根据南都物业2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收18.06亿元，同比基本持平。扣非净利润4,083.17万元，同比大幅下降41.84%。南都物业2024年年度净利润3,334.67万元，业绩同比大幅下降82.99%。

公司的主营业务为物业管理服务，其中物业基础服务为第一大收入来源，占比88.28%。

2024年公司毛利率从去年同期的16.0%，同比小幅下降到了今年的15.04%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）资产管理服务本期毛利率-48.41%，去年同期为-3.59%，同比大幅下降近12倍。

（2）物业增值服务本期毛利率44.09%，去年同期为49.44%，同比小幅下降10.82%。

在销售模式上，企业主要渠道为向业主提供服务，占主营业务收入的95.81%。2024年向业主提供服务营收17.28亿元，相较于去年下降2.94%，同期毛利率为16.25%，同比减少0.16个百分点。

2024年年度，南都物业营业总收入为18.06亿元，去年同期为18.51亿元，同比基本持平，净利润为3,334.67万元，去年同期为1.96亿元，同比大幅下降82.99%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,395.50万元，去年同期支出5,846.38万元，同比大幅下降；

但是公允价值变动收益本期为-6,481.35万元，去年同期为1.27亿元，由盈转亏。

值得注意的是，今年净利润为近9年最低值。

南都物业2024年年度非主营业务利润为-8,175.87万元，去年同期为1.29亿元，由盈转亏。

2024年年度，南都物业净现金流为1.24亿元，去年同期为-77.80万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）偿还债务支付的现金本期为1.61亿元，同比增长1.61亿元；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为19.43亿元，同比小幅下降5.39%。

但是（1）投资支付的现金本期为3.70亿元，同比大幅下降44.12%；（2）收回投资收到的现金本期为5.60亿元，同比大幅增长41.15%。

南都物业2024年的归母净利润为2,190.53万元，而非经常性损益为-1,892.64万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年报告期末，南都物业用于金融投资的资产为5.38亿元，占总资产的21.99%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-3,860.43万元，是净利润3,334.67万元的-1.16倍。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于权益工具投资公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益（理财）。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期减少了1.78亿元，变化率为-127.61%。

2024年，企业信用减值损失2,218.29万元，导致企业净利润从盈利5,552.96万元下降至盈利3,334.67万元，其中主要是应收账款坏账损失2,218.29万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏账准备，合计1,335.08万元，占59.90%。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,335.08万元。

其中，按单项计提主要是企业对绿地地产计提了825.80万元的减值准备。

本期主要为2-3年新增坏账准备820.67万元。

本期，企业应收账款周转率为3.57。在2019年度到2024年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从84天增加到了100天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为57.67%，26.05%和16.28%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2024年从72.65%小幅下降到57.67%。三年以上应收账款占比，在2020年至2024年从0.87%持续上涨到16.28%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

在2024年报告期末，南都物业用于对外股权投资的资产为2.2亿元，对外股权投资所产生的收益为-258.05万元。

浙江谷尚智能科技有限公司业务性质为研究和实验发展。

从下表可以明显的看出，浙江谷尚智能科技有限公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅下滑，由2020年的-2.12万元大幅下滑至2024年的-258.05万元，增长率为-12065.95%。

在2024年年报告期末，南都物业形成的商誉为2.08亿元，占净资产的18.53%，商誉计提减值为2,163.06万元，占净利润3,334.67万元的64.87%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为浙江中大普惠物业有限公司和江苏金枫物业服务有限责任公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-6.56%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为3.0%，预测数据是否太过乐观？？

2024年的实际增长率为-22.0%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为3.0%，2024年该项商誉期初余额为1.14亿元，实际减值金额只有1,213.38万元，可能存在减值不充分的风险，需要关注。