根据万泰生物2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收22.45亿元，同比大幅下降59.25%。扣非净利润-1.86亿元，由盈转亏。万泰生物2024年年度净利润1.09亿元，业绩同比大幅下降91.25%。

公司的主要业务为体外诊断，占比高达71.64%，主要产品包括试剂和疫苗两项，其中试剂占比63.83%，疫苗占比27.01%。

2024年公司营收22.45亿元，与去年同期的55.11亿元相比，大幅下降了59.25%，主要是因为疫苗本期营收6.06亿元，去年同期为39.60亿元，同比大幅下降了84.69%。

2024年公司毛利率从去年同期的84.15%，同比下降到了今年的66.2%，主要是因为疫苗本期毛利率70.43%，去年同期为91.6%，同比下降23.11%。

产品毛利率方面，2022-2024年疫苗毛利率呈下降趋势，从2022年的93.89%，下降到2024年的70.43%，2024年体外诊断毛利率为64.97%，同比大幅增长54.03%。

在销售模式上，企业主要渠道为华南地区，占主营业务收入的26.42%。2024年华南地区营收3.19亿元，相较于去年下降68.80%，同期毛利率为74.74%，同比下降13.19个百分点。

2024年年度，万泰生物营业总收入为22.45亿元，去年同期为55.11亿元，同比大幅下降59.25%，净利润为1.09亿元，去年同期为12.46亿元，同比大幅下降91.25%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失1.04亿元，去年同期损失4.60亿元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为-1.50亿元，去年同期为16.32亿元，由盈转亏。

净利润从2015年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1.06亿元增长到48.63亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从48.63亿元下降到1.09亿元。

值得注意的是，今年净利润为近9年最低值。

2024年年度主营业务利润为-1.50亿元，去年同期为16.32亿元，由盈转亏。

虽然销售费用本期为4.38亿元，同比大幅下降71.04%，不过营业总收入本期为22.45亿元，同比大幅下降59.25%，导致主营业务利润由盈转亏。

万泰生物2024年年度非主营业务利润为2.18亿元，去年同期为-2.39亿元，扭亏为盈。

2024年公司营收22.45亿元，同比大幅下降59.25%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-5,806.79万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了37.55%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达53.23%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为5,945.57万元，去年同期为8,797.74万元，同比大幅下降了32.42%。

（2）汇兑收益本期为1,764.64万元，去年同期为2,354.95万元，同比下降了25.07%。

本期研发费用为8.86亿元，同比下降26.03%。研发费用下降的原因是：虽然职工薪酬本期为3.25亿元，去年同期为2.68亿元，同比增长了21.32%，但是测试化验加工费本期为8,836.33万元，去年同期为4.28亿元，同比大幅下降了79.36%。

万泰生物2024年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1.06亿元，非经常性损益为2.93亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2.10亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为2.02亿元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2.31亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,419.67万元，留存计入以后年度利润。

在2024年报告期末，万泰生物用于金融投资的资产为25.21亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为8,781.08万元，占净利润1.09亿元的80.49%。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年的5,168.41万元大幅上升至2024年的25.21亿元，变化率为47.78倍。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024年，企业应收账款合计20.41亿元，占总资产的13.89%，相较于去年同期的29.91亿元大幅减少31.77%。

本期，企业应收账款周转率为0.89。在2019年度到2024年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从92天增加到了404天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有41.87%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2024年从98.40%下降到41.87%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。