深桑达A(000032)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降
深圳市桑达实业股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“中国电子信息产业集团有限公司”。公司主营业务包含数字与信息服务、产业服务两大业务板块。公司主要产品包括数字与信息服务、高科技产业工程服务、数字供热与新能源服务。
根据深桑达A2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收125.45亿元,同比下降18.41%。扣非净利润-5,096.60万元,由盈转亏。深桑达A2025年第一季度净利润1,876.90万元,业绩同比大幅下降84.70%。
营业收入情况
1、高科技产业工程服务
2021年-2024年高科技产业工程服务营收呈大幅增长趋势,从2021年的354.68亿元,大幅增长到2024年的629.69亿元。2022年-2024年高科技产业工程服务毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的10.21%,小幅下降到了2024年的9.1%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低18.41%,净利润同比大幅降低84.70%
2025年一季度,深桑达A营业总收入为125.45亿元,去年同期为153.76亿元,同比下降18.41%,净利润为1,876.90万元,去年同期为1.23亿元,同比大幅下降84.70%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然信用减值损失本期收益1,934.95万元,去年同期损失4,487.12万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为1.18亿元,去年同期为3.17亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降62.91%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 125.45亿元 | 153.76亿元 | -18.41% |
营业成本 | 114.90亿元 | 138.05亿元 | -16.78% |
销售费用 | 1.87亿元 | 2.41亿元 | -22.36% |
管理费用 | 3.43亿元 | 4.42亿元 | -22.48% |
财务费用 | 5,968.25万元 | 7,958.14万元 | -25.00% |
研发费用 | 3.21亿元 | 4.47亿元 | -28.32% |
所得税费用 | 1.24亿元 | 1.31亿元 | -5.38% |
2025年一季度主营业务利润为1.18亿元,去年同期为3.17亿元,同比大幅下降62.91%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为125.45亿元,同比下降18.41%;(2)毛利率本期为8.42%,同比下降了1.79%。
3、净现金流同比大幅下降7.61倍
2025年一季度,深桑达A净现金流为-16.97亿元,去年同期为-1.97亿元,较去年同期大幅下降7.61倍。
净现金流同比大幅下降的原因是:
虽然支付给职工以及为职工支付的现金本期为16.96亿元,同比下降29.17%;
但是(1)偿还债务支付的现金本期为18.22亿元,同比大幅增长2.52倍;(2)销售商品、提供劳务收到的现金本期为125.43亿元,同比小幅下降5.47%;(3)收到的其他与经营活动有关的现金本期为3.52亿元,同比大幅下降54.81%。
全球排名
截止到2025年6月20日,深桑达A近十二个月的滚动营收为674亿元,在云计算服务行业中,深桑达A的全球营收规模排名为10名,全国排名为4名。
云计算服务营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Amazon 亚马逊 | 45863 | 10.74 | 4259 | 21.10 |
Alphabet 谷歌 | 25163 | 10.75 | 7198 | 9.61 |
Microsoft 微软 | 17622 | 13.40 | 6336 | 12.88 |
阿里巴巴 | 9963 | 5.31 | 1301 | 27.86 |
华为 | 8621 | 10.62 | 626 | -18.05 |
腾讯控股 | 6603 | 5.64 | 1941 | -4.78 |
中国电信 | 5236 | 6.44 | 330 | 8.35 |
中国联通 | 3896 | 5.92 | 90 | 12.72 |
紫光股份 | 790 | 5.32 | 16 | -9.87 |
深桑达A | 674 | 16.42 | 3.30 | -3.09 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
深桑达A属于信息技术服务行业,聚焦云计算与数字化解决方案领域。 信息技术服务行业近三年受益于数字化转型加速,年均复合增长率超15%,2024年市场规模突破3.5万亿元。未来趋势上,AI驱动算力需求激增,政务云与行业云渗透率持续提升,国产化替代加速,预计2027年市场空间将超5万亿元,智能算力服务、混合云架构及垂直领域解决方案成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
深桑达A依托控股公司中国电子云,在政务云及国企数字化转型领域具备先发优势,其政务云市场份额位列国内前五,2025年央企国资云项目中标率超20%,在智慧城市细分场景落地项目中占据约15%的份额,但整体行业集中度较低,头部企业竞争胶着。