根据云路股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收19.00亿元，同比小幅增长7.24%。扣非净利润3.44亿元，同比小幅增长12.59%。云路股份2024年年度净利润3.61亿元，业绩同比小幅增长8.73%。本期经营活动产生的现金流净额为1.44亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为磁性材料行业，主要产品包括非晶合金薄带及其制品和纳米晶产品两项，其中非晶合金薄带及其制品占比74.71%，纳米晶产品占比16.07%。

2024年公司营收19.00亿元，与去年同期的17.72亿元相比，小幅增长了7.24%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）纳米晶产品本期营收3.05亿元，去年同期为2.27亿元，同比大幅增长了34.71%。

（2）非晶合金薄带及其制品本期营收14.20亿元，去年同期为13.68亿元，同比小幅增长了3.8%。

2024年公司毛利率为30.58%，同比去年的30.49%基本持平。产品毛利率方面，2021-2024年非晶合金薄带及其制品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的22.26%，大幅增长到2024年的35.68%，2021-2024年纳米晶产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的32.96%，大幅下降到2024年的16.49%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的40.88%，其中第一大客户占比16.08%。

本期净利润为3.61亿元，去年同期3.32亿元，同比小幅增长8.73%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然其他收益本期为714.56万元，去年同期为1,670.50万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为3.79亿元，去年同期为3.50亿元，同比小幅增长；（2）营业外利润本期为483.85万元，去年同期为-960.07万元，扭亏为盈。

净利润2018年年度到2024年年度呈现上升趋势，从6,486.75万元增长到3.61亿元。

2024年年度主营业务利润为3.79亿元，去年同期为3.50亿元，同比小幅增长8.23%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为19.00亿元，同比小幅增长7.24%；（2）毛利率本期为30.58%，同比有所增长了0.09%。

2024年年度，云路股份净现金流为1,514.20万元，去年同期为-381.20万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为10.36亿元，同比增长29.06%；（2）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为1.38亿元，同比大幅增长101.75%。

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为14.70亿元，同比小幅增长11.73%；（2）收回投资收到的现金本期为15.50亿元，同比小幅增长6.15%。

在2024年报告期末，云路股份用于金融投资的资产为2.7亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,568.5万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年的11.43亿元下滑至2024年的2.7亿元，变化率为-76.36%。

2024年，云路股份在建工程余额合计5,527.76万元，较去年的1,606.28万元大幅增长。主要在建的重要工程是先进磁性材料加工技术项目和先进磁性材料及器件生产线建设项目。

建设目标：该项目旨在通过引进和研发先进的磁性材料生产技术和设备，提高产品质量和技术含量，以满足国内外市场对高性能磁性材料日益增长的需求。同时，通过优化生产工艺流程，提升自动化水平，降低能耗，减少污染，增强公司的市场竞争力。

建设内容：项目将包括新建或改造生产线，购置关键生产设备，如高精度的磁性材料成型、热处理、表面处理等工艺设备，并建设相应的配套设施。此外，还将投入资源用于技术研发中心的建设，支持新材料、新技术的研究与开发工作，确保公司在行业内保持领先地位。

预期收益：项目完成后，预计能够显著提升公司产品的附加值，扩大市场份额，从而增加营业收入。长期来看，随着成本控制能力的加强及产品品质的改善，毛利率有望得到进一步提高，对公司未来几年内的利润增长产生积极影响。不过，实际收益情况还需考虑市场变化等多种因素的影响。

2024年，企业应收账款合计5.58亿元，占总资产的17.76%，相较于去年同期的4.42亿元增长26.08%。

本期，企业应收账款周转率为3.80。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从5.43大幅下降到了3.80，平均回款时间从66天增加到了94天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

2024年，云路股份的其他非流动资产合计8.53亿元，占总资产的27.17%，相较于年初的5.68亿元大幅增长50.31%。

主要原因是大额存单增加2.82亿元。

磁性材料行业（非晶、纳米晶等软磁材料研发制造） 磁性材料行业近三年受益于新能源、智能电网及电动汽车需求增长，全球市场规模年均增速超8%，2024年预估达580亿元。未来随着高频电力电子器件、无线充电及绿色能源政策推动，非晶材料渗透率将持续提升，预计2025年市场空间突破650亿元，高性能软磁复合材料成为核心增长点

云路股份为全球非晶带材龙头，2024年非晶合金薄带全球市占率超35%（国内超50%），纳米晶材料市占率约18%，稳居国内第一梯队，核心客户覆盖国家电网、华为、比亚迪等头部企业