浩瀚深度(688292)2025年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
北京浩瀚深度信息技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“张跃”。公司主要从事网络智能化及信息安全防护解决方案的设计实施、软硬件设计开发、产品销售及技术服务等业务。公司的主要产品及服务为网络智能化解决方案、信息安全防护解决方案等。
根据浩瀚深度2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4,601.91万元，同比大幅下降47.00%。扣非净利润-919.04万元，由盈转亏。浩瀚深度2025年第一季度净利润-1,198.43万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为软件和信息技术服务业，主要产品包括网络可视化解决方案和信息安全防护解决方案两项，其中网络可视化解决方案占比49.40%，信息安全防护解决方案占比32.79%。
1、网络可视化解决方案
2024年网络可视化解决方案营收2.18亿元，同比去年的3.15亿元大幅下降了30.69%。同期，2024年网络可视化解决方案毛利率为45.18%，同比去年的50.06%小幅下降了9.75%。
2、信息安全防护解决方案
2022年-2024年信息安全防护解决方案营收呈大幅增长趋势，从2022年的1.09亿元，大幅增长到2024年的1.45亿元。2024年信息安全防护解决方案毛利率为54.97%，同比去年的35.4%大幅增长了55.28%。
3、大数据解
2024年大数据解营收5,996.42万元，同比去年的6,510.58万元小幅下降了7.9%。同期，2024年大数据解毛利率为86.77%，同比去年的82.66%小幅增长了4.97%。
2024年，该产品名称由“大数据解决方案”变更为“大数据解”。
净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比下降47.00%，净利润由盈转亏
2025年一季度，浩瀚深度营业总收入为4,601.91万元，去年同期为8,682.44万元，同比大幅下降47.00%，净利润为-1,198.43万元，去年同期为274.84万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然信用减值损失本期收益319.05万元，去年同期损失145.93万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1,996.99万元，去年同期为221.86万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,601.91万元 | 8,682.44万元 | -47.00% |
| 营业成本 | 1,316.93万元 | 4,071.62万元 | -67.66% |
| 销售费用 | 1,458.94万元 | 1,277.04万元 | 14.25% |
| 管理费用 | 1,103.01万元 | 879.58万元 | 25.40% |
| 财务费用 | 34.18万元 | -69.23万元 | 149.38% |
| 研发费用 | 2,647.14万元 | 2,253.76万元 | 17.46% |
| 所得税费用 | -334.40万元 | 116.50万元 | -387.03% |
2025年一季度主营业务利润为-1,996.99万元，去年同期为221.86万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为71.38%，同比大幅增长了18.27%，不过营业总收入本期为4,601.91万元，同比大幅下降47.00%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比大幅增长
浩瀚深度2025年一季度非主营业务利润为464.16万元，去年同期为169.48万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,996.99万元 | 166.63% | 221.86万元 | -1000.10% |
| 资产减值损失 | -203.95万元 | 17.02% | -182.12万元 | -11.99% |
| 其他收益 | 208.72万元 | -17.42% | 199.54万元 | 4.60% |
| 信用减值损失 | 319.05万元 | -26.62% | -145.93万元 | 318.63% |
| 其他 | 140.47万元 | -11.72% | 298.10万元 | -52.88% |
| 净利润 | -1,198.43万元 | 100.00% | 274.84万元 | -536.04% |
4、净现金流由负转正
2025年一季度，浩瀚深度净现金流为3.02亿元，去年同期为-1.01亿元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为5.29亿元，同比大幅增长69.65%；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为3.59亿元，同比增长3.59亿元；（2）收回投资收到的现金本期为4.94亿元，同比大幅增长107.11%。
全球排名
截止到2025年6月20日，浩瀚深度近十二个月的滚动营收为4.42亿元，在网安集成行业中，浩瀚深度的全球营收规模排名为6名，全国排名为3名。
网安集成营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Verint Systems | 65 | 1.30 | 5.91 | 78.71 |
| SecureWorks | 26 | -13.28 | -6.19 | -- |
| 电科网安 | 25 | -4.00 | 1.58 | -12.74 |
| 中孚信息 | 7.85 | -14.81 | -1.25 | -- |
| 安领国际 | 5.72 | 15.06 | 0.27 | -5.08 |
| 浩瀚深度 | 4.42 | 2.58 | 0.36 | -14.83 |
| 佳缘科技 | 3.37 | 2.06 | 0.11 | -50.17 |
| 纬德信息 | 0.98 | -17.85 | 0.12 | -40.69 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
请下载并登录APP，即可阅读全文
