根据天山铝业2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收280.89亿元，同比小幅下降3.06%。扣非净利润43.09亿元，同比大幅增长128.80%。天山铝业2024年年度净利润44.56亿元，业绩同比大幅增长102.03%。本期经营活动产生的现金流净额为52.20亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为铝行业，主要产品包括销售自产铝锭和销售氧化铝两项，其中销售自产铝锭占比66.79%，销售氧化铝占比26.04%。

2024年公司营收280.89亿元，与去年同期的289.75亿元相比，小幅下降了3.06%，主要是因为销售外购铝锭本期营收5.44亿元，去年同期为55.75亿元，同比大幅下降了90.24%。

2024年公司毛利率从去年同期的14.1%，同比大幅增长到了今年的23.27%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）销售氧化铝本期毛利率29.0%，去年同期为2.86%，同比大幅增长近9倍。

（2）销售自产铝锭本期毛利率22.36%，去年同期为20.78%，同比小幅增长7.6%。

产品毛利率方面，2022-2024年销售氧化铝毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的1.49%，大幅增长到2024年的29.00%，2024年销售自产铝锭毛利率为22.36%，同比小幅增长7.6%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的37.01%，相较于2023年的39.47%，基本保持平稳，其中第一大客户占比13.28%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的42.26%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达11.50%。第二大供应商占比8.86%。

从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2022年的28.94%上升至2024年的42.26%。

2024年年度，天山铝业营业总收入为280.89亿元，去年同期为289.75亿元，同比小幅下降3.06%，净利润为44.56亿元，去年同期为22.06亿元，同比大幅增长102.03%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为47.35亿元，去年同期为22.50亿元，同比大幅增长。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势，从38.33亿元下降到22.06亿元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从22.06亿元增长到44.56亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2024年年度主营业务利润为47.35亿元，去年同期为22.50亿元，同比大幅增长110.42%。

虽然营业总收入本期为280.89亿元，同比小幅下降3.06%，不过毛利率本期为23.27%，同比大幅增长了9.17%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2024年，天山铝业在建工程余额合计26.97亿元。主要在建的重要工程是电池铝箔精轧及分切项目。

建设目标：一期年产20万吨电池铝箔精轧涂炭及分切生产线旨在满足新能源电池铝箔产品在市场上的快速发展需求，培育天山铝业新的利润增长点，提升公司在电池铝箔领域的一体化生产能力，增强公司的综合竞争力，确保能够抓住新能源产业迅猛发展的机遇，提供广泛应用于新能源汽车、储能电站、充电装置等电池装置的正负极材料的铝箔产品。

建设内容：项目建设内容包括在江苏省无锡市江阴市徐霞客镇璜塘工业园区新仁路1号进行设备采购及安装调试，部分厂房改建及新建，建设年产能20万吨的电池铝箔精轧、涂炭及分切生产线。该生产线将用于生产新能源电池用铝箔，利用公司上游一体化优势，保障稳定的原材料供应和高品质的产品，有效降低生产成本。

预期收益：项目投产后将全部生产新能源电池用铝箔，随着新能源电池在各领域的广泛应用，电池铝箔的需求增长迅猛。公司通过该项目不仅可以满足市场需求，还将提升自身的盈利能力，优化产品结构体系，分散企业发展风险。预期收益良好，有助于增强公司的自主创新能力及市场竞争力。

2024年，天山铝业的无形资产合计38.36亿元，占总资产的6.76%，相较于年初的14.80亿元大幅增长159.17%。

其中，无形资产的增加主要是因为转入所导致的，企业无形资产新增23.87亿元，主要为转入的21.42亿元。在转入中，主要是采矿权，合计18.70亿元。

天山铝业属于铝加工行业，核心业务涵盖电解铝、氧化铝及铝深加工产品的生产与销售。 近三年，铝加工行业受新能源汽车轻量化、建筑与包装需求驱动持续增长，2024年市场规模突破万亿。碳中和政策推动再生铝占比提升，预计2025年再生铝渗透率将达30%。行业集中度提高，龙头企业通过一体化布局强化成本优势，未来三年复合增长率预计为8%-10%，新能源及高端铝材领域将成为核心增长极。