捷安高科(300845)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
郑州捷安高科股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“郑乐观”。公司是专注于轨道交通、安全作业、船舶等领域计算机仿真实训系统研发与技术服务的整体解决方案提供商。
根据捷安高科2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2,490.75万元，同比小幅增长4.85%。扣非净利润-735.86万元，较去年同期亏损增大。捷安高科2025年第一季度净利润-697.13万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-4,090.10万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
2021年-2024年轨道交通仿真实训系统营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.83亿元，大幅增长到2024年的3.03亿元。2020年-2024年轨道交通仿真实训系统毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的54.78%，小幅下降到了2024年的49.76%。
2022年-2024年安全作业仿真实训系统营收呈下降趋势，从2022年的5,093.23万元，下降到2024年的3,867.05万元。2024年安全作业仿真实训系统毛利率为40.7%，同比去年的54.45%下降了25.25%。
1、营业总收入同比小幅增加4.85%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，捷安高科营业总收入为2,490.75万元，去年同期为2,375.56万元，同比小幅增长4.85%，净利润为-697.13万元，去年同期为-497.63万元，较去年同期亏损增大。
虽然（1）信用减值损失本期收益350.97万元，去年同期收益292.20万元，同比增长；（2）资产减值损失本期收益89.07万元，去年同期收益37.18万元，同比大幅增长。
但是（1）其他收益本期为188.76万元，去年同期为355.89万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1,320.30万元，去年同期为-1,173.88万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2,490.75万元 |
2,375.56万元 |
4.85% |
| 营业成本 |
1,119.34万元 |
1,111.74万元 |
0.68% |
| 销售费用 |
837.14万元 |
854.21万元 |
-2.00% |
| 管理费用 |
1,048.28万元 |
950.90万元 |
10.24% |
| 财务费用 |
-121.02万元 |
-171.01万元 |
29.23% |
| 研发费用 |
867.69万元 |
755.08万元 |
14.91% |
| 所得税费用 |
45.05万元 |
70.46万元 |
-36.06% |
2025年一季度主营业务利润为-1,320.30万元，去年同期为-1,173.88万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为2,490.75万元，同比小幅增长4.85%，不过（1）研发费用本期为867.69万元，同比小幅增长14.91%；（2）管理费用本期为1,048.28万元，同比小幅增长10.24%；（3）财务费用本期为-121.02万元，同比增长29.23%，导致主营业务利润亏损增大。
捷安高科2025年一季度非主营业务利润为668.22万元，去年同期为746.71万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,320.30万元 |
189.39% |
-1,173.88万元 |
-12.47% |
| 资产减值损失 |
89.07万元 |
-12.78% |
37.18万元 |
139.55% |
| 其他收益 |
188.76万元 |
-27.08% |
355.89万元 |
-46.96% |
| 信用减值损失 |
350.97万元 |
-50.35% |
292.20万元 |
20.11% |
| 其他 |
115.00万元 |
-16.50% |
61.44万元 |
87.18% |
| 净利润 |
-697.13万元 |
100.00% |
-497.63万元 |
-40.09% |
截止到2025年6月20日，捷安高科近十二个月的滚动营收为3.84亿元，在仿真系统行业中，捷安高科的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
仿真系统营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 捷安高科 |
3.84 |
12.70 |
0.55 |
15.49 |
| 华如科技 |
2.49 |
-28.65 |
-3.54 |
-- |
| 新光光电 |
1.72 |
6.14 |
-0.68 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
捷安高科属于轨道交通仿真培训系统及虚拟仿真技术应用行业。 轨道交通仿真培训行业近三年受政策推动和技术升级驱动，市场规模年均增速约12%，2024年预计突破80亿元。虚拟仿真技术在职业教育、应急演练等领域的渗透率持续提升，AI与VR/AR融合进一步拓展应用场景，未来五年复合增长率或达15%-18%，市场空间向智慧交通、工业元宇宙等方向延伸。
捷安高科是国内轨道交通仿真实训细分领域头部企业，覆盖铁路、城轨、航空等领域，2024年在该领域市占率约25%-30%，技术储备和定制化解决方案能力位居行业前三。
