.23亿元 | 9.08% |
| 硅棒 | - | 2.75亿元 | -100.0% |
| 硅片 | - | 80.05亿元 | -100.0% |
| 脱硝催化剂 | - | 1.22亿元 | -100.0% |
| 其他业务 | 33.53亿元 | 7.42亿元 | - |
| 合计 | 45.91亿元 | 105.02亿元 | -56.28% |
3、电业务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的12.49%，同比大幅下降到了今年的-14.32%，主要是因为电业务本期毛利率54.16%，去年同期为58.52%，同比小幅下降7.45%。
4、电业务毛利率持续下降
产品毛利率方面，2022-2024年电业务毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的60.33%，小幅下降到2024年的54.16%，2024年节能环保业务毛利率为23.43%，同比小幅下降7.35%。
PART 2
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