华纬科技(001380)2024年年报深度解读:悬架系统零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润近4年整体呈现上升趋势
华纬科技股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“金雷”。公司的主营业务是从事弹簧的研发、生产和销售。公司的主要产品是悬架弹簧、制动弹簧、阀类及异形弹簧、稳定杆等。
根据华纬科技2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收18.60亿元,同比大幅增长49.67%。扣非净利润2.13亿元,同比大幅增长37.21%。华纬科技2024年年度净利润2.34亿元,业绩同比大幅增长39.76%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.98亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
悬架系统零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为通用设备制造业,其中悬架系统零部件为第一大收入来源,占比87.50%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
通用设备制造业 | 18.60亿元 | 100.0% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
悬架系统零部件 | 16.28亿元 | 87.5% | - |
制动系统零部件 | 1.20亿元 | 6.47% | - |
阀类及异形零部件 | 8,322.22万元 | 4.47% | - |
其他 | 2,896.28万元 | 1.56% | - |
2、悬架系统零部件收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收18.60亿元,与去年同期的12.43亿元相比,大幅增长了49.67%,主要是因为悬架系统零部件本期营收16.28亿元,去年同期为10.16亿元,同比大幅增长了60.17%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
悬架系统零部件 | 16.28亿元 | - | - |
悬架弹簧 | - | 7.52亿元 | -100.0% |
稳定杆 | - | 2.64亿元 | -100.0% |
其他业务 | 2.33亿元 | 2.27亿元 | - |
合计 | 18.60亿元 | 12.43亿元 | 49.67% |
3、悬架系统零部件毛利率小幅提升
值得一提的是,悬架系统零部件在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2024年悬架系统零部件毛利率为25.85%,同比小幅增长8.11%。
4、主要发展通用设备制造业模式
在销售模式上,企业主要渠道为通用设备制造业,占主营业务收入的33.33%。2024年通用设备制造业营收12.43亿元,相较于去年增长39.63%,同期毛利率为27.21%,同比上涨3.46个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的68.30%,相较于2023年的66.91%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达30.09%,第二大客户占比16.58%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 5.60亿元 | 30.09% |
客户二 | 3.09亿元 | 16.58% |
客户三 | 1.59亿元 | 8.55% |
客户四 | 1.44亿元 | 7.74% |
客户五 | 9,935.93万元 | 5.34% |
合计 | 12.71亿元 | 68.30% |
6、前五大供应商高度集中
目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的50.82%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达30.19%。第二大供应商占比9.38%。
前五大供应商情况
供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
---|---|---|
供应商一 | 4.52亿元 | 30.19% |
供应商二 | 1.41亿元 | 9.38% |
供应商三 | 5,750.01万元 | 3.84% |
供应商四 | 5,568.88万元 | 3.72% |
供应商五 | 5,542.46万元 | 3.70% |
合计 | 7.62亿元 | 50.82% |
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑,从52.48%下降至50.82%,减少3%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长39.76%
本期净利润为2.34亿元,去年同期1.68亿元,同比大幅增长39.76%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然信用减值损失本期损失2,838.46万元,去年同期损失1,990.95万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为2.74亿元,去年同期为2.00亿元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长37.31%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 18.60亿元 | 12.43亿元 | 49.67% |
营业成本 | 13.82亿元 | 9.05亿元 | 52.72% |
销售费用 | 5,967.07万元 | 3,657.48万元 | 63.15% |
管理费用 | 4,915.28万元 | 3,719.90万元 | 32.14% |
财务费用 | -445.16万元 | -318.05万元 | -39.97% |
研发费用 | 8,968.01万元 | 6,166.54万元 | 45.43% |
所得税费用 | 2,702.37万元 | 1,926.21万元 | 40.30% |
2024年年度主营业务利润为2.74亿元,去年同期为2.00亿元,同比大幅增长37.31%。
虽然毛利率本期为25.72%,同比小幅下降了1.49%,不过营业总收入本期为18.60亿元,同比大幅增长49.67%,推动主营业务利润同比大幅增长。
金融投资回报率低
金融投资占总资产10.31%,投资主体为理财投资
在2024年报告期末,华纬科技用于金融投资的资产为2.8亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为771.22万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
理财产品 | 2.79亿元 |
其他 | 25.06万元 |
合计 | 2.8亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品产生的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | -27.78万元 |
投资收益 | 理财产品产生的投资收益 | 646.79万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 152.2万元 |
合计 | 771.22万元 |
存货周转率持续上升
2024年企业存货周转率为8.34,在2020年度到2024年度,企业存货周转率连续5年上升,平均回款时间从52天减少到了43天,企业存货周转能力提升,2024年华纬科技存货余额合计2.53亿元,占总资产的10.14%,同比去年的1.93亿元大幅增长31.49%。
(注:2023年计提存货999.29万元,2024年计提存货1359.65万元。)
在建工程余额大幅增长
2024年,华纬科技在建工程余额合计6,216.80万元,较去年的4,123.54万元大幅增长了50.76%。主要在建的重要工程是在安装设备和年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
在安装设备 | 3,570.64万元 | 8,712.91万元 | 8,921.41万元 | 在安装 |
年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目 | 1,150.87万元 | 1,495.11万元 | 373.17万元 | 在建 |
重大资产负债及变动情况
购置新增3,332.42万元,无形资产大幅增长
2024年,华纬科技的无形资产合计1.22亿元,占总资产的4.50%,相较于年初的9,167.40万元大幅增长32.99%。
2024年度无形资产结构
项目名称 | 期末价值 | 期初价值 |
---|---|---|
土地使用权 | 1.19亿元 | 8,939.60万元 |
其他 | 312.27万元 | 227.80万元 |
合计 | 1.22亿元 | 9,167.40万元 |
本期购置新增3,332.42万元
其中,无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的,企业无形资产新增3,408.63万元,主要为购置新增的3,332.42万元。在购置新增中,主要是土地使用权,合计3,261.68万元。
无形资产增加
项目名称 | 金额 |
---|---|
购置 | 3,332.42万元 |
其中:土地使用权 | 3,261.68万元 |
本期增加金额 | 3,408.63万元 |
行业分析
1、行业发展趋势
华纬科技属于汽车零部件行业,专注于弹簧类产品的研发、生产和销售。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车、轻量化及智能化趋势驱动加速发展,2023年全球市场规模达1.8万亿美元,中国占比超30%。未来三年,行业复合增长率预计维持在6%-8%,新能源车渗透率提升及自动驾驶技术普及将进一步扩大市场空间,细分领域如悬架弹簧、稳定杆等需求持续增长。
2、市场地位及占有率
华纬科技在国内悬架弹簧领域位列前三,2024年细分市场占有率约12%,核心客户包括比亚迪、吉利等头部车企,出口业务覆盖欧美市场,技术实力及产能规模居行业前列。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
华纬科技(001380) | 汽车弹簧及稳定杆制造商 | 2024年悬架弹簧市占率12%,新能源车供货规模同比增35% |
美力科技(300611) | 高端弹簧及精密部件供应商 | 2025年一季度新能源弹簧营收占比达28%,海外订单同比增长22% |
富奥股份(000030) | 汽车底盘及动力总成系统集成商 | 2024年悬架系统业务营收占比超15%,合资品牌配套份额稳定在18% |
中鼎股份(000887) | 全球汽车非轮胎橡胶件龙头 | 2025年智能底盘业务订单突破50亿元,轻量化组件供货规模进入行业前五 |
浙江仙通(603239) | 汽车密封条及橡胶件生产商 | 新能源车密封件2024年市占率9%,核心客户包括特斯拉、蔚来 |