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*ST生物(000504)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

南华生物医药股份有限公司于1992年上市,实际控制人为“湖南省人民政府”。公司主要从事“生物医药”和“节能环保”两个板块的业务。公司“生物医药”板块业务包括干细胞储存及技术服务、干细胞治疗研究等;公司“节能环保”板块业务包括对外开展EMC合同能源管理业务、BT业务和相关产品的销售以及污水处理业务。

根据*ST生物2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收2,245.36万元,同比小幅下降13.55%。扣非净利润-345.69万元,较去年同期亏损有所减小。*ST生物2025年第一季度净利润-652.21万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-82.53万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司主要从事生物医药行业、节能技术服务行业、其他,主要产品包括细胞储存及检测和节能产业销售及服务收入两项,其中细胞储存及检测占比67.67%,节能产业销售及服务收入占比19.25%。

1、细胞储存及检测

2022年-2024年细胞储存及检测营收呈大幅下降趋势,从2022年的1.36亿元,大幅下降到2024年的9,097.45万元。2024年细胞储存及检测毛利率为76.46%,同比去年的74.49%基本持平。

2、节能产业销售及服务收入

2022年-2024年节能产业销售及服务收入营收呈大幅下降趋势,从2022年的4,933.98万元,大幅下降到2024年的2,587.70万元。2024年节能产业销售及服务收入毛利率为43.4%,同比去年的50.48%小幅下降了14.03%。

PART 2
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

1、营业总收入同比小幅降低13.55%,净利润亏损持续增大

2025年一季度,*ST生物营业总收入为2,245.36万元,去年同期为2,597.39万元,同比小幅下降13.55%,净利润为-652.21万元,去年同期为-284.65万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然信用减值损失本期收益54.55万元,去年同期损失0.00元,;

但是主营业务利润本期为-760.32万元,去年同期为-400.77万元,亏损增大。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2,245.36万元 2,597.39万元 -13.55%
营业成本 786.71万元 920.90万元 -14.57%
销售费用 684.14万元 741.40万元 -7.72%
管理费用 1,235.08万元 1,058.55万元 16.68%
财务费用 7,226.89元 37.10万元 -98.05%
研发费用 281.65万元 218.44万元 28.93%
所得税费用 58.94万元 36.90万元 59.74%

2025年一季度主营业务利润为-760.32万元,去年同期为-400.77万元,较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为64.96%,同比有所增长了0.41%,不过(1)营业总收入本期为2,245.36万元,同比小幅下降13.55%;(2)管理费用本期为1,235.08万元,同比增长16.68%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润同比小幅增长

*ST生物2025年一季度非主营业务利润为167.05万元,去年同期为153.20万元,同比小幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -760.32万元 116.58% -400.77万元 -89.71%
投资收益 157.83万元 -24.20% 135.66万元 16.34%
其他 85.28万元 -13.08% 17.72万元 381.21%
净利润 -652.21万元 100.00% -284.65万元 -129.12%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,*ST生物近十二个月的滚动营收为1.34亿元,在干细胞行业中,*ST生物的全球营收规模排名为2名,全国排名为2名。

干细胞营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
中源协和 16 1.08 1.00 -13.55
*ST生物 1.34 -4.96 -0.20 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

南华生物属于生物医药行业,核心业务聚焦细胞存储及临床应用研究。 近三年,我国生物医药行业在细胞治疗领域加速发展,干细胞存储市场规模年均增速超15%,2024年下游应用研发投入占比提升至30%。政策推动下,干细胞临床备案项目突破150项,免疫细胞治疗进入商业化初期。未来五年,行业预计保持20%复合增长率,2025年整体市场规模将突破2000亿元,应用场景向抗衰老、肿瘤治疗等方向拓展。

2、市场地位及占有率

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