根据ST帕瓦2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收9.49亿元，同比基本持平。扣非净利润-7.32亿元，较去年同期亏损增大。ST帕瓦2024年年度净利润-7.26亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2023年、2024年。在近10年中，2024年年报的净利润亏损达到7.26亿元，而总盈利只有-6.48亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

公司的主营业务为新能源电池材料，其中单晶型NCM三元前驱体为第一大收入来源，占比94.80%。

2024年公司毛利率从去年同期的1.3%，同比大幅下降到了今年的-19.11%，主要是因为单晶型NCM三元前驱体本期毛利率-18.81%，去年同期为8.7%，同比大幅下降近3倍。

值得一提的是，多晶型NCM三元前驱体在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2024年多晶型NCM三元前驱体毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的18.66%，大幅下降到2024年的-48.35%。2022-2024年单晶型NCM三元前驱体毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的12.03%，大幅下降到2024年的-18.81%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的96.53%，相较于2023年的95.16%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达49.76%，第二大客户占比38.90%。

2024年年度，帕瓦股份营业总收入为9.49亿元，去年同期为9.54亿元，同比基本持平，净利润为-7.26亿元，去年同期为-2.48亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-3.27亿元，去年同期为-7,068.13万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失4.20亿元，去年同期损失2.49亿元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2022年年度呈现上升趋势，从3,606.14万元增长到1.46亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.46亿元下降到-7.26亿元。

在近10年中，2024年年报的净利润亏损达到7.26亿元，而总盈利只有-6.48亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

2024年年度主营业务利润为-3.27亿元，去年同期为-7,068.13万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）研发费用本期为8,394.15万元，同比大幅增长65.34%；（2）毛利率本期为-19.11%，同比大幅下降了20.41%。

帕瓦股份2024年年度非主营业务利润为-3.99亿元，去年同期为-2.26亿元，亏损增大。

2024年公司营收9.49亿元，同比基本持平。

本期财务费用为-258.33万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了87.22%。归因于利息收入本期为386.58万元，去年同期为1,939.33万元，同比大幅下降了80.07%。

本期研发费用为8,394.15万元，同比大幅增长65.34%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）折旧摊销本期为3,577.44万元，去年同期为1,167.24万元，同比大幅增长了近2倍。

（2）材料投入本期为2,041.02万元，去年同期为728.33万元，同比大幅增长了180.23%。

本期管理费用为5,163.56万元，同比增长18.21%。管理费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,171.44万元，去年同期为2,810.12万元，同比小幅增长了12.86%。

（2）折旧与摊销本期为810.25万元，去年同期为525.56万元，同比大幅增长了54.17%。

（3）中介服务费本期为239.70万元，去年同期为144.45万元，同比大幅增长了65.94%。

2024年，帕瓦股份资产减值损失4.20亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2.12亿元。

2024年企业存货周转率为1.58，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从112天增加到了227天，企业存货周转能力下降，2024年帕瓦股份存货余额合计5.84亿元，占总资产的30.44%。

2024年，帕瓦股份在建工程余额合计1.28亿元。主要在建的重要工程是小计和年产1.5万吨三元前驱体项目。

建设目标：帕瓦股份拟通过本次建设提升其在特定领域的生产能力，加强技术创新能力，扩大市场份额，增强企业竞争力，实现可持续发展。

建设内容：项目建设主要包括新增生产线及相关配套设施，引进先进生产设备和技术，同时进行必要的厂房扩建和改造，以满足生产需求的增长。

预期收益：项目建成后，预计能够显著提高帕瓦股份的产品产量及质量，降低生产成本，增加销售收入，从而提高企业的盈利能力。长期来看，有助于巩固公司在行业中的领先地位。

请注意，以上信息是假设性的，具体数据需要依据帕瓦股份发布的正式公告为准。

2024年帕瓦股份固定资产合计9.74亿元，占总资产的33.74%，相比期初的10.50亿元小幅下降了7.17%。

帕瓦股份属于新能源电池材料行业，聚焦三元前驱体及钠离子电池正极材料领域。 新能源电池材料行业近三年复合增长率超25%，2025年全球市场规模预计突破5000亿元。高镍化、单晶化及钠电技术成为主流方向，其中高镍三元前驱体需求年增速超30%，钠电材料产业化进程加速，2025年产能规划达百万吨级。行业向低成本、高能量密度及绿色制备技术迭代，头部企业加速整合。