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博亚精工(300971)2024年年报解读：销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入，装备产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
襄阳博亚精工装备股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李文喜”。公司主要从事板带精整精密装备及机械关键基础零部件的研发、设计、制造和销售。公司产品定位于满足依赖进口装备客户的特殊功能需求、为客户提供设备技术解决方案、进行专业化定制。
根据博亚精工2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收3.85亿元，同比小幅下降9.89%。扣非净利润3,956.06万元，同比下降29.69%。博亚精工2024年年度净利润4,093.24万元，业绩同比大幅下降37.65%。本期经营活动产生的现金流净额为6,028.25万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
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装备产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为板带成形加工精密装备及关键零部件，占比高达83.27%，主要产品包括装备产品和零部件产品两项，其中装备产品占比51.38%，零部件产品占比48.27%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 板带成形加工精密装备及关键零部件 | 3.21亿元 | 83.27% | 45.25% |
| 特种装备配套零部件 | 6,311.88万元 | 16.38% | 32.83% |
| 其他业务 | 137.14万元 | 0.35% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 装备产品 | 1.98亿元 | 51.38% | 43.12% |
| 零部件产品 | 1.86亿元 | 48.27% | 43.30% |
| 其他业务 | 137.14万元 | 0.35% | - |
2、零部件产品收入的下降导致公司营收的小幅下降
2024年公司营收3.85亿元，与去年同期的4.28亿元相比，小幅下降了9.89%，主要是因为零部件产品本期营收1.86亿元，去年同期为2.26亿元，同比下降了17.81%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 装备产品 | 1.98亿元 | 1.74亿元 | 13.95% |
| 零部件产品 | 1.86亿元 | 2.26亿元 | -17.81% |
| 其他业务 | 137.14万元 | 2,760.29万元 | - |
| 合计 | 3.85亿元 | 4.28亿元 | -9.89% |
3、装备产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的40.74%，同比小幅增长到了今年的43.21%，主要是因为装备产品本期毛利率43.12%，去年同期为33.59%，同比增长28.37%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的43.78%，相较于2023年的41.63%，基本保持平稳，其中第一大客户占比14.71%，第二大客户占比10.80%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 5,651.80万元 | 14.71% |
| 客户二 | 4,149.21万元 | 10.80% |
| 客户三 | 2,441.93万元 | 6.36% |
| 客户四 | 2,357.69万元 | 6.14% |
| 客户五 | 2,219.90万元 | 5.78% |
| 合计 | 1.68亿元 | 43.78% |
5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比减少
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从25.60%下降至20.88%，减少18%。
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