根据力生制药2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收13.36亿元，同比增长15.88%。扣非净利润1.03亿元，同比大幅下降31.16%。力生制药2024年年度净利润1.86亿元，业绩同比大幅下降48.61%。本期经营活动产生的现金流净额为8,826.34万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为医药制造，主要产品包括片剂、针剂、丸剂三项，片剂占比62.01%，针剂占比14.48%，丸剂占比9.31%。

2024年公司营收13.36亿元，与去年同期的11.53亿元相比，增长了15.88%。

营收增长的主要原因是：

（1）本期新增“丸剂”，营收1.24亿元。

（2）本期新增“颗粒剂”，营收2,456.60万元。

2024年公司毛利率从去年同期的59.4%，同比小幅下降到了今年的55.07%，主要是因为片剂本期毛利率60.14%，去年同期为65.67%，同比小幅下降8.42%。

2024年年度，力生制药营业总收入为13.36亿元，去年同期为11.53亿元，同比增长15.88%，净利润为1.86亿元，去年同期为3.62亿元，同比大幅下降48.61%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为1.00亿元，去年同期为1,550.33万元，同比大幅增长；

但是（1）资产处置收益本期为-9.56万元，去年同期为2.39亿元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为1.25亿元，去年同期为1.84亿元，同比大幅下降。

2024年年度主营业务利润为1.25亿元，去年同期为1.84亿元，同比大幅下降32.08%。

虽然营业总收入本期为13.36亿元，同比增长15.88%，不过（1）销售费用本期为3.67亿元，同比增长15.09%；（2）毛利率本期为55.07%，同比小幅下降了4.33%，导致主营业务利润同比大幅下降。

力生制药2024年年度非主营业务利润为9,131.86万元，去年同期为2.37亿元，同比大幅下降。

本期财务费用为-4,359.46万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了26.93%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到23.44%。归因于利息收入本期为4,713.40万元，去年同期为6,052.90万元，同比下降了22.13%。

2024年年度，力生制药净现金流为-3.45亿元，去年同期为1.70亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为19.42亿元，同比大幅增长3.98倍；

但是投资支付的现金本期为22.05亿元，同比大幅增长3.69倍。

力生制药2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益8,153.06万元,占归母净利润的44.18%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年报告期末，力生制药用于金融投资的资产为18.98亿元，占总资产的32.81%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,232.46万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

企业的金融投资资产持续小幅上升，由2020年的14.23亿元小幅上升至2024年的18.98亿元，变化率为33.4%。

在2024年末，力生制药用于对外股权投资的资产已全部被处置，对外股权投资所产生的收益为7,517.9万元，占净利润1.86亿元的40.43%。

对外股权投资资产大幅减少的原因是天津田边制药有限公司减少7,813.18万元。

处置对外股权投资产生的收益为7,517.9万元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资资产于2024年末全部处置而企业的对外股权投资收益为7,517.9万元，相比去年同期大幅上升了6,415.87万元，变化率为582.19%。

2024年，力生制药的无形资产合计1.84亿元，占总资产的3.18%，相较于年初的1.25亿元大幅增长47.41%。

其中，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增7,253.62万元，主要为企业合并增加的6,738.36万元。在企业合并增加中，主要是专利权，合计5,481.59万元。

力生制药属于化学制药行业，专注于原料药及制剂的研发、生产和销售。 化学制药行业近三年受集采政策及创新转型双重影响，整体增速趋缓，但细分领域如慢病用药、特色原料药保持增长。2024年市场规模约1.2万亿元，未来五年复合增长率预计5%-7%，创新药及生物药占比提升至30%，仿制药竞争加剧倒逼行业集中度提高，老龄化与医疗需求扩容支撑长期空间。