海康威视(002415)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长
杭州海康威视数字技术股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“中国电子科技集团有限公司”。公司的主营业务是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商,业务聚焦于综合安防、大数据服务和智慧业务,构建开放合作生态,为公共服务领域用户、企事业用户和中小企业用户提供服务。
根据海康威视2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收185.32亿元，同比小幅增长4.01%。扣非净利润19.26亿元，同比小幅增长9.44%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为智能物联产品及服务，主要产品包括主业产品及服务和创新业务两项，其中主业产品及服务占比73.48%，创新业务占比24.31%。
1、主业产品及服务
2016年-2024年主业产品及服务营收呈大幅增长趋势，从2016年的250.68亿元，大幅增长到2024年的687.80亿元。2022年-2024年主业产品及服务毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的43.74%，小幅增长到了2024年的46.34%。
2021年，该产品名称由“前端产品、后端产品、中心控制产品、其他”，整合为“主业产品及服务”。
2、创新业务
2022年-2024年创新业务营收呈增长趋势，从2022年的150.70亿元，增长到2024年的185.53亿元。2022年-2024年创新业务毛利率呈增长趋势，从2022年的38.55%，增长到了2024年的39.63%。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 185.32亿元 | 178.18亿元 | 4.01% |
| 营业成本 | 102.07亿元 | 96.65亿元 | 5.61% |
| 销售费用 | 26.01亿元 | 24.62亿元 | 5.67% |
| 管理费用 | 6.52亿元 | 6.80亿元 | -4.11% |
| 财务费用 | -2.73亿元 | -3,739.75万元 | -629.90% |
| 研发费用 | 26.72亿元 | 26.72亿元 | 0.02% |
| 所得税费用 | 4.23亿元 | 3.55亿元 | 18.91% |
2025年一季度主营业务利润为24.92亿元，去年同期为21.99亿元，同比小幅增长13.34%。
虽然毛利率本期为44.92%，同比有所下降了0.84%，不过（1）营业总收入本期为185.32亿元，同比小幅增长4.01%；（2）财务费用本期为-2.73亿元，同比大幅下降6.30倍，推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，海康威视近十二个月的滚动营收为925亿元，在安防监控行业中，海康威视的全球营收规模排名为1名，全国排名为1名。
安防监控营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 海康威视 | 925 | 4.34 | 120 | -10.67 |
| 大华股份 | 322 | -0.67 | 29 | -4.90 |
| 千方科技 | 72 | -10.99 | -11.93 | -- |
| 中安科 | 31 | 6.58 | 0.20 | -- |
| Ambarella 安霸 | 20 | -4.96 | -8.42 | -- |
| 中电鑫龙 | 20 | -11.00 | -15.49 | -- |
| 辰安科技 | 14 | -3.09 | -3.22 | -- |
| 高新兴 | 14 | -19.07 | -2.37 | -- |
| 同为股份 | 12 | 5.00 | 2.00 | 30.44 |
| 航天长峰 | 12 | -25.33 | -2.46 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
海康威视属于智能物联与安防设备及解决方案行业。 智能物联与安防行业近三年加速智能化转型，AI、边缘计算等技术推动传统安防向实时监控和预防性管理升级。2025年全球视频监控市场规模预计超500亿美元，智能摄像头渗透率不足30%，新兴市场基建需求旺盛。未来行业将聚焦企业数字化转型、工业物联网及海外市场拓展，2026年中国智能安防市场规模或达2045亿元，年复合增长率约26%。
2、市场地位及占有率
海康威视为全球安防行业龙头，2025年全球视频监控市占率约28%，连续9年位居全球第一。国内市场份额超40%，在智能物联领域通过多维感知技术和垂直一体化服务能力巩固领先地位，海外新兴市场业务增速显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海康威视（002415） | 全球智能物联与安防解决方案提供商，覆盖多维感知硬件及AIoT平台 | 2025年企业数字化转型业务营收占比提升至35%，海外新兴市场增速超20% |
| 大华股份（002236） | 以视频为核心的智慧物联企业，布局智慧城市与行业数字化 | 2025年国内安防市占率约25%，AI算法投入占比营收12% |
| 千方科技（002373） | 智能交通与安防系统集成商，聚焦智慧公路与车路协同 | 2025年智能交通领域营收占比超30%，V2X项目覆盖30个城市 |
| 苏州科达（603660） | 视频会议与安防设备供应商，深耕公检法行业解决方案 | 2025年视频会议业务市占率约8%，司法领域项目中标率提升至22% |
| 捷顺科技（002609） | 智慧停车与出入口管理服务商，提供软硬件一体化方案 | 2025年智慧停车业务市占率约15%，累计覆盖超3万个停车场 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润22.31亿元。
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